Son Dakika
0
Reklamsız Sürüm. Investing.com deneyiminizi geliştirin. 40% kadar indirimden yararlanın Daha Fazla Ayrıntı

Fed Faiz Kararı Sonrası ABD 10 Yıllık Tahvil Faizleri, Dolar Endeksi ve Altındaki Yön

tr.investing.com/analysis/fed-faiz-karar-sonras-abd-10-yllk-tahvil-faizleri-dolar-endeksi-ve-altndaki-yon-200471073
Fed Faiz Kararı Sonrası ABD 10 Yıllık Tahvil Faizleri, Dolar Endeksi ve Altındaki Yön
Yazar Doç. Dr. Filiz Eryılmaz   |  29.04.2021 09:22
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 

2021’in Ocak ayının sonlarından itibaren piyasalarla FED arasında bir restleşme başladı. Piyasalar enflasyon beklentilerinin artmasıyla birlikte FED’in varlık alımlarını azaltarak artık faizleri artırmaya başlayacağını düşünüyordu. Oysa Powell her yaptığı konuşmasında enflasyonda kalıcı bir artış beklemediklerini sadece pandeminin yavaş yavaş geride kalması ile birlikte artan harcamalarla fiyatlarda geçici bir artış beklediklerini dile getiriyordu. Kaldı ki enflasyonda bir artış olsa bile FED’in elinde gereken müdahale araçlarının olduğunu da yineliyordu. Fakat piyasalar bir türlü Powell’ın söylediklerine inanmıyordu. Çünkü piyasanın hafızasında 2013’de yaşanan “taper tantrum” hadisesi vardı. O dönemin FED başkanı Ben S. Bernanke 22 Mayıs 2013’te yaptığı konuşmada, 2008 krizi sonrası uygulamaya başlanan tahvil alımlarının hızında yavaşlamaya gidileceğini duyurdu. Bernanke’nin 19 Haziran 2013’te de yeniden söylediklerini tekrarlaması sonucu ABD 10 yıllık tahvil faiz oranı ve dolarda çok hızlı bir artış yaşandı. O dönemde piyasada yaşanan bu sert hareketlere varlık alımlarının FED tarafından azaltılmasının yarattığı öfke anlamında “taper tantrum” adı verilmişti. 

İşte 2013 yılında yaşanan bu öfkeyi unutmayan piyasalar, bugün de pandemi sonrasında FED’den yine böyle ani bir reaksiyon beklediği için Powell her ne kadar da faiz artırmayacağız, bu şimdilik gündemimizde bile değil dese de piyasalar bir türlü ikna olmuyordu. Bu nedenle Ocak ayının sonlarından itibaren ABD 10 yıllık faizleri ve dolar endeksinde artış başlamıştı. ABD 10 yıllık faiz oranlarında yaşanan bu artışla birlikte global yatırımcılar güvenli ülke ve varlıklara yönelmeye başlayınca özellikle borsalarda sert satışlar görüldü. Dolar endeksindeki artışta özellikle gelişmekte olan ülke para birimlerinin dolar karşısında bir hayli değer yitirmesine neden oldu. Yani Şubat 2021 itibariyle piyasalarla FED arasındaki bu restleşme risk iştahını bozan en önemli gelişme oluvermişti.

Geçen ay ABD’de beklentilerin çok az üzerinde gerçekleşen TÜFE verisi ile piyasaların enflasyonun kontrolden çıkmadığına bir nebze olsun ikna oldu. Beklentilerin hafif üzerinde gelen TÜFE verisi sonrası piyasalara göre Powell enflasyonda kalıcı bir artış beklememekte haklıydı, yani Powell doğru söylüyordu. Piyasaların artık FED’e inanmaya başlamasıyla ABD 10 yıllıklarında önemli bir geri çekilme dolar endeksinde de düşme yaşandı. Yani piyasalar ABD TÜFE verisi ile bir nebze olsun durulmuştu.

Fakat geçen hafta yaşanan iki gelişme piyasaları erken faiz artışı konusunda yeniden tedirgin etmeye yetmişti. İlki pandemi sonrası tahminlerden iyi olan ekonomik toparlanma nedeniyle varlık alımlarını azaltacağını ve faiz artışı için beklenen zamanı da öne çekebileceklerini duyuran Kanada Merkez Bankasının açıklamasıydı. Kanada Merkez Bankası bu açıklamasıyla pandemi sonrasında politika normalleşmesi sinyali veren ilk gelişmiş ülke Merkez Bankası oldu. Ardından yine geçen hafta Biden’ın yeni vergi düzenlemelerine gideceği haberinin ulaşması da piyasaları erken toparlanma konusunda tedirgin eden bir diğer önemli gelişme oldu. ABD’den gelen iyi makroekonomik veriler de cabası. Özellikle geçen hafta yaşanan bu gelişmeler sonucu piyasanın bir kısmında, FED’den faiz kararı ve varlık alım büyüklüğü ile ilgili bir değişiklik gelmese bile, Powell’dan “ekonomi toparlanıyor dolayısıyla sıkılaşmaya doğru gidilebilir” mesajının gelebileceği beklentileri oluşmaya başladı. Bir kısım ise FED’in geçen dönemde olduğu gibi yine “güvercin mesajlarına” devam edeceğini düşünüyordu.

