Açılış Zili: Riskten Kaçışla Birlikte Ticari Yükseliş Bitti; USD Zayıfladı

Kilit Olaylar

Yatırımcıların ABD-Çin ticaretinde dönüm noktası konusunda başlangıçta yaşadıkları sevincin yerini dünyanın en büyük iki ekonomisinin iki tarafın da kabul edebilecei bir formül bulması gerçekliğine bırakmasıyla birlikte bu sabah hisseler ve S&P 500, Dow ve NASDAQ 100'deki vadeler düşüş yaşadı. Yatırımcıların güvenli liman varlıklara tekrar dönmesiyle birlikte ABD Hazine tahvilleri, altın ve Yen yükselirken, Dolar bu risksiz dalgadan yararlanamadı ve düştü.

STOXX Europe 600 dünkü kazancını kaybetse de, teknik açıdan kayıplar Asyalı denklerinin kayıplarının yanında küçüktü. Avrupa çapındaki benchmarkın düşüşü, endeksin gün ortası kazancının çoğunu kaybettiği düşen yıldız formasyonunu onaylıyor. Düşüşe yönelik mum benchmarkın omuz baş omuz süreklilik modelini daha muhtemel hale getiriyor.

Erken Asya seansında Japon Nikkei (%-2,39), çok konuşulan ABD-Çin gümrük vergisi anlaşmasına yönelik detayların ortaya çıkmaması sebebiyle bölgede yaşanan düşüşün başını çekerek dünün bütün kazancını kaybetti. Dahası, Çin Hükümeti, ABD Başkanı Donald Trump'ın pozitif havada tweetlerine aynı tonda cevap vermedi, bu da G20 zirvesinin ardından anlaşmanın sağlandığını düşünerek giriş yapan yatırımcıları pek mutlu etmemiştir.

Bazı Çinli yetkililerin, Başkan Xi Jinping'in henüz gezisinden dönmemiş olması ve bu yüzden bu kilit dönüm noktası ile ilgili yorum yapamıyor olması şeklindeki açıklamaları pek inandırıcı değil. Tabi eğer 90 günlük gümrük vergisi duraklamasını bir dönüm noktası olarak görmüyorsa. Daha önce sorumluluğun boğalarda olduğunu ve ABD hisselerinin zayıf bir durumda olduğunu söylemiştik. Aynı zamanda Dow'un piyasa öncesi zirvesine karşı zıt bir işlem örneği de verdik.

Küresel Mali Gelişmeler

Dün, bir ticaret anlaşmasına yönelik umutlar ve geçen haftanın büyük kazançları sayesinde küresel hisseler sıçrama yaptı. S&P 500 %1,09'luk artışla geçen haftanın yükselişini (son yedi yılın neredeyse en büyük yükselişi) sürdürdü. WTI ham petroldeki %4'e yakın sıçramayı takip eden Enerji (%+2,22) en iyi performansı gösterirken, Teknoloji (%+2,21) onu yakından takip etti. Sağlık Hizmetleri (%-0,48) kırmızı bölgede kapanan tek sektör oldu.

Dow Jones Endüstriyel Ortalaması %1,13 yükseldi ve NASDAQ Bileşik denklerinden daha iyi bir performans göstererek %1,51'lik artış kaydetti.

Bu arada Russell 2000, %1'den daha az bir yükseliş gösteren (%0,89) tek başlıca endeks oldu.

10 Yıllık Hazine Tahvili Günlük Grafik

Yatırımcıların yeniden hisselerden güvenli limanlara kaymasıyla, 10 yıllık Hazine tahvil geliri, bir çift tepeli dönüşün aşağı doğru çıkışına olan penetrasyonu daha da derinleştirerek, %3'lük psikolojik eşiğin altında olan %2,95'e çekti. Geçen hafta çift zirvenin hisseler için düşüş sinyali anlamına geldiğini söylemiştik.

3 Yıllık vs. 5 Yıllık Hazine Tahvili Günlük Grafik

Ancak ABD tahvil gelir eğrisi daha kötü bir başka gösterge yayınladı; 3-5 yıllık bölümü 10 yıldan fazla bir süredir ilk kez tersine döndü. 3 yıllık ve 5 yıllık Hazine tahvil gelirleri arasındaki fark sıfırın altına düştü. Tahvil gelirlerinde böyle bir tersine dönüş gelecek bir durgunluğun en kesin göstergelerinden biridir ve genel finans piyasasına yayılan çıkarımları sebebiyle piyasa katılımcıları tarafından dikkatle takip edilir.

