Felaket geçen iki yılın ardından, Boeing (NYSE:BA) kaybettiği zemini yavaş yavaş geri kazanmaya başladı. Krizle boğuşan havacılık devinin hisseleri, geçtiğimiz yılın Mart ayındaki salgın kaynaklı çöküşten bu yana neredeyse üç kat değer kazandı. 
Boeing'deki kademeli toparlanma,—havayolları, yolcu gemileri ve perakendeciler gibi—diğer döngüsel hisselerde yaşanan genel bir ralliye denk geliyor. Yatırımcılar, korona virüs kısıtlamalarının kaldırılmasıyla birlikte sermayelerini kaderleri ekonominin yeniden açılmasına yakından bağlı alanlara aktarıyor.
Bu yıl %18 yükselen Boeing hissesi, dünü 249,05 dolarda kapattı. Hisse, 737 MAX krizi öncesinde 444 doların üzerine çıktığı Mart 2019 tepesinin hala çok altında bir seviyede.
Hava seyahatindeki toparlanma hızla devam ederken, yatırımcılar Chicago merkezli uçak üreticisinin hisselerini portföylerinde tutmak konusunda daha güvenli hissediyor. En büyük alım sinyali, havayolu trafiğinden geliyor.
Anma Günü hafta sonunda, ABD'deki havaalanları—Los Angeles'tan Houston ve Atlanta'ya kadar—Mart 2020 başlarından beri görülmeyen yolcu seviyelerine ulaştı. Ulaştırma Güvenliği İdaresi'nin verilerine göre, 28 Mayıs'ta ülke genelinde havaalanlarındaki kontrol noktalarından geçen yolcuların sayısı, geçen yıl uçuşların durdurulmasından birkaç hafta önceden bu yana ilk kez 2 milyona ulaştı.
Boeing daha önce yolcu trafiğinin 2023 ya da 2024'te salgın öncesi seviyelere döneceğine dair bir öngörüde bulunmuştu, Ancak CEO David Calhoun geçen hafta iyileşmenin hayal ettiğinden çok daha güçlü olduğunu söyledi.
Boeing'in Devasa Harcamaları
Ancak bu iyimserlik ortamında, yatırımcılar şirketin hatalı uçaklarından ve salgından aldığı büyük mali darbenin ardından iyileşme için önünde uzun bir yol olduğunu göz ardı etmemeli. 346 kişinin hayatını kaybetmesiyle sonuçlanan iki kazanın ardından, en popüler modeli MAX 737'nin Mart 2019'da düzenleyiciler tarafından seferden çekilmesinden bu yana Boeing yaklaşık 30 milyar dolar nakit harcamak zorunda kaldı.
Bloomberg'in tahminlerine göre, harcanan miktar sıfırdan tamamen yeni bir jet modeli üretmenin maliyetinin kabaca iki katına denk. Yöneticiler nakit performansının yıl boyunca iyileşmesini bekliyor, ancak 2022'ye kadar başa baş seviyeye ulaşacağını düşünmüyor.
Bu kavsetli mali görünüme rağmen, bazı analistler Boeing'in nihai olarak bu krizden çıkacağına ve uzun vadeli yatırımcılar için şu an hisseleri almak için iyi bir zaman olduğuna inanıyor.
Cowen analisti Cai von Rumohr, geçtiğimiz haftada Boeing hissesine yönelik derecesini "piyasa performansı"ndan "yüksek performans"a yükseltti ve seyahat talebindeki iyileşmenin havacılık devi için yükseliş potansiyeli yarattığını söyledi.
"Hızla iyileşmekte olan hava trafiği uçak talebini destekliyor; düzenleyicilerin gözlem süreci ve Çin'in MAX modelini onaylama zamanlaması 2021'deki yükselişi sınırlasa da, 2022-24 daha parlak görünüyor."
Cowen Boeing hissesine yönelik fiyat hedefini 240 dolardan 290 dolara yükseltti ve bu da hissenin Çarşamba kapanışındaki seviyesinden %16'lık bir yükselişi temsil ediyor.
Boeing ilk çeyrekte yeni siparişler ile sipariş iptalleri arasındaki farkın yeni siparişler lehine 76 olduğunu açıkladı ki, bu da yeni siparişlerden 61 adet daha fazla iptal kaydeden Avrupalı rakibi Airbus Group (OTC:EADSY) karşısında çok daha iyi bir tablo. Boeing'in Southwest Airlines (NYSE:LUV) ile 100 adet 737 MAX uçağı için gerçekleştirdiği önemli anlaşma da, kötü bir ün kazanan modele yönelik güveni tazelemeye yardımcı oldu.
BA hisselerindeki bu yukarı yönlü aktiviteye rağmen, havayolu endüstrisi seyahatteki küresel çöküşten tam olarak iyileşebilmek adına hala çok sayıda zorlukla karşı karşıya olduğu için analistler genel olarak bu noktadan itibaren kayda değer bir yükseliş beklemiyor. Hisseyi inceleyen 14 analistten altısı hisse için hala "tut" derecesi veriyor ve 12 aylık konsensüs fiyat hedefi, yaklaşık 275 dolar.
Sonuç
Ekonominin yeniden açılması ve havayolu şirketlerinin filolarına yeni uçaklar eklemesiyle birlikte BA hissesi güçleniyor. Şirketin ekonomideki ve savunma sektöründeki stratejik önemi sebebiyle, hisse geçtiğimiz bir yıldaki kademeli bir iyileşme sürecinin ardından bile uzun vadede iyi bir seçenek olmayı sürdürüyor.