Günün Gelişmeleri
Türkiye
Cuma günü yurt içinde veri akışı sakindi. BIST 100 endeksi haftanın son işlem gününde %0,10 düşerek 1.424,04 puandan tamamlarken işlem hacmi 12,8 milyar TL olarak gerçekleşti. Haftanın son işlem gününde Fed’in tapering süreci yaklaştıkça bankacılık endeksinden çıkışların yoğunlaştığı görüldü. Dolar/TL ise kritik eşik olan 8,60’ı kırarak yeni bir yükseliş başlatmış oldu. Haftasonu İngiltere’de hükümet, koronavirüs kısıtlamaları kapsamında seyahat listesini güncelleyerek Türkiye'nin kırmızı listeden çıkarıldığını duyurdu. Türkiye, Mayıs ayından bu yana yüksek riskli olarak gruplandırılan kırmızı listedeydi.
Bugün yurt içinde veri akışı sakin. Yurt dışında gözler Çarşamba günü Fed faiz kararına odaklanmışken yurt içinde de Perşembe günü yapılacak olan TCMB faiz kararına odaklanılmış durumda. Piyasalar yurtiçinde faiz indirimi yapılıp yapılmayacağına dair ikiye bölünmüşken biz mevcut şartlarda hele Fed’in taperinge gittiği bir dönemde faiz indirimi yapılamayacağını her fırsatta söylüyoruz. Fed, şayet beklediğimiz gibi 22 Eylül’de bir tapering açıklarsa dolar küresel bazda değer kazanmaya devam ederken yeni tarihi zirvelere şahit olma potansiyelimiz yüksek. Bu çıkışlar genel itibarıyla bankacılık sektörü hisseleri öncülüğünde yaşanacağından BIST 100’de de satışların devam etmesini bekliyoruz.
ABD
Dün ABD’de Michigan tüketici güveni beklentilerin altında 71,0 puana gerilerken Michigan enflasyon beklentisi ise %4,7 olarak açıklandı. Enflasyonda son ay gerileme görsek de hedefin oldukça üzerinde bulunması hâlâ ABD ekonomisinin yavaşlamasına ihtiyaç olduğunu gösterirken istihdamda sınırlı da olsa toparlanma devam ediyor. Bu da taperingin çok yaklaştığını bize göstermekte.
22 Eylül’de Fed’in taperingi başlatacağını düşünüyoruz. Bu beklenti ile dolar küresel bazda değer kazanmaya devam ederken ABD 10 yıllık tahvil faizleri Cuma günü bizim için kritik olan %1,37 seviyesini denedi. Ancak henüz bu seviyenin kırılamadığını görüyoruz. Bu seviyenin kırılmasıyla piyasada daha güçlü bir dolar ve tahvil faizi beklerken bu durum riskli varlıklardan kaçışı hızlandırarak borsalarda satış başlatabilir. Ayrıca küresel bazda doların güçlenmesi aynı zamanda altın ve gümüş fiyatlarında aşağı yönlü baskının daha da artmasını sağlayacaktır. Her fırsatta altında satışların ağırlıklı olduğunu ve Fed’in tapering sürecinde tahvil faizlerinde yaşanacak yükselişlerin altın fiyatlarını aşağıya çekeceğini vurguluyoruz. Bu görüşümüzde bir değişiklik yok.
ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, bir kez daha Kongre'ye çağrı yaparak federal borçlanma tavanının artırılmasını istedi. Yellen, WSJ'ye yazdığı makale ile yaptığı çağrıda, ABD'nin temerrüde düşmesi halinde tarihi bir finansal krizin tetikleneceğini savundu. ABD'de Biden ile görüşmesinde 3,5 trilyon dolarlık harcama paketi konusunda bir orta yol bulamayan Senatör Joe Manchin'in Kongre'nin bu paketi oylamasını erteletmeye çalıştığı hafta sonu basına yansıyan bilgiler arasındaydı.
