ABD’nin S400 teslimatı sonrasında korkulan yaptırımları uygulamaması ve güvenli bölge konusundaki görüşmelerle TL, gelişmekte olan ülke para birimlerinden pozitif ayrışarak değer kazancı yaşamıştı, ancak son haftada fiyatlamalar değişti. Son haftaki gelişmelere baktığımızda;
ABD, Çin’e uygulayacağı ek %10'luk yaptırımı Aralık ayına ertelerken Çinli teknoloji firması Huawei’nin de ABD’den ürün alımına izin veren muafiyeti 90 gün uzatma kararı aldı. Bu gelişmeler ticaret savaşlarına dair ateşkes sinyali olarak algılandı ve küresel hisse piyasalarında yükseliş yaşanıyor. Ticaret savaşlarına dair gelişmelerin yanında Çin’in kredi faizlerini düşürme sinyalleri de piyasalara destek sağlayacağı için yükseliş korundu.
Almanya ekonomisindeki negatif görünümün derinleşmesi ile bölge para ve maliye politikasında genişlemeye gidileceği beklentisinin yükselmesi de küresel piyasalardaki yükselişi destekliyor. Bu durum kısa vadede GOP’lar ve küresel fiyatlamalar için olumlu görünse de orta-uzun vadede ekonomiye zarar vereceği aşikar.
TL tarafındaki son duruma baktığımızda;
Ekonomik göstergelerdeki zayıflık devam ediyor. Sanayi üretimi ve perakende satışlardaki düşüş daralmanın sürdüğünü gösterirken bugün açıklanan konut satışları verisine göre Türkiye genelinde konut satışları Temmuz ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %17,5 oranında azaldı. Bu kanatta da daralma devam ediyor.
TCMB, dün zorunlu karşılık oranı ve zorunlu karşılıklara ödenen faiz/nema uygulamalarında değişikliğe gitme kararı aldı. Merkez, yüksek kredi büyümesi gerçekleştiren bankaların TL yükümlülükleri için ayırdıkları munzam karşılık oranlarını düşürürken, TL munzam yükümlülükleri için ödedikleri faiz oranlarını yine yüksek kredi büyümesi olan bankalar için daha fazla uygulayacak.
Yapılan değişiklikle yıllık kredi büyümesi %10 ile %20 arasında olan bankaların 1 yıla kadar olan munzam karşılık oranları %2’ye düşürülecek, TL munzam için ödenen faiz oranları ise yüksek büyüme gösteren bankalar için %15, belirlenen sınırın altında büyüyenler için %5 olarak uygulanacak. Düşük kredi büyümesi gerçekleşen bankalar için munzam oranları ise değiştirilmedi, 3 aya kadar %7, 3-6 ay %4, 6 ay-1 yıl için %2 olarak devam edecek.
Yapılan değişiklikte TL kredilerinin büyümesi hedeflenirken ilk aşamada piyasaya yaklaşık 5,4 milyar TL ve 2,9 milyar dolar karşılığı altın ve döviz likiditesi verilmesi bekleniyor.
Merkezin kararının ardından TL fiyatlaması negatif oldu ve haftanın ilk 2 işlem gününde TL, en çok değer kaybeden gelişen ülke parası olurken USD/TRY kuru da 5,71’e yükseldi.
ABD Dolar Endeksi’nin ay başındaki sert düşüşünün ardından kayıplarını geri alarak yeniden 98,0 seviyesi üzerine yükselmesi ve ABD-Çin arasındaki son gelişmelerin de doları desteklemesi ile dolar, küresel piyasalardaki yükselişini koruyor.
USDTRY kurunda 100 günlük hareketli ortalama seviyesi olan 5,7260 en yakın direnç olarak izlenirken 5,64 üzeri günlük kapanışlar kuru yeniden 5,78-5,82 aralığına taşıyabilir.