Bu yazı 10.03.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır. 
'Değer' ve 'büyüme' yatırımları, hisse piyasası yatırımcılarının birçoğunun uyguladığı iki yaklaşım. Yatırım tarzı seçimi, uzun vadede toplam getirilerinizi etkilemesi muhtemel olan önemli bir karar. Birçok finansal planlamacı, birlikte kullanıldıkları takdirde iki tarzın bireysel yatırımcıların portföylerini çeşitlendirmelerine ve uzun vadede yüksek getiriler elde etmelerine yardımcı olabileceği konusunda hemfikir.
Bir büyüme stratejisi uygulayan şirketlerin, kârlarını denklerinden ya da genel piyasadan daha hızlı bir şekilde büyütmeleri beklenir. Bunun bir sonucu olarak, yatırımcılar hisse fiyatlarını yükseltmekten çekinmez ve böylelikle bu şirketler genellikle yüksek değerlemelere sahiptir.
Diğer yandan, değer hisseleri genellikle değerlerinin altındadır ve aşırı satılmıştır, yani büyük oranda olumsuz haberler ya da hissiyat sebebiyle "sevgi görmezler". Temel ölçütleri; hisse başına kâr, hisse başına defter değeri ya da hisse başına nakit akışı gibi ölçütler bazında genellikle "ucuz"dur.
Warren Buffett uzun bir süredir tüm zamanların en başarılı değer yatırımcılarından biri olarak görülüyor. Buffett'nin yatırım şirketi Berkshire Hathaway'in (NYSE:BRKa) (NYSE:BRKb) uzun vadedeki performansı, kendi değer yatırımcılığı prensiplerinin ne kadar güçlü olduğunun bir kanıtı.
Bugün, içsel değerlerine kıyasla daha düşük seviyelerde işlem gören şirketlerle ilgilenen okuyucularımızın ilgisini çekebilecek iki borsa yatırım fonunu (ETF) tanıtacağız.
1. iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF
- Mevcut Fiyat: 103,14 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 42,81 - 104,32 dolar
- Temettü Geliri: %1,58
- Masraf Oranı: %0,18
iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF (NYSE:IJS), ABD merkezli olan ve denklerine kıyasla piyasa tarafından değerinin altında fiyatlanmış olarak kabul edilen küçük çaplı şirketlere yatırım yapıyor. Daha önce küçük çaplı büyüme hisselerini incelemiştik. Bugün ise odağımız küçük çaplı şirketler alanında değere yönelik.
S&P Smallcap 600 Value Endeksi'ni takip eden IJS, 541 varlığa sahip. İşlem görmeye başladığı Temmuz 2000'den bu yana fonun net varlıkları 8,7 milyar dolara ulaştı.
Sektörel dağılım bazında finans en büyük ağırlığa sahipken (%24,60), onu endüstriyel ürün ve hizmetler (%17,80), keyfi tüketici ürünleri (%14,81), gayrimenkul (%9,56) ve bilgi teknolojisi (%8,01) takip ediyor. İlk 10 şirket fonun %10'undan azını oluşturuyor. Diğer bir deyişle, hiçbir şirket tek başına fonu ciddi şekilde etkileyebilecek bir ağırlığa sahip değil.
ABD Hazine tahvillerine ve ABD Hazinesi'nin diğer borçlanma senetlerine yatırım yapan BCF Treasury Fund (XTSLA), varlıkların %1,66'sını oluşturuyor. Onu perakende şirketi Macy’s (NYSE:M); konut güvenliği ve yangın söndürme ürünleri sağlayıcısı Resideo Technologies (NYSE:REZI); yıl başından beri gündemde olan GameStop (NYSE:GME); BankUnited (NYSE:BKU); ve Pacific Premier Bancorp (NASDAQ:PPBI) gibi isimler takip ediyor.
Son aylarda Dow Jones Industrial Average, S&P 500 ve NASDAQ 100 gibi endeksler aşırı değerlenmiş olarak kabul edilebilecek seviyelere yükseldi. Bunun bir sonucu olarak, birçok analist portföylere küçük çaplı şirketleri ve değer hisselerini eklemenin önemini gündeme getirdi.
IJS yıl başından bu yana %27'nin üzerinde getiri sağladı. Fon geçtiğimiz 12 ayda ise %58'in üzerinde yükseldi ve son dönemde rekor bir zirveye ulaştı.
Fonun son 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 18,94 ve 1,63. Fiyatta son dönemde yaşanan yükselişle birlikte, fonu oluşturan isimlerin çoğunda kısa vadeli bir kâr satışı görülebilir. 95 dolar seviyesine doğru potansiyel bir gerileme daha iyi bir değer sunacaktır.
2. Invesco S&P 500® Pure Value ETF
- Mevcut Fiyat: 73,76 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 33,62 - 75,53 dolar
- Temettü Geliri: %1,73
- Masraf Oranı: %0,35
Bugünkü ikinci fonumuz ise Invesco S&P 500® Pure Value ETF (NYSE:RPV). Fon, S&P 500 Endeksi'ndeki değer özellikleri gösteren şirketlere erişim sunuyor. Kullanılan üç metrik fiyat-defter değeri oranı, fiyat-kazanç oranı ve fiyat-satış oranı.
S&P 500 Pure Value Endeksi'ni takip eden RPV, 124 varlığa sahip. Hem endeks, hem de fon her çeyrekte yeniden dengeleniyor. İşlem görmeye başladığı Mart 2006'dan bu yana fonun varlıkları 1,7 milyar dolara ulaştı.
Sektörel dağılım bazında finans yine en yüksek ağırlığa sahip (%41,33) ve onu enerji (%9,99), keyfi tüketici ürünleri (%8,95), sağlık hizmetleri (%8,73) ve temel tüketici ürünleri (%7,59) takip ediyor.
Fonun yaklaşık %20'sini ilk 10 hisse oluşturuyor. Kapsamlı finansal sigorta ürünleri sunan Unum Group (NYSE:UNM); petrol rafineri şirketleri HollyFrontier (NYSE:HFC) Valero Energy (NYSE:VLO); Berkshire Hathaway ve telekomünikasyon grubu Lumen Technologies (NYSE:LUMN) fonun önde gelen isimlerinden.
Fon yıl başından bu yana yaklaşık %21 yükseldi ve Mart ayında tarihi bir zirveye ulaştı. 12 aylık tahmini fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 11,69 ve 0,86. Fonun yatırımcıların radarında olması gerektiğine inanıyoruz.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.