Son haftalarda düşüş yaşayan küresel hisse senetleri piyasası dün ve bugün çeyreklik bilançolardan destek alıyor. Eylül itibarıyla yükselişini hızlandıran petrol ise bu hafta da %2,5 primlendi haftayı son 3 yılın zirvesinde kapatmaya hazırlanıyor. Petrol başta olmak üzere enerji grubundaki yükseliş küresel enflasyonun da yüksek kalacağını gösteriyor. Çin'de zirveye çıkan ÜFE ve Euro Bölgesi'nde de yüksek kalan TÜFE, ABD'de de geçici olasılığını zayıflattı, ÜFE ise rekor seviyeye çıktı.
Dünya ekonomisinde pandemi ile başlayan sorunlar arz, tedarik ve buna bağlı zayıf üretim sorunları devam ediyor. Merkez Bankaları ise faiz artırımı sürecine başladı ve son olarak İngiltere'den yakın tarihte benzer bir adımın gelmesi beklenirken Fed ve ECB'nin ise varlık alımlarını azaltması bekleniyor.
Dünyadaki ekonomik görünüm merkez bankalarını faiz artışına iterken Türkiye, faiz indirimi politikası uyguluyor. Eylül'deki faiz indiriminin kurda etkisi %10 olurken enflasyonun da son ayda %20 üzerine çıkması bekleniyor. Fakat, TCMB üyelerinin görevden alınması ve faiz indiriminin enflasyonu düşüreceği fikrinde Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın ısrarcı olması nedeniyle TCMB'nin yılın kalanında faiz indirimine devam etmesi bekleniyor.
Yurt içinde rekor kıran döviz kurlarındaki hareketliliğin azalması için en kötü olasılıkla Ekim PPK toplantısında faizin sabit bırakılması gerekiyor, çünkü faiz, enflasyon ve kur dengesi giderek bozuldu. Bu durumda faiz indirimine devam edilmesi demek enflasyonun daha da yükselmesi kurun da zirve görmeye devam etmesi anlamına geliyor. Zaten dünyada gıdadan enerjiye tüm maliyetler artarken kur etkisiyle yurt içi maliyetleirn çok daha yükselmesi üretim ve yatırımları da zor durumda bırakabilir.
Bu sabah 9,25'e yaklaşarak yeniden rekor kıran USD/TRY kurunda 9,0 seviyesi artık önemli bir eşik haline gelirken kısa süredeki bu hızlı yükseliş nedeniyle 9,50 konuşulur oldu. Bizim teknik olarak takip ettiğimiz ve hedef gördüğümüz bir direnç seviyesi yok, sebebini bu haftaki raporlarımızda da belirttik. Sadece geri çekilmelerde 8,88-8,90 aralığını izleyeceğiz. Kurdaki bu yüksek oynaklığın hangi seviyede dengeleneceği önemli.
ABD'den enflasyonun yüksek kalmaya devam etmesiyle 1.800 dolara çıkan ons altın, bugün yeniden 1.780'li seviyelere geriledi. Varlık alımlarındaki azaltım ve yeni yol haritası öncesi bu 1.780-1.750 dolar aralığındaki fiyatlama devam edebilir. Ons tarafında kısa vadede yükseliş için 1.810 dolar üzeri haftalık kapanış olması gerekiyor, bu olasılık fiyatı 1.840 dolara taşıyabilir, ancak bu ihtimali zayıf görüyoruz. Ve 1.670 dolar ana desteği üzerinde bir süre daha belirttiğimiz aralıklarda işlemlerin devam edeceğini düşünüyoruz.
Gram altında bu hafta dolar ve ons etkisiyle yıl içi zirve görüldü, zaten tarihi rekor seviyenin 540 TL olduğunu hatırlarsak altında bundan sonra kurdaki her etki bu rekora doğru alımları güçlendirebilir. 500 TL seviyesindeki işlemlerde kur etkisiyle bu hafta %4,5 yükselen fiyatta yaşanacak düzeltmelerde 515 TL ve 497 TL desteklerini izleyeceğiz.
