Borsa İstanbul’da dün tepki alımları görülürken BIST 100, %1,85’lik değer artışıyla küresel piyasalardan pozitif ayrıştı.
Genel görünümde BIST 100’de Temmuz zirvesi sonrası düşüş eğilimi devam ederken son haftalarda satış baskısını artıracak gelişmelerin yaşanması, ivmenin hızlanmasına neden oldu. Eylül ayı boyunca 9.700 desteğini korumaya çalışan endeks, artan jeopolitik riskle birlikte enflasyonunun beklenenden yüksek gelmesine bağlı olarak TCMB’den faiz indirim beklentilerinin ötelenmesi ve şirket bilançolarının olumsuz gelmesi, düşüşü hızlandıran en önemli faktörler olarak sıralanabilir.
Bu süreçte endeks, 9.200 puan bandındaki son desteğini de kırarken bu hafta, son yükseliş ivmesine göre kritik bir destek alanı olan Fib 0,618 değerine kadar ulaştı. Dünkü işlemlerde ise ortalama 8.750 puan seviyesine denk gelen Fib 0,618 değerinde tepki alımları geldiğini gördük. Ancak bu tepki alımları henüz toparlanma adına bir sinyal oluşturmazken piyasada alımların devam etmesi için olumlu gelişme eksikliği devam ediyor.
Diğer yandan BIST için önemli bir baskı unsuru olarak görülen jeopolitik riskin bu hafta bir nebze azalmış olması, piyasa için düşük oranda bir rahatlama unsuru olarak görülebilir. Diğer olumlu gelişmeler arasında özellikle borsaya yön veren şirketlerin geri alımlara başlaması, endeksteki düşüş eğilimini yavaşlatan faktörlerden biri olarak olumlu karşılanabilir. Öte yandan 3. çeyrek bilançoları da önümüzdeki günlerde endekse yön verebilecek gelişmeler arasında sayılabilir.
Teknik açıdan bakıldığında tepki alımlarının tutarlı hale gelmesi için günlük işlemlerde 8.940 puanın üzerinde kapanışlar önemli hale geldi. Bu seviyenin ardından 9.000 puanın geri kazanılması kritik öneme sahip olup olası yukarı yönlü hamlede toparlanmanın teyidi için yaklaşık 9.230 puanın üzerinde haftalık kapanışlara ihtiyaç var gibi gözüküyor.
Bununla birlikte endeks, 9.000 puanın altında kaldığı sürece satış baskısının artma riski geçerliliğini korur. Bu bağlamda 8.750 puan desteğinin kaybedilmesi, ivmenin Fibonacci seviyelerine göre bir sonraki destek hattı olarak görülen 8.070 puan (Fib 0,786) seviyesine doğru devam etme olasılığını artırır.
Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş.
Üçüncü çeyrek bilançosunu açıklayan Aselsan’ın finansal sonuçlarının piyasa beklentilerinin üzerinde güçlü şekilde geldiği görüldü. Şirket, 2.343 milyon TL net kâr açıklayarak 2.046 milyon TL’lik konsensus beklentisini geride bıraktı. Net satışlar da 24.997 milyon TL ile beklentilerin üzerinde gelirken, savunma sanayi bütçelerindeki artış, ileriye dönük talep açısından olumlu olarak kabul ediliyor.
Aselsan’ın finansal sonuçlarında ayrıca brüt kâr marjının satış maliyetinin artışının satışlardan daha düşük kalmasıyla iyileştiği gözlemlendi. Şirketin faaliyet giderlerinde önemli bir artış dikkat çekerken bu gider artışı şirketin ihracatını artırmaya yönelik çalışmalar ve personel giderlerine bağlandı. Diğer bir gider kalemi olan finansman kalemleri ise faizlerin yüksek seyretmesinden oldukça olumsuz etkilenerek çeyreklik bazda %138 oranında büyüdü. Şirketin net borçluluğu %100’ün hemen üzerindeki oranla zirve yaparken borç/kaynak oranının %40 bandında kalması, borçluluğa yönelik endişeleri azalttığından bahsedilebilir.
Aselsan (ASELS), ayrıca 2028 yılına kadar kurumlar vergisinden muaf olduğu için önemli bir vergi avantajını elinde tutuyor. Bu da gelecekteki kârlılığı destekleyecek önemli bir faktör olarak kabul edilebilir.