Söz konusu bu belirsizlik nedeniyle gözler adeta faiz kararı sonrası Powell’ın yapacağı konuşmaya çevrildi. Powell dün Türkiye saati ile 21.00 civarı yaptığı konuşmasında yine son dönemlerde olduğu gibi hayli güvercin mesajlar verdi. Konuşmasında ekonomik toparlanmanın dengesiz ve toparlanmadan çok uzak olduğunu bu nedenle sözlü yönlendirmelerle birlikte FED’in ekonomiyi desteklemeye devam edeceğini dile getirerek özellikle bir türlü düşmeyen işsizlikten ve toparlanamayan istihdam piyasasından dem vurdu. Yine yeniden “enflasyon geçici olarak yükselecek fakat bu geçici artış faiz artışını gerektirmez bu nedenle hedeflere ulaşıncaya kadar enflasyon sıfıra yakın kalmaya devam edecek” dedi. Sözün özü Powell  “yakın bir dönemde ne tahvil alımında bir azalma ne de faizlerde artış yok” diyerek piyasalara duymak istediğini söylemiş oldu. 

Powell konuşması sonrasında geçen haftaki gelişmeler ve iyi gelen makroekonomik veriler sonrası yeniden yükselişe geçen ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde 1,65’lerden 1,60’a doğru bir azalma görüldü.

ABD 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
ABD 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi

Powell’ın konuşması sonrasında ABD 10 yıllıklarındaki gerileme gibi dolar endeksinde de 90,5 seviyesine geri çekilme görüldü. Şimdi gözler hiç kuşkusuz Perşembe günü yani bugün ABD saati ile 15.30’da açıklanacak 2021 1. Çeyrek GSYİH yani yılın ilk çeyrek büyüme verisinde olacak. Verinin beklentilerin üzerinde gelmesi hem ABD 10 yıllık tahvil faizleri hem de dolar endeksinde artış yaratabilir. 

ABD Dolar Endeksi
ABD Dolar Endeksi

Altın yatırımcısının da gözü kulağı FED kararı ve de özellikle Powell konuşmasındaydı. Son zamanlarda hiç kuşkusuz altının ons fiyatına destek veren en önemli gelişme ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin durumu. Powell’ın konuşmasıyla ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde yaşanan geri çekilme ile altın fiyatlarının da 1772 dolar seviyesinden 1783 dolar seviyesine doğru yukarı yönlü hareket yaşandı. Beklenildiği gibi FED’in güvercin mesajı ilk tepki olarak altına yaramış görülüyor. Altının ons fiyatını geçen haftadan bu yana baskılayan en önemli gelişme Biden ve ekibinin yeni vergi düzenlemeleri. Bu konuyla ilgili gelecek haber akışı altında aşağı yönlü baskı yaratabilir.

Spot Altın / ABD Doları
Spot Altın / ABD Doları

Fed Faiz Kararı Sonrası ABD 10 Yıllık Tahvil Faizleri, Dolar Endeksi ve Altındaki Yön
 

İlgili Makaleler

Fed Faiz Kararı Sonrası ABD 10 Yıllık Tahvil Faizleri, Dolar Endeksi ve Altındaki Yön

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Biz, yorumları kullanarak diğer kullanicilarla bağlantıya geçmeniz, perspektifinizi paylaşmanız ve  yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sormanızı amaçlıyoruz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşagıdaki kriterleri lütfen aklınızda tutunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin
  • Odaklanın ve takipte olun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Negatif görüşler bile pozitif ve diplomatik çerçevede anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanin.
  • NOT: Spam ve/veya promosyon içeren mesajlar ve  yorum içindeki bağlantılar silinecektir.
  • Küfür, iftira ya da bir yazar veya başka bir kullanıcıya yönelik kişisel saldırılardan kaçının.
  • Yalnız Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam veya suistimal edenler siteden silinecek ve yazar veya kullanıcı olarak Investing.com tarafından ileride bir kayittan men edilecektir.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
Yorumlar (5)
isa aslanm
isa aslanm 29.04.2021 18:59
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Filiz hocam, vermiş olduğunuz basit anlatımla aynı zamanda finansal okuryazarlığımıza da katkıda bulundunuz, teşekkürler.
Mustafa Öztekin
Mustafa Öztekin 29.04.2021 11:13
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
teşekkür ederim filiz hanım cok güzel ve yararlı bir yazı
Ömer Faruk Gökçe
Ömer Faruk Gökçe 29.04.2021 10:21
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
DİYORKİİİİİİ...... Bugün Türkiye saatiyle 15.30 daki gelecek veriler sonrası DOLAR ve ONS aşağı yönlüüüü...ytd
İlhan Özdemir
İlhan Özdemir 29.04.2021 10:17
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Yee ne anlatıyorsun bu kadar uzun uzun kısa ve öz bunun bize ekonomiye borsaya faydası ne onu yaz
Ertuğrul Düzgün
Ertuğrul Düzgün 29.04.2021 10:12
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Şimdi bu makele ne demeye çalışıyor, buda olabilir şuda olabilir. Ee yatırımcı ne yapacak? Bu haberleri özümseyerek bir öngörü oluşturmanız gerekmez mi?
Ayhan Yalcin
Ayhan Yalcin 29.04.2021 10:12
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Her makalenin yatırımcıya tavsiye niteliği mi taşıması gerekiyor:) Haberleri özümseyip öngörü oluşturacak olan yatırımcının kendisi olmalı.
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Feragat: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol