Bugün, küresel piyasalar için 2019’un en önemli günü olabilir.
Türkiye saatiyle 21:00’de Federal Açık Piyasa Komitesi 2008/09 mali krizinden bu yana ABD’de gerçekleştirilen ilk faiz oran indirimini açıklayacak.
Piyasalar bundan %100 emin.
Emin olmadıkları şey ise indirimin 25 baz puan mı, yoksa daha yüksek mi olacağı ve önümüzdeki aylarda indirimlerin devam edip etmeyeceği.
FED Başkanı Jay Powell’ın 21:30’da gerçekleştireceği basın toplantısının, komitenin faiz oranları konusundaki yol haritasına açıklık getirmesi bekleniyor.
Mantıksal olarak oran indirimleri ne kadar büyük ya da sayılı olursa, ABD Doları’nın getirisi de o kadar düşecek. Nakdi elde tutma teşviği ne kadar azalırsa da, sermayeyi özellikle de petrol ve altın gibi enflasyonist varlıklara yönlendirme motivasyonu da o kadar artacak.
Aşağıda Federal Açık Piyasa Komitesi’nin açıklamasına bağlı olarak petrol ve altın için bazı olası senaryoları değerlendirdik.
25 Baz Puanlık İndirim
Altın
Altın spot fiyatında 1.453,01 Dolar’lık, ABD vadeli işlemlerinde ise 1.454,35 Dolar’lık 2019 zirvesini hızlı bir şekilde test etmeyi deneyebilir.
Bu indirim zaten tacirlerin beklediği minimum oran olduğu için bu hedefe ulaşamaması da pekâlâ mümkün.
Çarşamba günkü New York öncesi 1.430 Dolar seviyesinin hemen üzerinde gerçekleşen işlemlere dayalı olarak, altının 2019 zirvesinin üzerine çıkması için 25 Dolar’lık bir kazanç daha elde etmesi gerekiyor.
FED açıklaması konusunda çok mutlu olmayan bir piyasa için bu zor bir görev olabilir.
Eğer Powell açıklama sonrası gerçekleştireceği basın toplantısında faiz oranlarına yönelik yol haritası konusunda yeterli ılımlılığı göstermezse, altın kazançlarını elde tutmakta zorlanabilir.
Bu sebeple, piyasa 1.450 Dolar’a ulaşılmasa bile yükselişin ardından yön değiştirebilir. Hatta, altının komite açıklaması öncesinde ya da hemen sonrasında 2019 zirvelerine yeniden ulaşması durumunda Perşembe günü kâr realizasyonu ihtimali daha da yükselir.
Petrol
ABD Enerji Bilgi İdaresi’nin 17:30’da haftalık ham petrol, benzin ve distile yakıt stoklarını açıklamasıyla birlikte bu hafta petrol için altından daha yoğun geçecek.
Kurum eğer piyasanın beklediği gibi ham petrolde üst üste yedinci haftada da stok azalması açıklarsa, petrol boğaları düşünülenin çok daha üzerinde bir ateş gücüne sahip olabilir.
Yakın zamanda talep konusundaki endişelere odaklanarak düşüş öngörenlerin beklentilerinin aksine ham petrol fiyatları komite açıklaması öncesinde bu hafta çok iyi bir performans gösterdi.
ABD West Texas Intermediate ham petrol bugünkü Asya seansında haftalık %4’lük bir kazanç göstererek varil başına 58,45 Dolar civarında gezerken, İngiliz Brent petrol haftalık %2,7 yükselerek varil başına 65,20 Dolar seviyelerindeydi.
25 baz puanlık bir indirim, Enerji Bilgi İdaresi verilerinin de destekleyici olması durumunda WTI’ı 60 Dolar üzerine çıkarabilir. Aynı koşullarda Brent ise 67 Dolar ya da daha fazlasını görebilir.
Ancak altına benzer şekilde, komite açıklamasının yarattığı ilk coşkunun ardından, Powell’dan da ılımlı bir ton gelmemesi durumunda petrol de Perşembe kadar erken bir tarihte yön değiştirebilir.
Bu durumda WTI ve Brent’in Cuma kapanışına kadar haftalık kazançlarının önemli bir kısmını kaybetmesini bekleyebilirsiniz. Mevcut durumuda ABD ham petrolü Temmuz’u Çarşamba seansının kapanışının biraz altında kapatacak gibi görünürken, Brent %2’den fazla kayıp yaşama yolunda ilerliyor.
50 Baz Puanlık İndirim (Ve Powell’dan Ilımlı Açıklamalar)
Altın
Hem spot hem de vadeli işlem fiyatları 2019’un yeni rekorlarını kırmakta zorluk çekmez.
Üst uçta ikisi için de hedef 1.460 – 1.480 Dolar arasında olabilir ve kazançlar haftanın geri kalanında elde edilebilir.
Yakın vadede, ılımlı koşullar içinde altının 1.500 Dolar’a ulaşması da muhtemel.
Petrol
Enerji Bilgi İdaresi’nden gelecek verilerin petrol boğalarının dengesini bozmaması durumunda, 50 baz puanlık bir indirim ya da Powell’dan ılımlı bir tutum WTI’ı kolayca varil başına 60 Dolar üzerine çıkarabilir. Brent ise 68 Dolar’a yaklaşarak, yakın vadeli hedefi 70 Dolar yapabilir.
Yine de, altının aksine petrol İran’la yaşanan gerilim ve hala süregelen ABD-Çin ticaret görüşmeleri gibi diğer birçok faktörün etkisi altında ve bu yüzden güçlü bir faiz oran indirimine rağmen ham petrolün yükselişi altındaki kadar pürüzsüz olmayabilir.