Siber Pazartesi'ye özel premium veriler: InvestingPro'da %55'e varan indirimi kaçırmayın!İNDİRİMİ KULLAN

BIST 100 İçin Muhakeme Zamanı

Yayın Tarihi 28.05.2024 11:18
XU100
-
XILTM
-
XBANK
-
XSGRT
-
AKBNK
-
BIMAS
-
EREGL
-
ISCTR
-
KCHOL
-
SAHOL
-
SISE
-
TAVHL
-
TCELL
-
THYAO
-
TUPRS
-
YKBNK
-
ZOREN
-

Borsa İstanbul 100 endeksi yılbaşından bu yana sergilediği performans ile göz doldurdu. Gelişen/gelişmiş fark etmeksizin iyi bir reaksiyon verdi. Lokal para cinsinden %43, dolar cinsinden ise %31 ile en iyiler arasında yer almaktadır.

Endeks Performansları

BIST 100 endeksinde ağırlığı en yüksek 10 şirketin toplam endeks içerisindeki oranına baktığımızda neredeyse yarısını temsil ediyor. %49 büyük bir ağırlık olarak izah edilebilir. Ağırlığı en yüksek şirketler sırasıyla THYAO, AKBNK, TUPRS, BIMAS, KCHOL, ISCTR, YKBNK, SAHOL, TCELL, EREGL olarak kaydedilmiştir.

Hisse Performansları

Ağırlığı en yüksek 10 şirketin 3'ü endeksin yıl başından bu yana sergilediği %43’lük performansı altında kalırken en az performans %18 ile SISE, en iyi performans sergileyen ise %94 ile AKBNK olarak kaydedilmiştir.

Endeks yıl başından bu yana %43'lük performansı ile önemli bir seyir izlemesine karşın endeks içerisindeki her şirket için aynı durumu söylemek mümkün değildir.

BIST 100 endeksi üzerinde getiri sağlayan BIST 100 şirketi sadece 40. Bu şirketler içerisinde en iyi performans sağlayan şirket %120 ile TAVHL olmakla birlikte endeks getiri sınırında kalan ise %44 ile ZOREN olarak kaydedilmiştir.

60 şirket BIST 100 endeks getirisi altında performans sergilerken içlerinden 15 şirket negatif, 1 şirket ise nötr performans sergilemektedir. O halde 44 şirket endeks altında ancak pozitif bir getiri sağlamış oluyor.

Bu arada negatif performans sergileyen 15 şirketin toplam endeks içerisindeki ağırlığı SADECE %3,65.

Peki, geride kalan şirketler gelecek dönemde fark yaratabilir mi? Bu haliyle potansiyel oluşturabilir mi? Bu soruya çeşitli gerekçelerle cevap verebilmek mümkündür. Ancak neden geride kaldı, yeni dönem projeksiyonunda geride kalanların hikayesi var mı, yabancı bu süreçte bu bölüme odaklanabilir mi mevcut fiyat ve geçmiş dönemki zirve seviyeleri arasındaki farklılıklar gibi belirli çerçeveler üzerinde düşünülmesi gerekmektedir. Yani kompleks bir yapı ile süreç filtreden geçirilmelidir.

Basit bir bakış açısı ile uzun vadeli periyotta endeksin dolar bazlı tarihi zirveye (505 dolar) doğru bir hareketlilik için yabancı bakış açısına duyulan psikoloji ile kalan bölümde likiditesi yüksek büyük şirketler daha fazla göz önünde olur düşüncesi ile bir başlangıç yapılabilir.

