Son günlerde finansal piyasaların odağı, Orta Doğu’dan gelen haber akışının zayıflamasıyla jeopolitik risklerden ekonomik verilere de doğru kaymaya başladı.
Jeopolitik sorun, küresel ekonomi için önemli bir risk olarak geçerliliğini koruyor. Özellikle yüksek enflasyonla mücadele eden ülkelerde enerji maliyetlerinin oluşturduğu baskı, merkez bankalarının para politikalarını etkin kullanabilmelerini zorlaştıran bir faktör olarak duruyor. Bu koşullar altında ABD Fed’in FOMC toplantısında aldığı kararlar ekonominin gidişatı için önem arz ediyordu.
Fed, faizleri beklentiler dahilinde bu ay da %5,25-%5,50 aralığında sabit bırakırken piyasada faiz zirvesine ulaşıldığı ve önümüzdeki dönemde pivot faiz dönemine geçileceğine dair algı iyiden iyiye artmış durumda. Bunun yanında FOMC metninde ekonominin son çeyrekte hızlı büyümesi ve enflasyondaki yüksek seyrin devam ettiğinden bahsedildi. Daha yüksek faizlerin oluşturacağı maliyet baskısının ekonomi, istihdam ve enflasyon üzerinde baskı yaratacağından bahsedilmesi dikkat çekiciydi.
Bu bağlamda banka, enflasyon hedefini saptıracak risklerin artışına karşı para politikası araçlarının etkin şekilde kullanılamaya devam edileceği vurgusunu yaptı. Powell’ın da üzerinde durduğu gibi Fed, önümüzdeki dönemlerde ekonomik verilere bağlı olarak karar vermeye devam edecek. Ayrıca, Powell uyguladıkları sıkılaştırıcı politikanın etkilerinin gecikmeli de olsa görüleceğini söylerken faiz indiriminin şu an da gündemlerinde olmadığını aktardı.
Bu bilgiler ışığında yarın açıklanacak olan Tarım Dışı İstihdam ve ardından gelecek olan Ekim ayı enflasyon verisi, Fed’in Aralık ayında bir artırım yapıp yapmayacağı konusunda takip edilecek önemli veriler arasında olacak. Dolar ise faiz oranlarında zirveye ulaşıldığı algısıyla kısmi düşüşler görerek yatay konumuna devam ediyor. Dolar endeksinin bekleme moduna girmesi ise daha riskli para birimleriyle hisse piyasasının biraz nefes almasını sağladı. Bu noktada Bitcoin, riskli varlıklar için önemli bir gösterge olarak takip edilebilir. Öyle ki kripto para bu hafta 36.000 dolar sınırına kadar yükselerek pozitif görünümünü koruyor.
Sonuç olarak Fed söylemlerine yönelik yorumlar, faiz artışının ne kadar süreceğine dair argümanlardan şu an dengeli ve temkinli hareket etme söylemlerine yöneldi.
Dolar endeksinin görünümünü teknik olarak inceleyecek olursak; ilk göze çarpan DXY’ın ortalama 106,6 seviyelerinde baskılanmaya devam etmesi. Ekim ayında yükseliş trendini yatay harekete çeviren DXY’ın artık 107 bandına doğru hareketlerinin oldukça cılız kaldığı görülebilir. Alt bölgede ise şu an 106,2 en yakın destek olarak tutulmaya devam ediyor.
DXY günlük grafiğinde görüleceği üzere 105,5 seviyesi de son bir ayda oluşan kanalın alt çizgisini temsil ediyor. Dün Fed’in daha az şahin tonu dolarda zayıflamayı desteklerken bugün 106,2 desteğinin test edildiğini görüyoruz. Bu seviyenin altında 105,5’deki ikinci desteğin gündeme gelmesi muhtemelken olası bir kırılım, dolarda değer kayıplarını artırabilir ve endeksin düzeltmesini 102 - 103 seviyesine kadar devam ettirebileceğini görebiliriz.
Diğer yandan Mayıs - Temmuz dönemi geri çekilmesine göre Ekim ayında ulaşılan zirve bölgede ve 107 seviyesinin aşılamaması, döngünün Fibonacci genişleme bölgesinde tamamlandığını gösteriyor. Buna göre teknik olarak bir sonraki aşama 105 seviyesinin altında hızlı bir düzeltme olarak karşımıza çıkabilir. Ancak DXY, 105 seviyesini koruduğu sürece güvenli liman varlığı olarak değerlendirildiği düşüncesi ağır basacaktır. Jeopolitik risklerin oluşturduğu baskının artması ise yatırımcıların dolarda pozisyon almaya devam etmesine yol açarsa bu sefer 105 seviyesinden gelebilecek destekle kısa vadede 108,5’e doğru bir atak görebiliriz.
Özetle dolar endeksinde yeni yön, 105 ve 107 sınırlarından net günlük kapanışlarla çıkışa göre şekillenecek gibi gözüküyor.
Euro, dolar karşısında çıkış noktası arıyor
EUR/USD, dolar endeksi yatay hareket ederken Ekim ayı başındaki 1,04 seviyelerinden toparlanma girişimine devam ediyor. Euro, dolar karşısında Temmuz ayı zirvesinden Ekim ayına kadar %7’yi bulan değer kaybı sonrası geçen ay düşüş ivmesinin durduğuna dair sinyaller vermeye başladı.
EUR/USD, şu an 1,0636’daki direnç seviyesini test etmeye devam ediyor. Paritenin bu fiyat seviyesi üzerinde günlük kapanışında ise bir sonraki hamlenin 1,075’e doğru olabileceğini görebiliriz. Bu nokta ise EUR/USD’de trend dönüşü için belirleyici olabilir.
Son duruma göre paritenin Ekim ayında başlayan toparlanma girişiminde oluşan kanal içerisinde kaldığı sürece yoluna devam edebileceğini görebiliriz. Kanalın alt çizgisinin ihlal edilmesi durumunda ise 1,056 seviyesinin altında günlük kapanışlarda parite, doların güçlenme durumuna bağlı olarak 1,045 bölgesini yeniden test edebilir.
Ons Altın
Altın, Orta Doğu’da gerilimin tırmanışıyla birlikte tipik olarak yatırımcıların yönünü çevirdiği emtia olarak Ekim ayında %10 değer artışıyla 1.820 dolardan 2.000 dolar sınırına kadar yükseldi.
Son geri çekilme hareketine göre son yükseliş Fib 0,786 değerine denk gelen fiyat seviyesinde kâr satışlarıyla kesildi. Bu hafta henüz kısmi olarak duran düzeltme sonrası 1.980 dolara kadar gerileyen altın, 8 günlük EMA değerinden destek bulmaya devam ediyor. Altının bu ortalama değeri üzerinde kaldığı sürece trendini koruyacağını göreceğiz.
Olası bir kırılım ise 1.950 - 1.960 dolara kadar bir düşüşü tetikleyebilir. Ancak bu bölgelere düşüşler, mevcut risklere göre alım fırsatı olarak değerlendirilirse altının trendinin kısa vadede 2.100 - 2.200 dolar bandına doğru devam edebileceğini görebiliriz. Ayrıca günlük görünümde kısa vadeli EMA değerleri, Ekim ayında dik ivmeli geçiş kaydederek altın trendinin güçlü edebileceğine dair önemli bir sinyal veriyor.