Dolar/TL Hariç Döviz Çiftleri İçin Hareketli Bir Hafta Oldu

Haftanın son işlem gününde ABD’den gelecek tarım dışı istihdam seti takip edilecek. Oldukça yoğun geçen hafta bir bakıma merkez bankalarının haftası oldu.

Fed şahin olmak istedi, piyasa güvercin gördü

25 baz puanlık faiz artışı yapan Fed 1 ya da 2 faiz artışı daha olabileceğini belirtti. Yani %5-%5,25 aralığında bir nihai faiz oranına ulaşılmasının ardından bu yıl faiz indiriminin yapılmaması planlanıyor. Fed bunu oldukça açık bir şekilde ifade ederken piyasalar inanmamayı tercih ediyor.

Piyasa, enflasyonun düşmeye devam edeceğini, istihdam sektörünün artık daha belirgin bir yavaşlama göstereceğini ve Fed’in tahminlerden erken faiz indirim süreceğine gireceğini fiyatladığı için Fed ne kadar şahin konuşsa da piyasa güvercin algılamakta ısrar ediyor.

Tarım dışı istihdam neden önemli?

İstihdamın artması, sektörün ekonomik yavaşlama döneminde dahi güçlü kalamaya devam ettiğini gösterir. Bu da Fed’in işine yarar, çünkü Fed için enflasyon halen bir risk ve tetikleyici bir durumda istihdamın ayak bağı olmaması gerekiyor.

Piyasalar ise istihdamın beklentilerden daha fazla yavaşlaması durumunda Fed’in sıkı politika gütmekte zorlanabileceğini düşünüyor. Dolayısıyla düşen istihdam Fed’in faiz indirimine geçmeden bekleme süresini kısaltabilir olarak yorumlanıyor.

FOMC sonrası zayıf kalamaya devam eden dolar için istihdamın düşük kalması 102 altı hareketin devam etmesine neden olabilir. Dolar endeksinde iyimserlikten bahsedebilmemiz için önce 103,50’nin aşılması ve 105,30 seviyesine doğru bu aralıkta işlem görmesi gerekiyor.

Dolar Endeksi 3 Şubat

Avrupa Merkez Bankası net davrandı

50 baz puanlık faiz artışı yapan Avrupa Merkez Bankası, Mart’ta da 50 baz puanlık faiz artışı yapacağını açıkça belirtti. Gerileyen enflasyondan memnuniyet sağlasa da düşüşün devam edeceğine henüz ikna olunmuş değil ve Mart’ta 50 baz puanlık faiz artışıyla beraber durum değerlendirmesi yapılacak. Eğer %8,5 olan enflasyon daha da düşük seviyelerde olursa faiz artış hızı sonraki toplantı için 25 baz puana düşürülebilir.

Euro/dolar 1,10’dan döndü

Eylül’de 0,95’e inen parite dün 1,10’a yükseldi. Dip seviyeden gelen yükselişin ilk hızı Kasım FOMC sonrası gerçekleşti. Fed’in frene basacağını açıklamasıyla 1,05’e çıkan fiyat yılı 1,07’den tamamladı.

Açıkçası 1,10 seviyesinin bu kadar hızlı görülmesini beklemiyordum. Çarşamba Fed toplantısının ardından hız kazanan yükseliş dün geri verildi. Fiyat bugün 1,09’dan işlem görüyor.

Kısa vadede 1,1070 seviyesi en yakın direnç olurken ana nokta 1,1230. Ancak şu andaki işlemler dikkate alındığında 1,08-1,10 aralığı makul bir bölge. Biraz daha geniş zamanda ise 1,06 üzerini pozitif olarak görüyorum.

Euro/Dolar 3 Şubat

Dolar/TL görmüyor, duymuyor, konuşmuyor

Yılın ilk ayında Meksika pesosu, Tayland bahtı, Macaristan forinti gibi gelişen ülke paraları dolar karşısında %3 primlenirken Güney Afrika randı %1’e yakın değer kaybetti. Yine Güney Kore wonu ve Polonya zlotisinde de %1’den fazla değerlenme var.

TL, kendisinin de yer aldığı gelişen ülke paraları içinde oynaklığı en düşük kalmaktan ziyade tepkisizliğiyle dikkat çekiyor. Ne bu hafta içinde açıklanan merkez bankası faiz kararları ne Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın faiz açıklamaları ne enflasyon… Açıklanan her veriye durun tepkisi hep aynı: 18,80! Seçime kadar çok ufak yükselişlerle durum böyle ilerleyecek gibi. Sonra?