Bu açıdan filtremizi geride kalan 60 şirket üzerinden piyasa değeri 50 milyar TL üzerindeki şirketlere çevirdik. Karşımıza 18 şirket çıktı. Bu şirketlerden 8'i 100 milyar TL üzerinde piyasa değerine sahip olmakla birlikte THYAO endeks içerisinde en değerli 2. şirket konumunda. 50 milyar TL bir keskin kıstas olarak düşünülmemelidir. Teorik açıdan piyasa değeri yüksek ancak geride kalan şirketler arasında bir filtreleme yapabilmek adına bu tür bir rakam izah etme gereği duyduk. Yoksa bu rakamın altında olup geride kalmış ve potansiyele sahip gelecek hikayesi ile fiyat performansı yaratabilecek şirketlerin de olabileceği unutulmamalıdır.
Şirketler

Filtremizi devam ettirecek olursak, mevcut 18 şirketi hem şirket hem de sektör F/K, PD/DD kıyaslaması özkaynak kârlılığının TÜFE ile karşılaştırılması, endeks hareketlerine göre risk parametresi nedir hususunda da beta gibi bölümleri ekledik. Karşımıza çıkan tablo aşağıdaki gibidir.

Bu arada bu 18 şirketin toplam endeks içerisindeki ağırlığının da %32 olduğunu söylemekte fayda var.

Endeks performanslarından sektörlere geçtiğimizde yıl başından bu yana lokal para cinsinden en iyi performans sergileyenler sigorta, banka ve iletişim olarak görülmektedir. Tablo içerisinde yer alan yeşil renkli sektörler TCMB yıl sonu enflasyon beklentisi olan %38 oranı üzerinde, kırmızı renkli sektörlerse doğal olarak enflasyon rakamı altında kalanlar olarak izah edilebilir.
BIST Sektörleri

Lokal taraftan sektörlere dolar bazlı baktığımızda Mayıs ayında 4 şirket (sigorta, yıldız, ticaret ve ulaştırma) zirve seviyesini revize ederken 4 ana sektör içerisinde banka zirveden %151 ile hala potansiyelini korumaktadır. 4 ana sektör içerisinde yer alan holding ise dolar bazlı zirvesinden %46, hizmetler %27 ve sınai sektörü %11 uzaklıktadır. Burada 4 ana sektörde zirve zamanlaması en yakın Eylül 2023 ile sınai olurken en uzak Ocak 2000 ile hizmetler olarak kaydedilmiştir.

BIST Sektörleri

İncelemeye devam ettiğimizde;

  • Enerji şirketlerinin yer aldığı elektrik ise hâlâ dolar bazlı zirvesinden en uzak konumunda.
  • Şubat 2024 tarihinde dolar bazlı zirvesini test eden teknoloji sektörü şu an zirveden %32 uzaklıkta.
  • Eylül 2023 tarihinde dolar bazlı zirvesini test eden taş toprak sektörü şu an zirveden %42 uzaklıkta.
  • Ağustos 2023 tarihinde dolar bazlı zirvesini test eden Aracı Kurumlar sektörü şu an zirveden %26 uzaklıkta.
  • Şubat 2023 tarihinde dolar bazlı zirvesini test eden Metal Ana sektörü şu an zirveden %48 uzaklıkta.
  • Ocak 2023 tarihinde dolar bazlı zirvesini test eden İnşaat sektörü şu an zirveden %37 uzaklıkta.

Yılın ilk 5 ayını geride bırakırken endeksi kopyalayan şirketlerin yatırımcıları sevindirdiğini, kopyalayamayan şirketlerin ise yatırımcıları üzdüğünü izledik. Fiyat performans açısından yılın kalan bölümü yabancı temasına bağlı olacak şekilde değişmekle birlikte sektör ve şirketlere kısa vadeden ziyade orta uzun vadeli bakış açısı ile gelecek hikayeler ve beklentilerle ortak olunması gerektiği unutulmamalıdır. Kulaktan dolma bilgi ve tüyolar yerine doğru temel bilgiler ve fiyat analiz perspektifi, bu rasyonaliteyi sağlayacak doğru risk yönetimi ve fısıltıları süzgeçten geçirebilecek uygun psikoloji gelecek dönemki yatırımcı performansını direkt olarak etkileyebilecek önemli kalemler olduğu unutulmamalıdır.

Orijinal Makale

Son yorumlar

Sıradaki makale yükleniyor...
Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.