BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Haftanın başında, Kanada ve Avustralya dolarlarının yeni birkaç aylık zirveleri vurabileceğini söyledik ve şimdi bu noktalara ulaşıldığından dolayı her iki dövizde de bir düzeltme yorgunluğu bekliyoruz. Kanada doları açısından, Doha petrol zirvesi bu hafta sonu ve önemli üreticilerin resmi olarak üretimi dondurabilecekleri konuşulmakla birlikte, herhangi bir anlaşmaya varılabileceğiyle ilgili ciddi şüpheler var. Petrol fiyatlarında bu boyutta bir düzeltmenin ardından ve Kanada dolarındaki takip eden yükseliş bize kar toplamanın böylesi önemli bir karar öncesi anormal olmayacağını, hatta beklenen bir şey olduğunu gösteriyor.
Avustralya doları açısından ise, 8 aylık zirve için pek az temel destek vardı. İstihdam büyümesi beklenenden iyiydi ve işsizlik oranı düştü ancak bunun esas sebebi durağan katılım oranı ve yarı zamanlı işlerdeki artış oldu. Mart ayında daha fazla tam zamanlı iş kazanılmaktansa kaybedildi, bu da istihdam piyasasında bir zayıflık belirtisi. Altın fiyatları da aşağı döndü ve ABD doları çoğu majör döviz karşısında yüksek seviyeden işlem görüyor. Peki o zaman Avustralya doları neden günün en iyi performans sergileyen dövizi oldu? Cevap basit, AUD/NZD geçişine bakmamız yeterli. AUD/NZD bir aydan uzun bir süredir gördüğü en güçlü günlük artışı gördü zira Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları tamamen aksi yönlere hareket ettiler. Bu hareket majör bir M&A akışı ya da kaldıraç işleminden etkilenmiş olabilir veya yerel bankaların para politikası beklentilerindeki değişikliklere bir tepki olabilir. Ülkedeki beşinci büyük banka Macquarie’deki araştırma ekibi, faiz kesintisi beklentilerini Ağustos ayına ötelerken en büyüklerden birisi olan Bank of New Zealand faiz indiriminin Nisan ve Haziran ayında olacağını öngörüyor ve Nisan ayı genişlemesinin değerinin altında fiyatlandığı uyarısında da bulundu. Yatırımcılar ayrıca Yeni Zelanda dolarını sızmış olan Mart ayı faiz indirimi kararından dolayı cezalandırıyor olabilirler. Geçen gece, Yeni Zelanda Merkez Bankası Mart ayındaki sürpriz faiz indirimi kararının bir gazeteci tarafından sızdırıldığını kabul etti ve buna cevaben merkez bankası şimdi para politikası kararlarını medyaya ve kamuoyuna aynı zamanda duyuracak.
Çin ilk çeyrek GSYİH raporunu bu akşamüzeri perakende satışlar ve sanayi üretimi rakamlarıyla birlikte yayınlıyor. Bu rakamlar Avustralya doları üzerinde belirgin bir etki yaratacak ve temelleri tekrar ön plana çekecek. Eğer Çin gayrisafi yurtiçi hasıla rakamları beklentileri aşarsa, AUD/USD yeni aylık zirveleri görebilir ancak eğer büyüme beklenenden fazla yavaşlarsa, 0,77 sent parite için zirve seviyesi olur.
Bugün İngiliz siyaset yapıcılar faiz oranının aynı kalması yönünde 9-0 oy kullandıklarından İngiltere Merkez Bankası para politikası açıklamasından sürpriz çıkmadı. Ne var ki tutanaklar merkez bankası yetkililerinin Brexit konusunda giderek daha fazla endişelendiklerini gösteriyor. Referandum yaklaştıkça ekonominin yönünü kestirmek daha da zorlaşıyor. Ayrıca belirsizliğin Brexit sonrası daha da derinleşebileceğine inanıyorlar ve aslında GSYİH büyümesinin Brexit belirsizliği neticesinde yılın ilk yarısında yavaşlamasını bekliyorlar. Yani İngiltere Merkez Bankası para politikası açıklaması daha az şahin tondaydı, Sterlin üzerindeki baskıyı devam ettirdi ve referandum öncesi 1,40-1,45 arası işlem marjıyla mutlu bir tablo çizdi.
Öte yandan tüketici fiyatlarındaki ufak bir artıştan sonra bile, Amerikan doları günü çoğu majör döviz karşısında yüksekten kapattı. Japon yeni ve İsviçre frangı değişmeyerek Yeni Zelanda dolarını Amerikan dolarını geçen tek döviz olarak bıraktılar. Yen güney Japonya’yı vuran şiddetli deprem sonrası yükseldi. ABD tüketici fiyatlarının %0,1 artması ve perakende satışlarının düşmesiyle, Nisan ayı Fed toplantısı canlı bir toplantı olsa bile, bu ay bir faiz artışı olması ihtimali sıfıra yakın. Haziran ayındaki bir artış da pek olası görünmüyor, tabii eğer perakende satışlar %0,5 ya da daha fazla şekilde yükselmez ve tüketici fiyatları daha hızlı bir şekilde artmaz ise ancak trend aksi yönde hareket ediyor. İşsizlik sigortası başvuruları 1973 yılından bu yana en düşük seviyesinde ancak yatırımcılar az istihdam kaybının güçlü istihdam artışıyla çakışmaması sebebiyle bu rapora karşı bağışıklık kazandı. Oy hakkı bulunan FOMC üyesi Powell bugün açıklamalarda bulundu ancak ekonomi ya da para politikasına değinmedi. Empire State, sanayi üretimi ve Michigan Üniversitesi Tüketici Hissiyatı raporları yarın açıklanacak. Enteresan olsa da, bu raporların herhangi birinin Amerikan doları açısından radikal etkiler yaratması beklenmiyor.
Son olarak, Çarşamba günkü sert düşüşün ardından Euro 1,1234 seviyesine kadar düşüşünü sürdürdü ve sonrasında toparlanarak Amerikan doları karşısında günü değişmeden kapattı. Euro bölgesi tüketici fiyatları mart ayında %1,2 arttı, yani beklentilerle tam olarak aynı düzlemdeydi ancak Şubat ayındaki %0,2 artıştan çok daha güçlüydü. Yarın Alman ticaret dengesi raporları açıklanacak ve ticaret faaliyetlerindeki ilerlemenin bölgesel dengeyi de yükseltmesi bekleniyor. Yine de Euro üzerindeki etki sınırlı olmalı.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin