Euro TÜFE ve GSYİH ile Test Edilecek

Günlük FX Piyasa Özeti, 30 Nisan 2019

Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü

Dünyanın her köşesinden 2 para politikası duyurusu, 3 istihdam raporu, Euro bölgesi GSYİH ve PMI’lar ile bu hafta dövizler için kesinlikle aktif bir hafta olacak. Euro’nun 2 yılın düşük seviyesini görmesi ve emtia dövizlerinin bu yılın en zayıf seviyelerine düşmesi ile volatilite geri döndü. Veriler ve merkez bankası konuşmaları ekonomiye ve para politikasına ilişkin artan farklılıkları aydınlatırsa, destek ve direnç seviyeleri test edilebilir. Japonya ve Çin’deki tatiller, düşük likiditenin piyasa tepkilerini şiddetlendirmesi ile her şeyi yalnızca daha da kötü hale getirecek.

Daha güçlü kişisel harcama verilerine rağmen, ABD doları Pazartesi günü tüm majörler karşısında düşük işlem gördü. İşgücü piyasasındaki toparlanma öncülüğünde, tüketici talebi Mart ayında özellikle artış gösterdi. Ancak yatırımcılar, kişisel tüketim harcaması deflatörüne göre yavaşlayan fiyat büyümesi ve %0,4 tahminine kıyasla geçen ay yalnızca %0,1 artış gösteren gelir ile birlikte, talebin önümüzdeki aylarda azalacağından korkuyor. Ancak bu gerçekleşmeyebilir, çünkü sıkı işgücü piyasası ve rekor kıran hisse senetleri sayesinde tüketiciler harcamaya devam edebilir. Bu nedenle, kar realizasyonu üzerine Pazartesi günü USD/JPY çifti düşüş yaşarken, bu haftaki Fed para politikası duyurusunun, dolara zarar vermekten ziyade yardımcı olacağını düşünüyoruz.

Euro çoğunlukla ABD dolarına olan piyasa iştahı ile yönlendirilecek ancak Salı günü bir istisna oluşturabilir. Çünkü Almanya’nın iş ve enflasyon verilerinin yanında, Euro bölgesinin ilk çeyrek GSYİH raporu da paylaşılacak. Daha sağlam istihdam ve GSYİH rakamları bekliyoruz, çünkü PMI’lara göre, iş büyümesi Nisan ayında güçlü bir şekilde ivmelendi. Yılın başındaki güçlü talep ve gelişmiş ticaret aktivitesi büyümeyi desteklemiş olmalı, ancak enflasyon, üretici fiyatlarındaki düşüş nedeniyle daha düşük olabilir. EUR/USD geçen haftanın düşük seviyelerine geriledi ancak esas soru, merkez bankasının iyi rakamlar tarafından kontrol edilip edilmeyeceği. Bu ayın başında Bundesbank Başkanı Jens Weidmann, muhtemelen Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Draghi’nin de paylaştığı bir görüş olarak, büyümenin 2019’da bariz bir şekilde yavaşlayabileceğini söyledi. Pazartesi sabahının güven rakamları daha düşük geldi. Bu nedenle, Euro bölge verileri iyi olsa ve bir ralli yaşansa bile, bu kısa ömürlü olacak, özellikle de ABD verileri olumlu olur ya da Fed bir nebze daha iyimser olursa.

Çin’in PMI verileri Pazartesi sabahı yayınlanacak. Çin ekonomisinde istikrara yönelik ilk işaretleri bekliyoruz ve eğer raporlar bu eğilimi doğrularsa, Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları için daha büyük bir toparlanma görülebilir. Muhakkak Avustralya ve Yeni Zelanda verilerinin tahminleri aşması beklenmedik bir olay olacaktır ve maalesef ki risk, bu hafta Avustralya’nın PMI ve Yeni Zelanda’nın istihdam raporları için düşüş yönlü. Şimdilik her iki döviz için de düşüş eğilimi sürüyor. Daha düşük yüksekler ve daha düşük düşükler, USD/CAD için daha derin bir düzeltmenin sinyalini veriyor. GSYİH verileri Salı günü yayınlanacak ancak aylık raporları nedeniyle CAD üzerinde daha az ilgi olacak. Yine de, daha iyi ticaret ve perakende satış rakamlarına bakılırsa, büyüme daha güçlü olabilir.

Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin