BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Bu hafta Amerikan doları açısından çok önemli zira Salı günü Janet Yellen’ın konuşması ve Cuma günü istihdam piyasası raporu var ve bunlar Haziran ayı FOMC toplantısına dair beklentileri belirlemede hayati olacaklar. Şu anda piyasa Nisan ayında bir faiz artışını %6, Haziran ayındaki bir hareketi ise %36 olarak fiyatlıyor. Haziran ayına yönelik beklentiler yüksek olmakla birlikte, rakamlar yatırımcıların ikinci çeyrekte bir artış beklemediğini ortaya koyuyor. Lakin siyaset yapıcıların söyledikleri her şey yeni bir sıkılaştırmanın çok yakın olduğunu gösteriyor. FOMC noktasal grafiği 2016 yılında iki faiz artışı gösteriyor ve birkaç Fed başkanı Nisan ayında bir faiz artışı olabileceğini doğruladı. Yani Janet Yellen son FOMC toplantısında daha az şahin bir ton sergilediyse de, yarın New York Ekonomi Kulübü öncesindeki konuşmasında daha az güvercin bir ton sergileyebilir. Cuma günkü istihdam piyasası raporu da Dolar açısından iyi bir destek olabilir. Bu sabahki ticaret dengesi, kişisel harcama ve PCE raporları ABD ekonomisinin devam eden zorluklarını yansıtıyor. Kişisel gelirler beklenenden fazla artış gösterirken, harcama artışı %0,1 gibi mütevazi bir yükseliş sergiledi. PCE fiyat indirgeyicisi de çekirdek fiyatların yalnızca %0,1 artışıyla zayıfladı, bu da enflasyon baskısının düşük kaldığına işaret. Bekleyen konut satışları ise Dallas Fed endeksinin Mart ayında -31,8’den -13,6’ya yükselmesiyle birlikte üretim faaliyetinin gelişmeye devam etmesi sonucu artış gösterdi.
Bu hafta Euro açısından önemli bir hafta olacak, Alman enflasyon, işsizlik ve harcama rakamlarıyla birlikte Satın Alma Müdürleri üretim endeks raporuna gelecek revizyonlar var. EUR/USD paritesi son kırılma seviyesi olan 1,1050 üzerinde kalarak büyük bir başarı gösterdi. Euro bölgesi ve ABD para politikaları ayrışmaya devam edecek ancak yatırımcılar Fed’den yeni bir faiz artışının sündüğüne ikna olurlarsa, Euro Mario Draghi’nin faiz oranlarının dip sınırlarında olduğu şeklindeki açıklamalarından destek almaya devam edecek. Yani, Avrupa Merkez Bankası şimdilik parasal genişlemeyi tamamladı ve Euro bölgesi verilerindeki herhangi bir gelişme yalnızca EUR/USD paritesindeki yükselişi kuvvetlendirir. Yellen’ın daha az güvercin yorumları EUR/USD paritesini tekrar 1,11’e getirebilirse de, biz 1,1050 seviyesinin tutunmasını ve EUR/USD çiftinin zamanla 1,13’ü test etmesini bekliyoruz.
Bugünün en iyi performansını sergileyen dövizi Sterlin oldu. Avrupa piyasaları Paskalya sebebiyle Pazartesi günü kapalıydı ancak bu oyuncuları geçen haftaki sert düşüşün ardından döviz çiftini yükseltmelerine engel olamadı. Fiyat hareketi Sterlin’deki kalıcı dalgalanmayı net olarak yansıtıyor. Bu hafta İngiltere’den gelecek izlenmeye değer tek veri Cuma günkü Satın Alma Müdürleri üretim endeks raporu ancak Carney’nin Perşembe günkü konuşması ve Brexit belirsizliğine dair giderek artan ilgi ile birlikte, Sterlin’deki yükseliş ivmesini kaybedebilir. İlk direnç noktası bugünkü zirve olan 1,4270, bu seviye 50 günlük hareketli ortalama ile kesişiyor ve bunun ardından da eski bir kırılma seviyesi olan 1,44 geliyor.
Japon yeni de bu hafta ilgileri üzerine çekecek zira harcama ve istihdam raporlarını içeren kalabalık bir ekonomi takvimi var. Yine de esas rapor üretim beklentilerine dair Tankan anketi olacak. Sermaye harcamalarındaki yavaşlama, azalan ihracat ve Yen’in son artışına bakarak, Tankan raporunun döviz üzerinde baskı oluşturabileceğini söyleyebiliriz.
Öte yandan üç emtia dövizi de bugün Amerikan doları karşısında yükselişteydi. Avustralya ve Yeni Zelanda piyasalarının kapalı olduğunu düşünürsek, AUD ve NZD artışları büyük oranda yükselen emtia fiyatları ve zayıf ABD doları ile ilişkilendirilebilir. Yeni Zelanda yarın küresel mandıra satışına ev sahipliği yapacak ve fiyatlardaki bir artış dövizdeki pozitif ivmeye katkı sağlayabilir. Avustralya açısından, bu hafta en önemli olay riski Avustralya ve Çin Satın Alma Müdürleri endeksleri. An itibariyle, Avustralya Çin’deki yavaşlamayla iyi başara çıkıyor gibi ve Avustralya Merkez Bankası’nın döviz seviyesiyle ilgili bir endişesinin olmaması Amerikan dolarını AUD/USD akışları açısından en önemli etken haline getiriyor.
USD/CAD petrol fiyatlarındaki düşüşü umursamadı. Ham petrolde kesinlikle bir zirve görüyoruz ancak petrol burada durması ya da aşağı dönmesi Nisan ayındaki petrol üreticileri toplantısına bağlı. Eğer üretimi dondurmayı seçerlerse, petrol yine zirvelere yükselebilir. Eğer kısıtlamalara direnirlerse, petrolde şu an zirve görülmüş demektir. Öte yandan, USD/CAD paritesinin kısa oyuncuların kar toplaması ile birlikte destek bulması ve artış göstermesini bekliyoruz. Gayrisafi yurtiçi hasıla rakamları bu haftanın ikinci yarısında açıklanacak ancak esas hareketin kaynağı petrol ve petrol stokları.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin