Bugün küresel piyasaların odak noktasında ABD’de açıklanacak Eylül ayı TÜFE verileri yer alıyor. Diğer yandan piyasalar Fed yetkililerinin açıklamalarını fiyatlamaya devam ediyor. ABD TÜFE’sine yönelik beklentiler iyimser kalırken Çin’in son zamanlardaki ekonomiyi desteklemeye yönelik teşvik paketleri küresel piyasalarda risk iştahının korunmasına katkı sağlıyor. Ancak Orta Doğu’da tansiyonun yüksek seyretmesiyle jeopolitik risk masada kalmaya devam ederken bu gelişme, özellikle iç piyasada önemli bir baskı unsuru olarak duruyor.
Dolar/TL’de Ilımlı Seyir Devam Ediyor
Dolar, ABD ekonomisinin diğer gelişmiş ülke ekonomilerine kıyasla güçlü performansından ve son dönemde açıklanan makro verilerin Fed’in faiz indirim hızını yavaşlatması gerektiği algısının artmasından destek buluyor.
Dün yayımlanan Fed tutanaklarında sürpriz bir sonuç çıkmadı, ancak bugün saat 15.30’da açıklanacak ABD TÜFE verisi, doların seyrini belirleyecek en önemli veri olarak öne çıkıyor. Özellikle çekirdek ve manşet enflasyon verilerinin beklentilerden sapması, piyasalarda volatiliteyi artırabilir.
Dolar endeksi, Ekim ayı başı itibarıyla yukarı yönlü seyrini güçlendirirken geçen hafta 101,7 seviyesindeki son direncin kırıldığını gördük. Bu hafta da yukarı yönlü seyrine devam eden DXY, 103 bölgesine doğru hareketlenirken bu diğer majör para birimleri ve gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskının devam ettiği anlamına geliyor.
İç tarafta bir yandan doların küresel bazda güçlenmesi dolar/TL’de yukarı yönlü baskı olarak fiyatlanırken diğer yandan Eylül ayı enflasyonunun beklenti üstü gelmesiyle parite, yükseliş baskısını sınırlayan bazı gerekçeler buldu. Enflasyonun beklenti üstü devam etmesi, TCMB’nin Kasım ayında faiz indirebileceğine dair beklentileri, şimdilik Ocak ayına ötelemiş gibi.
TCMB sıkı para politikasını kararlı şekilde sürdürürken paritede yıl sonu yaklaştıkça volatilitenin artmasına neden olabilecek gelişmeler görülebilir. Bu gelişmeler arasında S&P’nin Türkiye için Kasım ayında açıklayacağı kredi notu görünümü öne çıkıyor. Kredi derecelendirme kuruluşunun not görünümü, yıl sonuna doğru dolar/TL işlemlerinde etkili olabilir. Kur üzerinde daha önemli bir etki ise TCMB’nin yıl bitmeden atacağı adımlarla olabilir.
Diğer yandan bu sabah Ağustos ayı İşsizlik Oranı %8,5 olarak açıklanırken bir önceki aya göre 3 puanlık bir düşüş gözlemlendi. Böylece Türkiye’de işsizliğin Haziran ayı zirvesinden itibaren düşüş eğiliminin düştüğü görüldü. Bu olumlu görünüm de TL için sınırlı pozitif bir etki oluştururken dolar/TL’nin sabah saatlerinde 34,14’e kadar gevşediğini gördük.
Yurt içi piyasaya yönelik diğer güncel gelişmeler arasında TCMB’nin bu hafta blog sayfasında reel sektör borçluluğuyla ilgili yayımladığı analizi vardı. Reel sektör borçluluğu ve 2023 parasal sıkılaşma döneminde Tahsili Gecikmiş Alacaklar oranlarının, enflasyon etkisiyle bir önceki sıkılaştırma dönemi olan 2018'e kıyasla oldukça düşük seviyede olduğuna vurgu yapıldı. Bununla birlikte piyasada likidite fazlası devam ederken bu, gecelik faizlerin politika faizinin altında seyretmesine neden oluyor. Eylül ayı boyunca gecelik repo faizi, likidite fazlasından dolayı %47 seviyesine kadar çekilmişti.
