40% İndirim
💎 WSM, Aralık ayında Yapay Zeka ile seçildiğinden beri %+52,1 yükseldi! Premium hisse seçimlerine ulaşınHemen Erişin

Enflasyondaki Yükseliş TL'deki Getiriyi Düşürüyor

Yayın Tarihi 05.04.2021 12:37
Güncelleme Tarihi 02.09.2020 09:05

TÜİK verilerine göre Mart ayında TÜFE %16’yı ÜFE ise %31’i aştı ve üretici- tüketici arasındaki maliyet makası da 15 puana çıktı. Bu ne anlama geliyor?

Birincisi tüketicinin alım gücü giderek azalıyor, ikincisi ise üreticinin maliyeti daha fazla artıyor ve bu da fiyatlardaki artışın devam edeceğinin bir göstergesi olurken kur tarafındaki hareketlilik de Nisan-Mayıs döneminde enflasyondaki artışın süreceğine işaret ediyor. Sadece son volatilitenin enflasyonu %18’e kadar taşımasını bekliyoruz ve eğer gerek bu ay gerekse Mayıs ayında bu volatilite devam ederse zirvenin de artması kaçınılmaz olacak. Öte yandan vatandaş zaten %16’lık bir enflasyon yaşamıyor ki hissedilen bunun çok üzerinde. Ama bu resmi rakamlarla baktığımızda bile faiz ve enflasyon dengesi zaten birikimi engelliyor, üstüne kur tarafındaki oynaklık da devam ederken az çok pası olan döviz- altın alarak kaybını engellemeye çalışıyor.

Cuma günkü raporumuzda değinmiştik ve bu konuyu oldukça önemli görüyoruz ki, bankalardaki döviz mevduat hesaplarında son hafta kâr satışı ile yaşanan azalışın TL mevduata yansıması çok sınırlı, bu da kazançların daha çok yastık altına gittiğini gösteriyor. Bankaların döviz mevduat getirisi yok denecek kadar az, ancak vatandaş koruma olarak görülen bankaları neden tercih etmiyor? Asıl mesele burada. Bundan sonraki süreçte döviz mevduatlarında azalma olmasını ters dolarizasyon olarak okumamız için TL tarafında artış olması gerekir. Benzer durumu 2018’deki kur şokunda da yaşamıştı. O zamanki değişime bir bakalım:

10 Ağustos 2018 işlem haftasında toplam döviz mevduat hesapları 159,875 milyar dolar idi ve 17 Ağustos işlem haftasında mevduatlar 152, 297 milyar dolara geriledi. Yani bir haftada mevduatlar 7,5 milyar dolar azaldı. Bu azalışta ağırlık hane halkına aitti, 91,594 milyar dolar olan gerçek kişi mevduatları 5,5 milyar dolar azalmıştı. Tarihe baktığımızda o haftada döviz kurları tarihi rekor kırmıştı ve bu yükseliş de haliyle kâr satışı yaratmıştı. Mart 2021 hareketi ile çok benzer bir durum ve 19 Mart işlem haftasında 8,9 milyar dolarlık satışın 7,2 milyar dolarlık kısmı hane halkına aitti.

Ağustos 2018’de yaşanan bu satış sonrası dolarizasyon bitmiş miydi? Aksine döviz mevduat hesapları her geçen gün artmaya başladı, ancak bu defa yani son zamanlarda döviz bürolarından ve kuyumculardan alınan ‘fiziki’ alımlar çok fazla, bankalardan ziyade yastık altı diye tabir ettiğimiz kişisel saklama-koruma yolları tercih ediliyor. Bu durumun güven sorunu olduğunu olduğu aşikar.

Ülkemizde son yıllarda ekonomik sorunlar ve jeopolitik sorunlar hep artarken siyasi tansiyon da çok yüksek. Tüm bunlara ek olarak bir gece de alınan beklenmedik kararlar da gündemi doldurup taşırmakla kalmıyor piyasalarda da yeni oynaklığa neden oluyor. TL varlıklarda TCMB Başkanının görevden alınması sonrası oynaklık bir nebze azaldı, ama yüksek seviyeler korunuyor, yani kur çıktı çıkacağı kadar ve çıktığı yerlerde daha az değişimle fiyatlanıyor. BİST 100 ise rekor seviyelerden verdiği kaybı toparlayabilmiş değil, bankacılık endeksinin hâlâ gerilemeye devam etmesi de yabancı yatırımcının uzaklaştığını gösteriyor. Paskalya dönüşü yabancı yatırımcının isteği artarsa hisse ve tahvillerde bir miktar iyileşme görebiliriz. Dolar kurunda 8,0 altı zorlanma var ve 8,20’li seviye üzerine ise istek canlı, 8,35’i en yakın direnç olarak izlemeye devam ediyoruz.

Döviz Mevduat Hesapları

Son yorumlar

Yİ-ÜFE % 31,20,TÜFE % 16,19.Aradaki 15 puanlık fark maliyet ve talep enflasyonu arasındaki farktır.Üreticinin maliyeti bir yılda % 31,20 artmış ancak iç talep yetersizliğinden satış fiyatları % 16,19 artmıştır.Gelecek aylarda baz etkisiyle enflasyon'da düşüş bekleyen ekonomistler var ancak talep biraz kıpırdasa üreticilerin ilk yapacağı davranış biçimi satış fiyatlarını artırıp maliyete gelen fiyat artışlarını ürün fiyatına yansıtmak olacaktır.Yani enflasyon'da kalıcı düşüş beklememek gerekir.Yİ-ÜFE ve TÜFE rakamları buna işaret ediyor.Syg.
Ağzınıza sağlık harika açıklama 👏
öyle diyorsunuz tl değerleniyor kur düşüyor bu nasil oluyor peki? normalde kurun artmasi lazim ama tam tersi
nerde değerleniyor yakın zamanda dolar %13 değerlendi ayrıca faiz de %19 önemli olan faiz artmamasi ancak faizde artacak kur yukarı gitmesin diye faiz artması ekonomi için iyi bir şey mi
ben diyorum ki sabah kur yükseliyor idi enflasyon verileri beklenenin üzerinde geldi normal şartlarda kurun artması gerekirken neden düşüyor onu anlamadim onu sordum ben ben kur artsin faiz artsin demiyorum yani bu arada dovizim falanda yok
abd 10 yillik getirisi ile bizim enflasyondan arındırılmış faiz oranını kıyasla .bir miktar geri çekiler abd ki artışla bizdeki kurda yukari çıkar bu Boyle sürer.birde jeopolitik ve iç siyaseti takipçisi ol kuru daha iyi anlarsın trent yukari yanliz
Faizin enflasyonda  etkisini açıklayacak bir ekonomist arıyoruz.
Faiz enflasyon yaratmıyor aksine enflasyon faiz yaratıyor
1950'den günümüze ülkemizdeki enflasyonun temel nedeni iktidara gelen partilerin kadrolarının iyi yetişmemiş hatta cahil olmasıdır.TCMB'yi iktidarın kasası zannetmeleridir.Enflasyonun en temel nedeni Kamu Kesimi Borçlanma Gereğidir.Bu ülkemizde çok yüksektir.KKBG'nin yüksek olmasının nedeni iktidarların kıt kaynak olan parayı har vurup harman savurmalarıdır.Böyle olunca TCMB kaynaklarına başvuruluyor ve enflasyon yükseliyor.Faizin ve kurun yükselmesi bu nedenledir.Syg.
 çok güzel özetlemişsin helal olsun
Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.