BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Dolar Boğalarının İstihdam Raporları Hakkında Dikkatli Olmaları İçin 4 Neden
- GBP: Merkez Bankası’nın Hayal Kırıklığı Yaratması Üzerine Çakıldı
- USD/CAD: İkiz İstihdam Raporları Öncesi Durağanlaştı
- AUD: İstihdam Rakamları Üzücü
- NZD: Petrol 45$ Seviyesinin Aşağısına, Altın Yukarı
- Euro: Veriler ve EUR/GBP Short Pozisyonları Üzerine Yükselişte
Dolar Boğalarının İstihdam Raporları Hakkında Dikkatli Olmaları İçin 4 Neden
Finans piyasalarında, ABD tarım dışı istihdam raporu genellikle ekonomik veriler arasında piyasayı en fazla hareket ettirenlerden bir tanesidir. Pek çok oyuncu Ağustos’ta yıllık izin kullanıyor dahi olsa, Fed özel ilgi alanı olarak iş imkânlarını işaret ettikten sonra bu ayki işgücü piyasası rakamları normalden daha fazla ilgi çekecek. Son yapılan FOMC toplantısında Fed işgücü piyasasında “bazı ek” ilerlemeler gördükten sonra faiz artıracağını söylemişti ve bu faiz artırımının Eylül ayında olabilmesi için önümüzdeki iki istihdam raporunda güçlü bir iş alanı büyümesi görmeye ihtiyacımız var. Daha net olursak, bunun anlamı, işsizlik oranının %5,3 seviyesinde sabit durması ya da bu süreçte ilerlemesiyle birlikte istihdam büyümesi de Temmuz ve Ağustos aylarında 215 bin seviyesini geçmeli. Ortalama saatlik kazançlar da sabit bir hızla büyümeli. Şu an için, ekonomistler bütün bu gereklerin karşılanmasını bekliyorlar, ancak pek çok farklı bileşenle birlikte, listedekilerden bir tanesinin beklentileri karşılamama ihtimali hep vardır. Aslında, dolar iyi işlem görüyorsa da, güçlü bir işgücü piyasası raporu çantada keklik değildir. Her ay ekonominin ya da işgücü piyasasının nasıl olduğunu ölçebilmek adına tarım dışı istihdama dair olan birçok öncü göstergeyi toplarız ve bu ay dolar boğalarının istihdam verilerine dair dikkatli olmalarını gerektirecek dört sebep var. Challenger Grey & Christmas işten çıkarmalarda %125 artış rapor etti. ADP özel sektör iş alanlarında küçük bir artış belirledi ve Michigan Üniversitesi ve Conference Board’un her ikisinin raporlarına bakarsak, tüketici hissiyatı Temmuz ayında gerilemiş vaziyette. Yine de iyimser olmak için sebepler de var. İşsizlik sigortası başvuruları çok düşükte kaldı ancak en önemlisi hizmet sektörü satın alma müdürleri endeksi istihdam bileşenindeki artış bugüne kadar görülen en büyük artış oldu. İstihdam büyümesinin 200 bini geçeceğine inanıyoruz ancak takip eden kırılma ve USD/JPY çiftinin 125 seviyesi altında direnç noktası bulması göz önünde tutulduğunda, bir olumsuzluğun da farkındayız.
Temmuz Ayı Tarım Dışı İstihdam İçin Öncü Göstergeler
Güçlü İstihdam Lehine Tezler
1. Tedarik Yönetim Enstitüsü İmalat Dışı İstihdam Bileşeni Rekor Seviyelere Yükseldi
2. Tedarik Yönetim Enstitüsü İmalat İstihdam Bileşeni Artışta
3. Dört Haftalık Ortalama İşsizlik Sigortası Başvuruları 268 Bine Düştü
4. Mevcut Başvurular Düşüşte
Zayıf İstihdam Lehine Tezler
1. Challenger İşten Çıkarmalarda %125,4 Artış Belirledi
2. ADP İstihdam Değişimi 229 Binden 185 Bine Geriledi
3. Michigan Üniversitesi Tüketici Hissiyatı Endeksinde Sert Düşüş
4. Tüketici Güveni Endeksinde Sert Düşüş
GBP: Merkez Bankası’nın Hayal Kırıklığı Yaratması Üzerine Çakıldı
Bugün İngiltere Merkez Bankası para politikası açıklaması insanları etkilemekten uzak kalınca sterlin bütün majör dövizler karşısında düşük seviyeden işlem gördü. Yatırımcılar Merkez Bankası’nın faiz oranlarını artırmaya daha da yaklaştığına dair net sinyaller görmek istiyorlardı ancak bunun yerine elde ettikleri şey Merkez Bankası’nın sıkılaştırma için pek de acele davranmadığını gösteren çeşitli ekonomik öngörü değişiklikleri oldu. İngiltere Merkez Bankası para politikasını sabit tutarken, para politikası komitesinden yalnızca bir üye faiz artırımı lehine oy kullandı. Oyuncular üç kadar faiz artırımı yönünde oy bekliyorlardı ancak sadece McCafferty bu yönde oy kullandı. Daha önemlisi, İngiltere Merkez Bankası, düşen emtia fiyatları ve güçlü para birimini işaret ederek 2015 ve 2016 enflasyon öngörülerini de aşağıya çekti. Sterlinin güçlülüğünün yakın dönem enflasyonu için aşağı yönlü bir risk oluşturduğunu ve güçlü küresel büyümeden kaynaklanan ihracat artışını dengeleyebileceğini belirttiler. 