İngiltere ekonomisi, 2013 yılından itibaren diğer Avrupa ülkelerine göre daha olumlu bir görüntü sergilemişti. Özellikle İngiltere’nin kendi para politikasını uygulamış olması bu durumda etkili oldu. İngiltere ekonomisinin göreceli olarak diğer G7 ülkelerine göre daha güçlü duruyor olması İngiltere Merkez Bankasının (BOE), Amerika Merkez Bankasıyla(FED) birlikte para politikasında sıkılaşmaya yönelecekleri beklentisini ortaya çıkarmıştı. Ancak, geçtiğimiz yılın Haziran ayından itibaren düşüşe başlayan petrol fiyatları ülkelerin enflasyon görünümlerini olumsuz etkilediği için para politikasında sıkılaşma sürecinin ertelendiğini görmüştük. Ancak, BOE tarafından yapılana açıklamalara baktığımızda yavaş yavaş düşük faiz oranı sürecinin sonuna gelindiğini görebiliyoruz.
BOE Üyeleri Düşük Enflasyondan Endişeliler
Geçtiğimiz hafta İngiltere’den para politikası adına üç önemli veri olan faiz kararı, toplantı tutanakları ve enflasyon raporunun beraber açıklandığını gördük. Faiz oranında bir değişiklik olmadı. Dokuz üyeden bir tanesi faiz artışına yönelik oy kullanırken 8 üye mevcut faiz oranının sürdürülmesine yönelik oy kullandı. Piyasalar en az iki üyenin faiz artışına yönelik oy kullanacağını bekliyordu. Enflasyon raporuna baktığımızda ise; enflasyon tahmininde aşağı yönlü revizeler gördük. Enflasyon oranının % 2‘lik hedefine 2017 yılında ulaşılabileceği ön görülüyor. BOE başkanı, faiz artırım sürecinin verilere bağlı olacağını tekrarladı. Önümüzdeki süreçte para politikaları açıklanacak verilere bağlanmış durumda. Faiz artışı için takip edilebilecek verilerin başında ücret artışı, üretkenlik artışı, çekirdek enflasyon ve sterlinin görüntüsü olabilir.
Peki, BOE yıl içinde faiz oranını yükseltecek mi? Bu sorunun cevabını geçtiğimiz hafta açıklanan üç önemli veri ışığında ve piyasa beklentisiyle birlikte açıklayabiliriz. Açıklanan üç rapora göre, BOE’nin faiz oranını yükselmek istediğini çıkarabiliyoruz. Ancak, para politikasında sıkılaşma sürecine geçilirken üyelerin enflasyon ve iç talep konusunda rahatsız olduklarını da görüyoruz. Bu durum bize BOE ‘nin en fazla 25 baz puan faiz artışı yapabileceğini gösteriyor. Faiz artışı bu yıl içinde olacaksa en makul zaman Kasım ayı gibi gözüküyor. Piyasalar ise BOE’nin 2016 yılının Nisan ayında faiz arttıracağını fiyatlıyor. FED ve BOE’nin ne zaman faiz arttıracağı tartışması daha çok devam edecek gibi gözüküyor ancak önemli olan para politikasında sıkılaşmanın ne kadar hızlı olacağı.
GBPUSD;
Geçtiğimiz hafta İngiltere’den açıklanan veriler sonrası GBPUSD paritesinin önemli destek olan 1,5550 seviyesinin altına sarktığını görmüştük. Ancak, mevcut durumda parite 28 Mayıs’tan itibaren başlayan ara yükselen trendin desteği olan 1,5450 seviyesinden tepki alımı gerçekleştirdiğini gözlemliyoruz. Tepki alımları gelse bile GBPUSD paritesinin yeni bir ara yükselen trend başlatabilmesi için güçlü direnç olan 1,5670 seviyesinin aşması önemli olabilecektir. Aksi halde yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirebilir. Bu seviye daha öncesinden 5 kez test edildi ancak aşılamadı. Destek olarak ise 1,5540 – 1,5420 seviyeleri izlenebilir.