Sonuç itibarıyla sipariş hacminin güçlü kalmaya devam etmesi ve mevcut dönemde savunma sanayinin önceliklendirilmesi, Aselsan için öne çıkan olumlu faktörler olarak sıralanabilir.
ASELS payına teknik açıdan bakıldığında; hissede son bir aylık zaman diliminde toparlanma çabalarının 60 TL üzerinde reddedildiği görülüyor. Bu noktadan hızlanan satışlar ise ortalama 55 TL çevresinde desteklenmeye devam ediyor.
Güncel durumda destek alanına bir kez daha geri çekilen ASELS’in bugün 57 TL’yi test ederken bu alanda çıkma girişimlerine başladığı görülüyor. Kısa vadeli fiyat görünümünün tekrarlanması durumunda ve olumlu bilançonun fiyatlanma olasılığına göre bir ivmelenme oluşabilir. Buna göre yükseliş senaryosunda 57 TL’nin üzerinde günlük kapanışlarda 58,7 TL direncine doğru bir yönelim gelebilir. Bu direncin aşılmasına bağlı olarak ise bir kez daha 60-62 TL aralığına doğru ataklar görebiliriz.
Alt bölgede ise 55 TL’lik pivot seviyesinin hemen altında Fibonacci seviyelerine göre Fib 0,786 değeri (56,4 TL) bulunuyor. Bu destek, dünkü işlemlerde bir kez daha test edildi ve bu noktadan tepki alımları hızlandı. Olası bir satış baskısının artmasına bağlı olarak 56 TL bandındaki desteğin kaybedilmesi hissenin 51 TL bölgesine kadar geri çekilmesine neden olabilir.
InvestingPro’da ise ASELS için adil değer seviyesi 14 finansal modele göre 48,67 TL olarak hesaplanmış durumda. Platformda 8 analistin konsensüs görüşü ise 69,87 TL olarak gözüküyor.
Koç Holding A.Ş.
Koç Holding (KCHOL), dün Yapı Kredinin satışının yeniden gündemde olduğuna dair çıkan spekülasyonların eşliğinde %5’e yakın bir yükseliş kaydederek BIST’i yukarı taşıyan hisseler arasında yer aldı. Henüz resmi kanaldan bir açıklama gelmemesine rağmen piyasa, bu söylentileri olumlu fiyatlarken YKBNK (YKBNK) hissesi de dün %5,19 oranında bir değer artışı kaydetti.
KCHOL’de dün tepki alımları hissenin bir süredir destek seviyesi olarak kullandığı 171,5 TL seviyesinden geldi. KCHOL, Mayıs ayından bu yana düşüş eğilimini sürdürürken bu eğilim, o dönemde ilk kez gündeme gelen Yapı Kredi’nin satışına ilişkin görüşmelerin olumsuz sonuçlandığına dair yapılan açıklamayla hızlandı. Gelinen noktada YKBNK’nin satışına ilişkin spekülasyon yeniden artarken KCHOL payında da volatilitenin bir kez daha artabileceğini görebiliriz.
Önümüzdeki günlerde yapılabilecek açıklamalara bağlı olarak satış görüşmeleri resmi kanaldan duyurulur ve olumlu tepkiler devam ederse hissenin düşen kanalı kırarak trend dönüşü gerçekleştirebileceğini görebiliriz. Güncel durumda 185-192 TL aralığı KCHOL için ilk direnç alanı olarak görülüyor. Özellikle 195 TL’nin yukarı yönlü kırılımı toparlanma ivmesini güçlendirecek bir hareket olur ve hissenin Fibonacci seviyelerine göre 210 TL ve ardından 230 TL bandına doğru hareketlenebileceğini görebiliriz.
Bununla birlikte 185 TL’den başlayan direnç hatının aşılamaması ise satış baskısını artırabilecek bir durum olarak karşımıza çıkabilir ve geri çekilme, daha uzun vadeli görünümde bir sonraki destek hattı olarak duran 160 TL seviyesine kadar devam edebilir.
InvestingPro’da ise Adil Değer Aracı KCHOL’un adil değerini 8 finansal modele göre 221,31 TL hesaplarken hissenin yaklaşık %25 oranında iskontolu kaldığını öngörüyor.
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır. Herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye veya öneri teşkil etmez. Her türlü varlığın birden fazla bakış açısıyla değerlendirildiğini ve oldukça riskli olduğunu, dolayısıyla herhangi bir yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim. Ayrıca herhangi bir yatırım danışmanlığı hizmetimiz bulunmamaktadır.