Dolar endeksi, Temmuz ayından bu yana yukarı yönlü trendini korurken bu hafta 105 bandında adım atarak Mart ayı zirvesini test etmeye başladı.
Dolar talebini tetikleyen bazı faktörler, yaklaşık bir yıllık düşüş trendinin tersine dönerek doların küresel çapta güçlenmesine katkı sağlıyor. Bu faktörlerin başında ABD kanadından gelen güçlü ekonomik veriler ilk sırada yer alırken mevsimsel etki de dolar lehine çalışmaya devam ediyor. Geçmiş yıllara bakıldığında Eylül dönemlerinde dolara olan talebin genellikle hızlandığı görülebilir. Bu etkinin yanında 2023 yılının ikinci yarısında makroekonomik belirsizlik ortamında faiz artışı döngüsünde olan doları cazip hale getiren etkiler arasında yer aldı.
Dolar, endeksi oluşturan gelişmiş ülke para birimleri karşısında değerini artırmaya devam ederken diğer büyük ekonomiler olan Çin ve Rusya’nın para birimlerine karşı da değerlenmeye devam ediyor.
Dolar endeksini teknik olarak değerlendirecek olursak; DXY’ın bu yıl düşüş eğilimini 100 seviyelerinde frenledikten sonra düşüş eğilimli kanal üzerindeki konumunu güçlendirdiği görülüyor.
DXY, son düşüş eğilimine göre bu hafta kritik bir direnç noktası olan 105 seviyesindeki Fib 0,382 değerini test ediyor. Bı bölge aynı zamanda Mart ayında sonlanan toparlanma çabalarında oluşan zirve bölgesine denk geliyor. DXY, haftayı 105 seviyesinin üzerinde kapatabilirse bir sonraki hedefin 108 seviyesi olabileceğini görebiliriz. Bunun yanında kısa ve orta vadeli EMA değerleri de bu hafta itibarıyla yükselişi destekleyen bir görünüm sergilemeye başladı. Bu noktada teknik olarak tek handikap ise aşırı alım bölgesine zirve yapma ihtimali olan Stokastik RSI göstergesi.
Mart ve Haziran ayı zirvelerinde bir geri dönüşü işaret eden göstergenin şu an bu zirve bölgeleri üzerinde konumlandığı görülüyor. Buna göre temel etkilerde hesaba katıldığında DXY’ın mevcut noktalarda kısa vadeli bir dirençle karşılaşarak 103 seviyesine doğru kısmi bir gerileme yaptıktan sonra yoluna daha güçlü devam edebileceğini görebiliriz. Bu hareket aynı zamanda düşen kanalın üst çizgisinin geri testi anlamına gelecektir.
EUR/USD
Euro, dolar karşısında zayıflamaya devam ederken Eylül ayı itibarıyla yükseliş ivmesine sahip kanalın alt çizgisinin ihlal edildiği görüldü. Euro’daki zayıflama devam ederken EUR/USD paritesi, bu hafta itibarıyla 1,06 dolar bölgesindeki Mayıs ayındaki destek bulduğu noktaya kadar geriledi.
Haziran - Temmuz arasındaki toparlanma baz alınırsa geri çekilmenin 1,06 seviyesinin kaybedilmesi sonrası 1,03 - 1,05 dolar bandına doğru devam edebileceğini görebiliriz. Mevcut bölgelerden gelebilecek bir tepki alımında ise 1,08 bölgesi önemli hale gelecek.
1,08 bölgesine doğru olası bir kısmi toparlanmanın başarısız olması EUR/USD paritesinin daha sert geri çekilmesi için tetikleyici olabilir.
USD/CNY
Çin, pandemi sonrası toparlanma yolunda ivme kaybederken yuan Uzak Doğu’da en kötü performans gösteren para birimleri arasında yer almaya devam ediyor.
Yuan, dolar karşısında son iki haftada kısmen de olsa dirençli kalabilirken bu hafta %1 değer kaybıyla haftayı 7,33 seviyesinden kapattı. Böylece USD/CNY paritesi, Ekim 2022’den sonra yeni bir zirve kaydetmiş oldu.
Mevcut görünüm kısa vadede bir toparlanma ihtimalinin zayıf olduğunu gösterirken USD/CNY’nin de yukarı yönlü hareketinin devam edebileceği yönünde. Teknik olarak bakıldığında son zirvenin aşılmasının ardından parite, 7,33 değerinin üzerinde kaldı sürece 7,5 bandında doğru hareketine devam edebilir.
USD/RUB
Son zamanlarda dikkatle takip edilen paritelerden biri de USD/RUB oluyor. Rusya’nın Ukrayna ile devam eden savaşı, ülkenin enerji fiyatlarını direkt etkilemesi beklenen yıl sonuna kadar Suudi Arabistan ile anlaşarak petrol arzında kesintiye gitme kararı ve son olarak Rusya’nın Türkiye ile tahıl koridoru konusunda görüşme gerçekleştirmesi, ülkenin dünya gündemindeki kalmasını sağlıyor.
Diğer yandan Rus ekonomisi yaptırımlardan dolayı son derece zor durumda kalmaya devam ederken Rusya, petrol gibi elinin güçlü olduğu kaynaklar için etkin bir politika yürütmeye çabalayarak bütçesini dengelemeye çalışıyor.
AB’nin Rusya ile ticaret payının düşmeye devam etmesi ve yaptırımlar sonucu Rusya’nın dış rezervlerinin erimeye devam etmesine yol açıyor. Tüm bu gelişmelerin yanında doların küresel anlamda güçlenmeye devam etmesi USD/RUB paritesinin yükselişini kaçınılmaz kılıyor.
Teknik olarak bakıldığında USD/RUB, uzun soluklu yükseliş trendinde 101 seviyesine ulaştıktan sonra gelen müdahalenin ardından 92 seviyesine kadar kısmi bir gerileme görse de son 3 haftalık periyotta bu düşüş telafi edildikten sonra parite yeniden 100 seviyesine doğru hareketlendi.
Rusya’da sorunların devam etmesi ve ABD dolarının güçlü konumuna göre USD/RUB paritesinin yukarı yönlü hareketinin devam edebileceği görülürken paritenin 101 seviyesindeki (Fib 0,786) direncini kırmasının ardından 115 seviyesindeki Mart 2022 zirvesine doğru hareketi gündeme gelebilir.
Diğer yandan 100 - 101 seviyesinden gelebilecek olası bir müdahalenin ardından dolarda bir zayıflık belirtisi baş gösterirse USD/RUB’un 88 - 91 seviyesine doğru bir geri çekilmesi mümkün hale gelebilir. Ancak teknik olarak bakıldığında yukarı yönlü hareketin düzeltme ihtimalinden daha yüksek olduğu görülüyor.