Bugün ABD’de NAHB konut fiyat endeksinin 74 puan açıklanması beklenirken gözler tamamen Çarşamba akşamı Fed’den gelecek faiz kararına çevrilmiş durumda. Piyasada güçlü dolar ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde yükseliş beklentimiz devam ediyor. ABD endeksleri de kritik Fed faiz kararı öncesi kritik destek bölgelerini kırması oldukça dikkatimizi çekti.
EURO BÖLGESİ
Cuma günü Euro Bölgesi’nde gelen verilerde Avrupa Merkez Bankası’nın tahvil alım programını sonlandırmak için yakından takip ettiği enflasyon verilerini izledik. Euro Bölgesi’nde de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) artış hızlı yavaş olsa da %3,00’e yükselen enflasyonun yansımalarını izleyeceğiz. Muhtemelen Avrupa Merkez Bankası tahvil alım programları PEPP ve TLTRO’yu azaltmak için Fed’in adım atmasını bekleyecektir. Bu bağlamda Aralık ayındaki toplantıda bu kararlar değerlendirilebilir.
Euro Bölgesi'nde yıllık TÜFE beklentiler dahilinde %3,0 açıklanırken, aylık bazda TÜFE benzer şekilde beklentiler dahilinde %0,4 artış gösterdi. Aralık 2011'den bu yana enflasyon en yüksek değere ulaştı. Euro Bölgesi'nde yıllık çekirdek TÜFE beklentiler dahilinde %1,6 açıklanırken, aylık bazda çekirdek TÜFE benzer şekilde beklentiler dahilinde %0,3 artış gösterdi. Çekirdek TÜFE, Temmuz 2012'den bu yana en yüksek seviyeye yükseldi.
ECB Yönetim Kurulu Üyesi Martins Kazaks, koronavirüs nedeniyle yeni bir şok olmaması halinde Euro Bölgesi'nde enflasyonun tahmin edilenden yüksek gerçekleşebileceğini söylerken ayrıca mevcut ortamda destekleyici para ve maliye politikalarını halen ihtiyaç olarak gördüğünü vurguladı. Avrupa Merkez Bankası Yönetim Konseyi üyesi ve İrlanda MB Başkanı Gabriel Makhlouf, Euro Bölgesi'nde aşırı yüksek enflasyon görülmesi korkularının şu an itibarıyla abartılı olduğunu savundu. Küresel bazda dolar endeksinin güç kazanmasının ardından paritede aşağı yönlü eğilim devam ediyor.
EUR/USD’de satışların hızlanabileceğini düşünüyoruz. Yükselişler satış fırsatı yaratabilir. Euro/TL ise 10,05 seviyeni kırmasının ardından sert yükselişe geçti ve bu eğilimini sürdürmekte. 10,05 seviyesi kırılmadıkça yükseliş baskısı devam edebilir. Avrupa borsaları Cuma gününü satıcılı kapatırken Fed’den tapering beklentileri borsalarda satışa sebep oluyor.
Bugün Euro Bölgesi’nde veri akışı sakin. Piyasalar Çarşamba gününe kilitlenmiş durumda.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1409 seviyesinin altında önce 1402 ve arkasından 1394 desteğine kadar geri çekilme potansiyeli yüksek.
Yukarıda ise 1427 direncinin kırılması halinde önce 1434 ve arkasından 1442 direncine doğru hareketler hız kazanabilir.
Teknik olarak baktığımızda VIOP endeksinde yukarıda ise 1547 seviyesinin kırılması halinde önce 1553 ve arkasından 1565 direnci test edilebilir.
Aşağıda ise 1527 desteğinin altında önce 1516 ve arkasından 1500 desteğine doğru düşüşler kaydedilebilir.
USD/TRY
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 8,6900 seviyesinin kırılması halinde önce 8,6500 ve arkasından 8,6230 seviyesi test edilebilir.
Yukarıda ise 8,7380 direncinin üzerinde önce 8,7900 ve arkasından 8,8730 direncine doğru yükseliş görülebilir.
Altın
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1747 seviyesinin altında önce 1742 ve arkasından 1732 desteğine kadar düşüş devam edebilir.
Yukarıda 1755 direncinin kırılması halinde önce 1767 ve arkasından 1777 direnci test edilebilir.