BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Yılın başından bu yana emtia dövizleri yükselişteydi ve kısa bir dip seviyeden sonra, Kanada, Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları yeni zirvelere erişti. Bu sabah, Kanada doları Amerikan doları karşısında 9 ay içindeki en güçlü seviyeye ulaşırken, benzer başarılar da AUD ve NZD tarafından da görülecek gibi. Suudi Arabistan’ın Rusya ile petrol üretimini dondurmak için anlaşmaya vardığı yönündeki raporlar petrol fiyatlarını sert şekilde yukarı taşıdı ve bütün emtia dövizlerine destek sağladı. Risk açlığındaki ilerleme de bütün emtia dövizlerinde görülmesi muhtemel yeni zirvelere yönelik hareketlere katkı sağladı. Çin ticaret rakamları bu akşam açıklanacak ve ardından geçen ay ihracattaki sert düşüş ile birlikte ticaret fazlasında %50’ye yakın düşüşün ardından, Mart ayı için güçlü rakamlar bekleniyor. Caixin ve resmi hükümet rakamlarının her ikisi de geçen ay üretim faaliyetinde gelişme gösterdi, bu da olumlu ticaret rakamlarıyla dengeli. Çin ticaret dengesindeki bir yukarı yönlü sürpriz AUD ve NZD’de yeni zirveler için tam da ihtiyaç duyulan şey olabilir.
CAD yatırımcıları ise Kanada Merkez Bankası’nın insafına kalmış durumda. Aşağıdaki tablo Mart ayındaki toplantıdan bu yana Kanada ekonomisindeki ilerlemenin boyutunu gösteriyor. Perakende satışlar güçlü şekilde toparlandı, istihdam artışı bir anda yükseldi, işsizlik oranı düştü, inşaat izinleri ve mevcut konut satışları arttı ve GSYİH büyümesi ilerleme kaydetti. Tüketici fiyatları düşerken, çekirdek TÜFE arttı. Tek şüphe uyandırıcı alan üretim faaliyeti ve ticaret. Son merkez bankası toplantısından bu yana petrol fiyatları %10 artmış durumda ve Fed sıkılaştırma konusunda vites düşürürken, Kanada Merkez Bankası Mart ayına kıyasla daha az probleme sahip. Para birimine dair yorumları hala bekliyor olacağız zira son toplantıdan bu yana son artışlarla beraber CAD %4,5 artış gösterdi. Eğer merkez bankası CAD güçlülüğüne dair herhangi bir endişe dile getirirse, para birimi zirve görebilir ve USD/CAD tekrar 1,30’a dönebilir. Eğer soğukkanlı davranırlarsa, bir sonraki durak 1,2680 olmalı, zira burası 20 aylık hareketli ortalama ve 2011’den 2016 artışı %38,2’lik Fibonacci düzelmesi noktası.
Amerikan doları üç emtia dövizi ve Sterlin karşısında düşüşte de olsa, Yen, Euro ve İsviçre frangı karşısında yükselişteydi. İthalat fiyatları ve küçük işletme güveni açıklanan Amerikan verileriydi ve her ikisi de Mart ayında geriledi. Ayrıca Fed başkanları Harker ve Kaplan’ın açıklamaları vardı – her ikisi de bu yıl FOMC’de oy kullanan üyeler değil ancak yakın zamanda faizlerin artabileceğinde ve yılın ikinci yarısına geçtiğimizde ekonominin gerçekten normalleşebileceğinde hemfikirler. Fed yetkilileri, güvercinler ve şahinler dahil olmak üzere 2016 yılında piyasa 2017 yılına kadar faiz artışı fiyatlamamasına rağmen bir faiz artışı öngörüyorlar. İki taraftan birisi yanlışlanacak ve yarınki ABD perakende satış raporu bu görüşleri etkileyecektir. Tüketici harcamalarının yükselmesini bekliyoruz zira maaşlar arttı, istihdam büyümesi ivme kazandı ve bunun güçlü harcamaya dönüştüğünü görmemiz gerekiyor. Mart ayı bunun gerçekleşeceği ay olmalı zira özellikle Johnson Redbook tarafından rapor edilen talep artışı bunda etkili. Fed’in Bej Kitap’ı da açıklanacak ve piyasa beklentileri ve Fed yönlendirmesindeki ayrışma düşünüldüğünde, merkez bankasının ekonomi şartlarına dair raporu önem kazanıyor.
Sterlin Amerikan doları ve Euro karşısında yüksekten işlem görürken, Kuzey Amerika işlem seansını zirvelerinin çok altında kapattı. Tüketici fiyatları Mart ayında %0,4, önceki yıla göre ise %0,5 arttı. Her iki rakam ve çekirdek TÜFE raporu beklenenden iyi geldi ve petrol fiyatları varil başına 40 Dolar’ın üzerinde kalırsa önümüzdeki ay daha da artabilir. İki günlük artışı takiben, bugünkü raporlar Sterlin’deki artışı devam ettirdi. Ne var ki detaylar erken Paskalya’nın bazı etkilerini gösteriyor ve Brexit riskinin gözde büyümesiyle birlikte, Sterlin artışlarına tutunmayı başaramadı. Danimarka da AB ve İngiltere ile olan bir Ortaklık Anlaşması’nı onaylamayı reddetti. Karar bağlayıcı değilse de ve AB Danimarka’nın kararını bastırabilirse de, bu durum İngilizlerle paylaşılabilecek, AB karşısında büyüyen kızgınlığın bir göstergesi. Yarın herhangi bir majör İngiltere ekonomi raporu açıklanmayacak ancak İngiltere Merkez Bankası Perşembe günü toplanacak.
Yeni bir altı aylık zirveye çıktıktan sonra, Euro günü ABD dolarının karşısında düşük seviyeden kapattı. Bugünkü gerilemeye rağmen parite 1,13 üzerinde tutunmayı sürdürdü ve yakın işlem aralığında kalmaya devam etti. Euro bölgesi sanayi üretim rakamları yarın açıklanacak ve Alman IP verilerindeki son düşüş zayıf rakamlara işaret ediyorsa da bunun Euro üzerindeki etkisinin sınırlı olacağına inanıyoruz. Amerikan doları ve Fed politikası esas ilgi odağımız ve hisse senetleri sabit kaldıkça, EUR/USD için hedef hala 1,15 olmalı.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin