Bu haftanın en önemli iki gelişmesi: Küresel piyasalar için ABD-Çin ticaret anlaşması, yurt içinde ise PPK toplantısı.
ABD, Çin’e Ağustos ayında yeni yaptırım kararı almıştı, ancak üst düzey müzakerelere başlanması ve tam olmasa da belli başlıklarda anlaşmaya varılması ile yaptırımlar ertelendi. İki ülke prensipte uzlaştıkları başlıkları birinci faz anlaşma olarak 15 Ocak’taki toplantıda netleştirecek. ABD ve Çin arasındaki yaptırım yelpazesi oldukça geniş ve bilhassa ABD’nin tavrı çoğu zaman dengeleri bozdu, yapılacak seçim öncesinde tam bir anlaşma beklenmese de sürecin buraya kadar ilerlemesi piyasaları memnun ediyor.
Jeopolitik risklerin de azalması ile küresel hisse senetlerindeki ralli devam ederken S&P yeni rekor seviyeleri test etti. Yeni haftanın ilk işlem gününde de piyasalardaki yükseliş sürüyor, TL tarafındaki duruma baktığımızda;
Bu haftanın en önemli gelişmesi PPK toplantısı olacak. 2019’un 2. Yarısında faiz indirimine başlayan TCMB, çok kısa sürede 1200 bp gibi önemli bir faiz indirimine gitti, merkez bu hızlı ve yüksek oranlı adımlar için koşullardaki uygunluğu göstererek önden yüklemeli tabirini kullanmıştı.
Fed ve ECB’nin faiz indirimine gitmeleri birçok ülke merkez bankasının da bunu fırsata çevirmesini sağladı, TCMB de bu süreci iyi değerlendirdi, ancak son rakamlara baktığımızda enflasyon ve faiz aynı seviyede. Petrol fiyatlarındaki artışın enflasyonu son ayda artırması beklenirken merkezin de faiz indirimlerine devam etmesi bekleniyor. TCMB’nin 100 bp seviyesine kadarki faiz indiriminin etkisinin sınırlı kalmasını bekliyoruz, ancak özellikle 200 bp gibi bir oranda faiz indirimine devam edilmesi durumunda TL, küresel olumlu havaya karşın negatif ayrışabilir. PPK toplantısı öncesinde TL varlıklardaki fiyatlamaya baktığımızda;
BİST 100 önemli direnç olarak izlenen 120 bin puanı (gün içi zirve 120 bin 900 puan)bugün test ederek son iki yılın zirvesine çıktı. Endekste bu seviye yakınında gelebilecek kar satışları ile 117 bin puana doğru kısa süreli bir geri çekilme yaşanabilir. Ancak küresel algıda bozulma olmadıkça endeksteki yükselişin devam etmesini bekliyoruz.
USD/TRY kuru 5,9850’den 5,8560’a gerileyerek 17 Aralık sonrası en düşük seviyeyi gördü. Kurda 5,87 seviyesi önemli ve bu seviye altındaki hareketlerin sınırlı kalması durumunda yeniden 5,94’e doğru yükseliş görülebilir. Küresel olumlu havaya merkezin de sınırlı faiz indirimi ile destek vermesi durumunda düşüş 5,78’e doğru devam edebilir.
Gram altın, ons tarafında 1,530$ ve kurda da 5,87 altı fiyatlama olması durumunda 286 TL’ye gerileyebilir, ancak ons tarafındaki geri çekilmelerin sınırlı kalması bekleniyor, bu nedenle gram fiyatlarında 290 TL altı işlemler de sınırlı kalabilir.