WTI Günlük Grafik

Suudi Arabistan ve Rusya'nın OPEC+ anlaşmasını 2019 boyunca uzatması ve Kanada'nın en büyük petrol üreticisi eyaletinin tarihte görülmemiş düzeyde arz kısıtlamasına gitmesiyle birlikte petrol fiyatları arzda yaşanacak kısıntıların verdiği umut sayesinde yükselmeyi sürdürdü. Teknik açıdan fiyat Perşembe günkü düşük seviyeden bu yana %9'dan fazla toparlanma gösterse de, bunu aksi kanıtlanana kadar aşağı yönde bir trend içinde yukarı yönlü bir düzeltme olarak değerlendirmeliyiz. Gerçek bir tersine dönüşün ilk kanıtı, fiyatın 3 Ekim'den beri devam eden aşağı trend çizgisinin 55 Dolar seviyesinde üzerinde çıkması olur.

USD/JPY Günlük Grafik

Yen sıçrama yaparak Dolar'ı 13.000 seviyesine geri çekti ve en azından bugün için başlıca güvenli liman statüsünü eline geçirdi. Teknik açıdan bu yükseliş sadece Haziran'dan beri devam eden yükselen kanalın tabanına doğru aşağı yönde bir düzeltme.

Altın Günlük Grafik

Altın nihatet bir geri dönüş yaptı ancak bunun sebebinin güvenli liman statüsü olması mı yoksa Dolar'ın zayıflığı mı olduğu henüz tam belli değil. Fiyat Temmuz ortasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Teknik açıdan, Ağustos ortasından beri devam eden yükselen kanalın içindeki yukarı trendi sürdürebilmesi için 26 Ekim'deki 1.243,76 Dolar'lık zirvenin üzerine çıkması gerekiyor.

Bakır da diğer birçok emtia gibi yükseldi.

Diğer yandan önemli dalgalanmalar yaşayan Sterlin, Başbakan Theresa May hükümetine yönelik gensoru oylamasına dair büyüyen korkular sebebiyle yaşadığı kayıpları toparladı. Ülkenin AB'den çıkışını başlatan 50. Madde'nin kontrolünün İngiltere'de olduğuna yönelik haberler geç Avrupa sabah seansında Sterlin'i yükseltirken, beklenenden güçlü gelen İmalat PMI Endeksi verileri de buna yardımcı oldu.

Çin Yuanı yükselen piyasa varlıklarıyla birlikte yükseldi.

Önümüzde Neler Var?

• ABD mali piyasaları Çarşamba günü eski başkan George H. W. Bush'u resmi anma günü olması sebebiyle kapalı olacak.
• FED Başkanı Jerome Powell'ın Meclis'e Çarşamba günü vereceği beyan iptal edildi.
• Çin'in Kasım ayı ticaret dengesi verileri Cumartesi günü yayınlanacak.

Piyasa Hareketleri

Dövizler

• Bloomberg Dollar Spot Endeksi %0,2 düştü.
• Euro %0,2'lik yükselişle 1,1342 Dolar seviyesine ulaştı.

Tahviller

• 10 yıllık Hazine tahvil geliri bir baz puandan daha az bir düşüşle %2,98'e geriledi. 3 yıllık tahvil geliri dört baz puanlık artışla %2,84'e yükselirken 5 yıllık tahvil geliri iki baz puanlık artışla %2,83'e yükseldi.
• Alman 10 yıllık tahvil geliri bir baz puandan az bir düşüşle %0,31'e geriledi.

Emtia

• WTI ham petrol %4,4'lük artışla varil başına 53,19 Dolar'a yükseldi.
• Altın ayın en yüksek seviyesine ulaşmanın ardından %0,7'lük artışla ons başına 1.230,62 Dolar'a ulaştı.
• Londra Metal Borsası bakır vadeleri, yaklaşık 10 haftanın en yüksek seviyesine ulaşmanın ardından %1,6'lık artışla metrik ton başına 6.295 Dolar'a ulaştı.