2015 gayrisafi yurtiçi hasıla ve ücret öngörülerini yükseltirlerken, bu değişiklikler sterlindeki artışları daim kılmaya yetmedi. İngiltere Merkez Bankası başkanı Mark Carney’nin açıklamaları bile daha dengeli etkide bulundu. Merkez Bankası’nın sterlin oranlarını dikkatle takip ettiğini belirtti. Kademeli faiz artışlarına olan ihtiyacı ortadan kaldırmadı ancak bu potansiyel para politikası üzerinde TÜFE’nin bir etkiye sahip olmasına geçti. Şu açık ki enflasyon Merkez Bankası’nın faizleri artırmak için olmasını istediği yerde değil ve Carney’e göre, “eksi enflasyon şaşırtıcı olmaz”. İngiltere Merkez Bankası 2016 yılında hala faiz artırma yolunda ancak bugün olanlar net şekilde şeffaflığı artırmaya yönelikti ve para politikasında gelecekte olacak bir değişiklik sinyali vermedi.
USD/CAD: İkiz İstihdam Raporları Öncesi Durağanlaştı
Petrol fiyatları 19 Mart’tan bu yana ilk kez varil başına 45$ seviyesinin altında günü kapattı. Normalde bu Kanada dolarını Amerikan doları karşısında yeni çok yıllık diplere sürüklemeliydi ancak Cuma günü iki taraftan da istihdam raporlarının yayınlanacak olmasıyla oyuncular adımlarını dikkatli atıyor ve USD/CAD çiftinde yeni pozisyonları sınırlıyorlar. Geçtiğimiz ay döviz çiftinde görülen 600 piplik artış USD/CAD çiftini fazla-alım bölgesine taşıdı ve 1,35 seviyesine kadar majör direnç olmamasına rağmen döviz çiftinin daha yukarı hareket etmesi için yatırımcılar olumlu ABD ve/veya olumsuz Kanada istihdam rakamları görmeye ihtiyaç duyuyorlar. Ekonomistler güçlü ABD istihdam verileri bekliyorken, ayrıca iyi Kanada verileri de bekliyorlar ki böylece döviz çiftinin performansı daha büyük sürprizlere gebe olsun. IVEY satın alma müdürleri endeksi de açıklanacaklar arasında ve Temmuz ayında bir büyük dalış daha bekleniyor. Öte yandan Avustralya doları sabit kaldı ve Yeni Zelanda doları yüksekten işlem gördü. Yeni Zelanda’dan herhangi bir ekonomi raporu gelmedi ancak oyuncular geçen akşamki Avustralya istihdam raporundan pek tatmin olmadılar. İş imkânı artışı beklentileri aşsa da (10 bin beklentiye karşı 38 bin) ve katılım oranı artsa da, istihdam büyümesinin çoğunluğu yarı zamanlıydı ve işsizlik oranı %6,3’e yükseldi, yani Ocak ayından bu yana en yüksek seviyesi. İleriye dönük olarak, bu akşam üzeri yayınlanacak olan Avustralya’nın satın alma müdürleri endeksi inşaat raporunun Avustralya doları üzerinde önemli bir etki yapmasını beklemiyoruz.
Euro: Veriler ve EUR/GBP Short Pozisyonları Üzerine Yükselişte
ABD tarım dışı istihdam verileri öncesi kar toplama faaliyeti Euro’yu dolar karşısında yukarıya sürükledi. Tek başına Euro’ya olan talep ayrıca EUR/GBP çiftine kısa pozisyonlu alımlar ve Euro bölgesi verilerinden de destek buldu. Alman fabrika siparişleri Haziran ayında %2 artış gösterdi ve önceki yıla göre artışı %7,2’ye taşıdı. Bu da Kasım 2013’ten bu yana gelinen en güçlü seviye. Zayıf Euro ve düşük petrol fiyatları Euro bölgesinin en büyük ekonomisine şüphesiz ki olumlu bir etkide bulunuyor ve biz bu güçlülüğü perakende satın alma müdürleri endeks raporlarında da görüyoruz. Markit Economics’e göre, bölgedeki kullanıcı tüketimi Temmuz ayında Almanya ve Fransa’da görülen artışlarla birlikte ilerleme kaydetti. Alman Sanayi Üretimi ve Ticaret Dengesi raporları yarın açıklanacak olmakla birlikte EUR/USD çiftinin performansını belirleyen şey ABD verileri olacak.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin