- Exxon Mobil hissesi, salgın sonrası ekonomik iyileşme sürecinde en iyi yatırımlardan biri
- Petrol piyasasındaki ralli devam ederken, analistler XOM hissesine mevcut yüksek seviyesinde ‘satın al’ derecesi vermekten kaçınıyor
- Enerji döngüsel bir sektör ve her zirveyi keskin bir düşüş takip ediyor
- Daha iyi yatırım kararları vermenize yardımcı olacak araçlar, veriler ve içerikler için, InvestingPro+’ı deneyin
ABD’li enerji devi Exxon Mobil’in (NYSE:XOM) hisseleri geçtiğimiz iki yılda çok büyük kazanımlar elde etti. 2021’de %67 yükselmenin ardından, Irving, Teksas merkezli şirketin hissesi bu yıl da %61,2 değer kazanarak salgın sonrası ortamdaki en iyi yatırımlardan biri haline geldi. XOM hisseleri Pazartesi seansını 98,84 dolarda kapattı.
Bu rallinin arkasındaki en büyük faktör, petrol piyasasının aşırı sıkışık bir durumda olması. Bu yıl, enerji talebindeki artışla birlikte Rusya’nın Ukrayna’yı işgali sonrasında küresel petrol arzındaki sıkışmanın ivme kazanması sonucunda, Brent ham petrol vadeli işlemleri %50’nin üzerinde artışla varil başına 120 dolar civarına ulaştı.
Ancak ralli devam ederken, analistler mevcut yüksek seviyelerde XOM hissesine ‘satın al’ derecesi vermek konusunda bazı şüphelere sahip ve bu da rallinin artık ömrünü tamamlamış olabileceğine işaret ediyor.
Investing.com’un anketine katılan 29 analistin 18’i XOM hissesi için ‘nötr’ derecesi verirken, bir analist ‘sat’, yalnızca 10 analist ise ‘satın al’ derecesi sundu.
Kaynak: Investing.com
Analistlerin hisse için sunduğu 12 aylık konsensüs fiyat hedefi, mevcut seviyeden %2’nin üzerinde bir gerilemeye işaret ediyor ki bu da boğa yönlü geçmiş tahminlere kıyasla önemli bir değişim.
Bu fikir değişikliğinin en önemli sebeplerinden biri, yükselen enflasyon ve merkez bankalarının agresif sıkılaşma politikaları sonucunda küresel ekonominin yavaş yavaş bir resesyona doğru ilerlediğine dair endişelerin giderek artması.
J.P. Morgan verilerine göre, ABD ve Avrupa hisse piyasaları ekonominin %70 ihtimalle kısa vadede bir resesyona girmesini fiyatlıyor. Ukrayna’daki savaş, Çin’deki salgın kısıtlamaları ve ABD’de Fed’in şahinleşme sürecinde, resesyona dair tehlike sinyalleri aylardır gelmekteydi.
Bu beklentiler de, son derece döngüsel olan enerji sektörünü doğrudan etkiliyor. Sektörde fiyatların yükseldiği dönemleri ya sondaj faaliyetlerinde artış, ya da talepte bir zayıflama takip ediyor.
Dönüşüm Süreci
2020’de COVID-19 salgınının petrol talebinde yol açtığı yıkım sonucunda ham petrol vadeli işlemlerinin kısa bir süreliğine negatif fiyatlara gerilemesinden itibaren yaklaşık iki yıl içinde, XOM hissesinin fiyatı üç kata yakın artış kaydetti.
Enerji piyasalarındaki dönüm noktasının ne zaman geleceğini tahmin etmek neredeyse imkansız olsa da, Exxon’un gerçekleştirdiği köklü yeniden yapılanma sürecinin ardından yatırımcılar için uzun vadede çok daha iyi bir seçenek haline geldiğine dair önemli işaretler var.
Exxon giderlerini kısmaya ve temettü ödemeleri için daha geniş bir alan yaratmaya devam ediyor. Hisse şu an %4,06’lık verimiyle hissedarlara yıllık 3,56 dolarlık bir temettü ödemesi sunuyor. Hisse, S&P 500 endeksindeki en yüksek üçüncü temettü verimine sahip.
Petrol devi hissedarlara sağladığı getiriyi artırmak ve yüksek petrol fiyatlarından faydalanmak amacıyla, önümüzdeki yılın sonuna kadar ek 3 milyar dolarlık daha gider kısmayı planlıyor.
Bu yeni tasarruf önlemleri muhtemelen maliyeti varil başına 10 dolar düşürecek. Bu da şirketin temettüsünün %60’ını ödemek için yeterli bir miktar. Exxon’a göre, tasarruflar kazançları ve nakit akışı ‘potansiyelini’ 2027’ye kadar ikiye katlamaya yardımcı olacak.
J.P. Morgan geçtiğimiz haftada Exxon’a yönelik ‘ağırlık artır’ derecesini yineledi ve Exxon’daki yükseliş sürecinin ‘hâlâ ayaklara sahip’ olduğunu söyledi:
“XOM’un 2020’deki düşüşte yaşadığı derece kaybının ardından yeniden değerlenme sürecinin hâlâ yeterli alana sahip olduğunu düşünüyoruz.“
Ek olarak, Exxon’un rafineri faaliyetleri ve Permian havzasındaki varlığı şirketin kârlarını gelecekte ciddi oranda artırma potansiyeline sahip.
Morgan Stanley analisti Devin McDermott’a göre, jet yakıtı ve benzin gibi rafine ürünlere yönelik talep artarken, küresel çapta stok seviyelerinin düşüklüğü sebebiyle rafineri marjlarında bir sıçrama yaşanıyor. Özellikle de birçok ülke Rus petrolünden uzaklaşırken, önümüzdeki dönemde marjların güçlü seviyelerde kalması muhtemel.
Sonuç
XOM hissesi, geçtiğimiz iki yılda kaydettiği güçlü rallinin ardından artık güçlü bir potansiyel sunmuyor gibi görünebilir. Ancak yatırım hedefiniz uzun vadeliyse, bu rallinin hâlâ yeterli güce sahip olduğuna inanmak için güçlü nedenler mevcut.
***
Kazandıracak yeni yatırım fikirleri mi arıyorsunuz? InvestingPro+ size profesyonel veriler, araçlar ve analizlerle dünya çapında 135 binden fazla hisse arasında en hızlı büyüyen ya da en büyük fırsatları sunan isimleri bulma imkanı sunuyor. Daha Fazla »