Jeopolitik riskin yüksek devam etmesi ve doların küresel çapta güçlenmeye devam etmesi TL için negatif etki oluştururken politika yapıcıların enflasyonla mücadeledeki sıkı duruşunu koruması dolar/TL’de yükselişin düşük volatilitede devam etmesine katkı sağlıyor.
Kısa vadeli görünüme bakıldığında; dolar/TL’de son günlerde 34,2 seviyesinde bir destek oluştuğu görülürken bu desteğin kırılması durumunda 34,15 seviyesine yakın yeni bir destek hattı oluşabileceğini görebiliriz. Yukarı bölgede ise 34,27 seviyesinde bir direnç hattı görülürken paritede 34,15‘e doğru geri çekilmenin ardından bu noktadan gelebilecek destekle 34,27 üzerine doğru yukarı yönlü bir ivmelenme görülebilir. Paritede yukarı yönlü baskılayan etkilerin zayıflaması durumunda ise kısa vadede 33,8’e doğru bir geri çekilmeyi destekleyebilir.
EUR/USD, ABD TÜFE’sine Yönelik İyimserlikle Baskı Altında
EUR/USD, bugün piyasaların odaklandığı ABD TÜFE verisine yönelik iyimserlikten kaynaklı olarak düşüş eğilimine devam ediyor.
ABD ekonomisinin son dönemde tahminlerin aksine daha canlı performans sergilemesi, doların güç kazanmasını destekledi. Eylül ayı istihdam verisinin ardından Fed’in faiz artış hızını yavaşlatacağına dair tahminler artarken bugünkü enflasyon verilerinin bu beklentiyi şekillendirmesi beklenebilir.
ABD TÜFE verisinde manşet enflasyonun yüzde 2,5’ten yüzde 2,3’e düşmesi, çekirdek enflasyonun ise yüzde 3,2’de sabit kalması bekleniyor. Beklentilerin üzerindeki bir enflasyon verisi, doların gücünü artırabilir ve EUR/USD’de düşüş eğiliminin devam edeceğini görebiliriz.
Diğer yandan veriler beklentiler doğrultusunda veya altında gelirse, dolarda kâr satışları ile bilikte bir zayıflama görmek mümkün hale gelebilir. Ancak bu olası etkinin sınırlı kalabileceğini görebiliriz. Zira Fed, istihdama odaklanmışken ve resesyon endişelerinin asgari seviyelere indiği bu dönemde dolar talebinin de belirli bir seviyede kalması beklenebilir.
EUR/USD İçin Güncel Destek ve Direnç Seviyeleri
Teknik açıdan bakıldığında; EUR/USD’nin son olarak 1,098-1,099 alanındaki desteğini kaybettikten sonra 1,0930’daki ikinci desteğini test etmeye başladığını gördük. Enflasyonda bir katılık görülmesi, Fed’in faiz indirim sürecini ağırdan almasına katkı sağlayacağından bu dolar talebini artırma etkisine yol açabilir ve paritenin 1,0870’deki Fib 0,618 değerine doğru çekilebileceğini görebiliriz.
Diğer yandan enflasyon verisinin dolar talebini kısıtlayacak şekilde gelmesiyle EUR/USD, 1,093 seviyesinden destek bulabilir ve 1,1 bandına doğru yönelebilir.
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır. Herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye veya öneri teşkil etmez. Her türlü varlığın birden fazla bakış açısıyla değerlendirildiğini ve oldukça riskli olduğunu, dolayısıyla herhangi bir yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim. Ayrıca herhangi bir yatırım danışmanlığı hizmetimiz bulunmamaktadır.