Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) şirketinin hisseleri bu yıl ışıltısını biraz kaybetti. 2020'de rakiplerinin çok üzerinde bir performans göstermenin ardından, çip üreticisi şimdi piyasayı geriden takip ediyor. 
Yıl başından bu yana benchmark Philadelphia Semiconductor Index %6'lık bir kazanım elde etmeyi başarmışken, AMD hissesi %13 değer kaybetmiş durumda. Bu tersine dönüş bazı yatırımcılar tarafından AMD hissesini geçtiğimiz beş yılda %.3.000'in üzerinde yükselten rallinin artık sonuna gelindiğine dair bir işaret olarak görüldü.
İşletme kısmında, California merkezli AMD'de yanlış giden hiçbir şey yok. Şirket Ocak ayında bir kez daha güçlü bir tahmin sunarak, en büyük rakibi Intel'in (NASDAQ:INTC) üretimde yaşadığı gecikmelerden faydalanarak pazar payını büyütmeye devam ettiğini gösterdi.
Mevcut çeyrekte gelir yaklaşık 3,2 milyar dolar (artı eksi 100 milyon dolar) olacak. Buna kıyasla ortalama analist tahmini ise 2,7 milyar dolar seviyesinde. Şirket 2021 için Wall Street beklentilerinin çok üzerinde, %37'lik bir satış büyümesi bekliyor.
Bloomberg'le gerçekleştirdiği bir röportajda, AMD CEO'su Lisa Su şirketin büyüme çizgisini bozabilecek herhangi bir karşı rüzgar görmediğini belirtti:
"Genel talep 2020'de yüksekti ve planlarımızı aştı. Tüm işletmelerimiz tam performansla çalışıyor."
Dünyanın en büyük çip üreticisi olan AMD, on yıllar boyunca Intel'in gerisinde kalmanın ardından kendisi adına çip üretimi gerçekleştiren Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) şirketindeki ilerlemelerin de yardımıyla son yıllarda Intel'le arayı kapatmaktaydı. Bu strateji, Intel'in imalatta çok sayıda gecikmeler yaşadığı ve yeni çipleri piyasaya sunmakta sürekli geride kaldığı bir dönemde AMD'ye yardımcı oldu.
Aşırı Hızlı Yükseliş
Intel'le kişisel bigisayar ve sunucularda kullanılan işlemciler alanında rekabet etmeye ek olarak, ABD aynı zamanda dünyanın en büyük şirketlerinden bazılarının kendi oyun konsollarında kullandıkları ekran kartlarının da tedariğini sağlıyor. Bu konsollar arasında Microsoft'un (NASDAQ:MSFT) Xbox ve Sony Corp'un (NYSE:SNE) PlayStation ürünleri yer alıyor. Çocuk ve gençlerin zamanlarının büyük bir bölümü evlerinde geçirmesiyle birlikte oyun pazarı salgın döneminde patlama yaptı.
Ancak bu uygun piyasa koşullarına rağmen, bazı analistler AMD'nin yüksekten uçan hissesinin bir molaya ihtiyaç duyduğunu, çünkü iyi haberlerin büyük bölümünün çoktan fiyata yansıtıldığını belirtiyor.
Wells Fargo Securities analisti Aaron Rakers yakın zamanda AMD hissesinin derecesini düşürerek 12 aylık fiyat hedefini 64 dolara indirdi ve hissenin çok kısa bir sürede çok fazla yükseldiğini söyledi. Müşterileri için kaleme aldığı "Mola Zamanı" başlıklı notta Rakers AMD değerlemelerinin çok yüksek göründüğünü ve ciddi bir yükselişi destekleyemeyebileceğini ekledi. AMD hissesi bu yılki kazancın yaklaşık 50 katından, önümüzdeki yılın kazancının ise 40 katından işlem görüyor.
Yatırımcıların AMD hissesi üzerinden işlem yaparken takip ettiği bir diğer trend de, rakibi Intel'in ne durumda olduğu. AMD ile kıyaslandığında, Intel bu yıl %25'in üzerinde değer kazandı ve şirket bu yılın ilk yarısında dizüstü bilgisayarlar için güçlü bir talep görürken, CEO Pat Gelsinger şirketin çip imalatındaki lider pozisyonunu yeniden kazanma hedefinde.
Sonuç
AMD hissesinde son dönemde görülen zayıflığa rağmen, biz hala çip üreticisinin önümüzdeki haftalarda toparlanarak denkleriyle arayı kapatacağına inanıyoruz. Analistlerin konsensüs fiyat hedefine göre, AMD hissesi önümüzdeki 12 ayda hisse başına 103 dolara ulaşabilir ki bu da bugünkü fiyattan potansiyel olarak %27'lik bir yükseliş. Analistler Intel'in pazara yeni ürünler getirmekte zorlandığı bu dönemde şirketin pazar payı kazanmaya devam etmesini bekliyor.