Emtia: Petrol Son 3 Yılın En Kötü Çeyreğini Tamamlama Yolunda

• Ham petrol vadeli kontratları, yeterli toparlanma olmadan bu çeyrekte çift haneli kayıplara gebe
• Bankacılık krizi devam ediyor, bilançosu sarsılmış bir sonraki kurban aranıyor
• Sadece bir faiz artırımı daha yapılacağı söylentilerine rağmen, Fed'deki belirsizlik petroldeki oynaklığı besliyor

Bu hafta piyasalarda ilk çeyreğin sonu geliyor ve petrol boğalarının unutmayı tercih edeceği bir çeyrek olacak.

Mevcut duruma göre, ham petrol fiyatları hafta bitmeden anlamlı bir toparlanma yaşamazsa Ocak-Mart döneminde %14'e varan kayıplar yaşayacak.

Bu ayın başlarında başlayan bankacılık krizi, karanlıktaki bir yırtıcı hayvan gibi, bir sonraki zayıf sermayeli kurbanını ya da bilançosunda çok fazla risk alan bir kurbanı yutmaya hazırlanırken, petrol boğalarına işlerin onlar için düzelebileceğine dair güvence vermek düşünüldüğünden daha zor görünüyor.

Almanya'nın en büyük bankası Deutsche Bank'teki (ETR:DBKGn) sorunlara ilişkin manşetler, geçen haftanın sonlarından bu yana piyasalarda tedirginliği arttırdı. İki ABD bankasının çöküşü ve büyük İsviçre yatırım bankası Credit Suisse'in (SIX:CSGN) iflasının ardından, Deutsche'deki CDS'ler Cuma günü beş yılın en yüksek seviyelerine yükseldi ve hisselerinde toplu bir düşüşe neden oldu.

Petrol cephesinde, Pazartesi günü zayıf bir başlangıcın ardından, ham petrol vadeli işlemleri Asya'da öğleden sonra erken saatlerde yeşile döndü, ancak piyasa katılımcıları haftanın geri kalanı için oynaklığa hazırlandı.

ABD West Texas Intermediate ya da WTI ham petrolü, TSİ 10:16'da 91 sent ya da %1,3 artışla 70 dolar sınırının üzerinde seyrediyordu. Deutsche Bank'teki sorunlara ilişkin haberlerin, bir önceki haftaki %13'lük düşüşün ardından toparlanmasını kısa kesmesiyle WTI geçen haftayı sadece %3,8 artışla tamamlamıştı.

Ham Petrol Günlük Grafik

WTI'ın pozitife dönmesine rağmen, SKCharting.com'un baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit, ABD ham petrolü hakkında kaygı verici bir uyarıda bulundu:

"Mart kapanışı 200 Aylık Basit Hareketli Ortalama (SMA) olan 72,62 doların altına inerse, WTI uzun bir süre boyunca 100 Aylık SMA olan 58,90 dolara doğru inen bir düzeltme riski taşır."

İngiliz Brent ham petrolü ise 80 sent ya da %1,1 artışla 75,39 dolar seviyesindeydi. Brent geçen haftaki %13'e yakın düşüşün ardından %2,8 artışla günü tamamladı.

Brent Ham Petrol Günlük Grafik

İlk çeyrekte WTI yaklaşık %14 değer kaybederken, Brent %12'den fazla düşüş yaşadı. Bu, 2020'de koronavirüs salgınının patlak vermesinden bu yana her ikisi için de en kötü çeyreklik kayıp olacak.

Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'in Belarus'a taktik nükleer silahlar yerleştireceğini açıklamasının ardından artan jeopolitik gerilimlere ilişkin endişeler de yatırımcıları ham petrole karşı temkinli tuttu ve NATO ile Ukrayna konusundaki gerilimi tırmandırdı. NATO bloğu Rusya'nın bu hamlesini eleştirdi.

Birçok kişi, Fed'in geçtiğimiz yıl boyunca gerçekleştirdiği agresif faiz artışlarının ekonomiye yayılmasıyla başka kötü sürprizlerin de pusuda beklediğinden endişe ediyor.

Fed Başkanı Jerome Powell, bankacılık stresinin yavaşlayan ABD ekonomisi için "önemli" etkileri olan bir kredi sıkışıklığını tetikleyebileceğini söyledi.

Fed yetkilileri ek faiz artırımlarını güçlü bir olasılık olarak görmeye devam ederken, finansal piyasalar şu anda merkez bankasının Mayıs ayındaki bir sonraki politika toplantısının sonucunda hiçbir artırım yapılmaması olasılığını tercih ediyor.

Varlık yönetimi devi BlackRock'ın küresel baş yatırım stratejisti Wei Li, Fed'in eylemleriyle birlikte bankacılık krizinin riskli varlıklardaki iştahı azalttığını söyledi.

"Piyasa bu noktada çok gergin ve yatırımcılar önce hareket ediyor ve nüansları daha sonra inceliyor. Bu anlaşılabilir bir durum, çünkü bu durumun kesinlikle kontrol altına alındığı çok net değil."

Ekonomik takvimde çok daha sakin bir hafta olacak - en önemli gelişme, Cuma günkü çekirdek KTH fiyat endeksi - Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçüsü olacak. Endeks Ocak ayında ivme kazanmış ve daha şahin bir Fed beklentisine ilişkin endişeleri artırmıştı.

Tüketici güveni Mart ayı verileri Salı günü açıklanacak ve muhtemelen finansal sistemdeki stresin etkisini gösterecek. Diğer raporlar arasında bekleyen konut satışları, revize edilmiş GSYİH ve ilk işsizlik maaşı başvuruları verileri yer alıyor.

Hafta içinde Fed Üyesi Philip Jefferson, Boston Fed Başkanı Susan Collins, Richmond Fed Başkanı Tom Barkin ve üyeler Christopher Waller ve Lisa Cook dahil olmak üzere birçok Fed yetkilisinin de konuşma yapması bekleniyor.

***

Açıklama: Barani Krishnan, piyasa analizlerine çeşitlilik getirmek için kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.