Ham petrolün 20 Dolar altına inmesine ne kadar kaldı? 
Şüphesiz bu soru hepimizin aklında, ancak sormamız gereken bir diğer soru, bu fiyatlarda kaya petrolüne ne olacağı.
Benchmark ABD ham petrolü West Texas Intermediate, dün haftaya İtalya ve Avrupa genelinden sagına dair gelen yeni kötü haberlerle başlanması sonrasında Asya işlemlerinde varil başına 20 Dolar'lık destek seviyesine 1 Dolar'dan daha yaklaştı.
ABD'de, Meclis salgına yönelik devasa yardım paketi için uzlaşamazken, en az bir Senato üyesinin korona virüs testinin pozitif çıkması ve bazı üyelerinin kendi kendilerini karantinaya almasıyla birlikte kriz yeni bir boyut kazandı.
Ülkedeki Covid-19 vakaları günlük 2.000'lik artışla yaklaşık 35.000'e ulaşırken, virüs kaynaklı ölümler 500'e yaklaştı.
Trump yönetiminin aklındaki teşvik planı ya da Kremlin ile Riyad arasındaki bozulan OPEC+ anlaşmasını yeniden oluşturmak için yapmayı düşündüğü diplomatik manevra ne olursa olsun petrole yönelik fiziksel talebin geri dönmesinin zaman alacağını unutmamak gerek.
Milyonlarca insanın araba sürmeyi, uçmayı ya da depoya benzin dolduracak diğer şeyleri yapmayı keserek eve kapanmalarıyla birlikte varil başına 20 Dolar altında WTI olasılığı hiç olmadığı kadar arttı.
Tarihin En Büyük Arz Fazlalığı Tehdidi
Rystad Energy analistlerine göre "dünyanın bir çeyrekte gördüğü en büyük arz fazlalığı Nisan'da piyasayı vurarak günlük yaklaşık 10 milyon varillik bir dengesizlik yaratacak."
Danışmanlık şirketinin tahminine göre petrol arzı, 2020'de talebin ortalama günlük 6 milyon varil üzerine çıkarak bu yıl 2 milyar varillik bir stok yaratılmasına neden olabilir.
"Analizlerimize göre dünya şu an 7,2 milyar varil ham petrol ve petrol ürünü depolanmış durumda ve buna deniz üzerindeki petrol tankerlerinde bulunan 1,4 milyar varil de dahil."
Ek olarak, dünyanın petrol stok kapasitesinin ortalama %76'sının şimdiden tamamen dolu olduğu ve mevcut ortalama dolum oranlarının sürdürülebilir olmadığı belirtiliyor.
Rystad Energy kıdemli petrol piyasaları analisti Paola Rodriguez-Masiu'ya göre, "mevcut stok dolum oranlarında, fiyatların da Brent'in tarihinin en düşük seviyesi olan 10 Dolar altına indiği 1998'deki gibi onları takip etmekten başka seçeneği yok."
Denge İçin Sermaye Harcamaları ve Sondaj Kulesi Sayıları Azaltılabilir
New York bazlı Energy Management Institute'ten Dominick Chirichella'nın da dikkat çektiği gibi, sondaj kulesi sayısında yıllık bazda yaşanan 152'lik ya da %18'lik düşüşe rağmen ABD ham petrol üretimi geçen hafta günlük 13,1 milyon Dolar'lık rekor zirvede kalmaya devam etti.
ABD'li üreticiler Ekim 2014'teki 1.609 sondaj kulesine kıyasla 664 kuleyle çalışıyor ancak günlük 4,23 milyon varil daha fazla üretim yapıyor. Chirichella'ya göre "bu kule başına 3,6 kat daha fazla üretim kazancı anlamına geliyor."
ABD ham petrolünün 20 Dolar altına inmesi (ya da 30 Dolar altında uzun süre geçirmesi) durumunda kaya petrolü üreticilerinin karşı karşıya kalacağı mali yıkım OPEC+ ve piyasa için sorunun bir kısmını çözebilir.
New York bazlı enerji koruma fonu Again Capital kurucu ortağı John Kilduff'a göre "bizi şaşırtacak seviyede sermaye harcamaları kısıntıları ve üretim disiplinine tanık olacağız."
"ABD çapında sondajcıların tek seçeneği: kesintiye git ya da iflas et."
2020'de şimdiye dek ABD petrol sahasında sadece tek bir firma (Pioneer Energy Services (OTC:PESXQ)) iflas açıkladı.
Ancak Chesapeake Energy (NYSE:CHK) ve Whiting Petroleum (NYSE:WLL) gibi diğer birçok isim de, fiyatlarda bu ay yaşanan %55'lik düşüş öncesinde ağır borç yükü altındaydı. Şimdi ise bu isimlerden bazıları harcama, keşif ve üretimde kesintiye gitti.
Texas ve New Mexico'daki Permian Havzası'nın önde gelen üreticilerinden Pioneer, atılacak bir sonraki adıma karar vermek için düşük üretim modellerini test ettiklerini söyledi.
OG Resources da (NYSE:EOG) kesintiye gitmeyi planladığını açıklarken, Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) tamamlama ekibi sayısını dokuzdan altıya düşürdü, Parsley Energy (NYSE:PE) ise 2020 serbest nakit akışı tahminini en az 200 milyon Dolar'dan en az 85 milyon Dolar'a indirdi. Continental (NYSE:CLR) Bakken'deki ortalama sondaj kulesi sayısını 9'dan 3'e, Oklahoma'daki ortalama kule sayısını ise 10,5'ten 4'e indireceğini açıkladı.
Altın İkilemde
Altında ise bu hafta 1.500 Dolar seviyelerinin yeniden test edilmesi olası ancak bu seviyelerde tutunmak sorun olabilir.
ABD altın vadeli işlemleri bir önceki hafta yaşadığı ve son 37 yılın en kötü düşüşü olan %9,3'lük gerilemeyi genişleterek geçen hafta 1.450 Dolar'ın hemen üzerinde sekiz aylık dibe ulaştı.
Dow'ın kilit 20.000 puan seviyesinin altına çökmesi sonrasında yatırımcıların nakit üretmek amacıyla uzun pozisyonlarından çıkması sebebiyle sarı metal 1.500 Dolar'daki destek seviyesini kaybetti.
New York bazlı Tyche Capital Advisors kurucusu Tariq Zahir'e göre "altın ciddi bir ikilemde kaldı ve bu da güvenli liman statüsüne zarar veriyor."
"Şimdilik tüm gözler Dow'un aldığı darbede ancak bazıları için bu aynı zamanda (altını) 1.500 Dolar altında bir alım fırsatı anlamına geliyor."