Ons Altın, dün 1,475$ seviyesine çıkarak 9 Mayıs 2013 sonrası en yüksek seviyeyi gördü.
Altın neden bu kadar yükseldi?
2018 yılına sakin başlayan piyasalarda ABD’nin ek vergi uygulaması kararı ile başlayan belirsizlik süreci Çin ile ticaret savaşlarına dönüşerek küresel büyüme üzerinde risk yarattı ve yılın son çeyreğinde Çin göstergelerindeki zayıflama, küresel ekonomideki ivme kaybını netleştirirken azalan petrol de sert kayıp verdi. Yani artan risklerin talebi giderek zorlaştırması ile piyasalar gerilerken güvenli limana yönelim de arttı.
Altın da Ekim ayı itibariyle 1,180$ seviyelerinden yükselişe geçerek yılın son çeyreğini kazançla geçirdi. 2019’un ilk aylarında küresel risklere karşı Fed’in faiz politikasına devam edeceği beklentisi ve ABD ile Çin arasındaki müzakereler son çeyreğe göre piyasaların toparlanmasını sağladı. Burada Fed noktasının piyasalardaki yükselişi desteklemesinin nedeni ise, büyüme endişelerine karşın faiz politikasının devam etmesi demek Fed’in riskleri sanılan kadar yüksek görmediği anlamına gelir. Ancak kurulun Mart itibariyle yıl içi faiz artışı kararından vazgeçmesi ve risklere vurgu yapması altında çok sert hareket yaratmadı, bunun nedeni ise, piyasaların ABD ve Çin arasındaki görüşmelere dair iyimser beklentileriydi.
Mayıs ayına geldiğimizde ABD ve Çin arasındaki müzakereler askıya alındı ve Trump, Çin’in vaadlerini yerine getirmediğini belirterek yeni ek yaptırım riskini yükselten açıklamalarda bulundu. Fed’e zayıf tepki veren altın müzakerelerin de askıya alınmasını arkasına alarak yükselişe geçti.
Haziran’da ise hem Fed hem ECB genişlemeci para politikası sinyalleri verdi, ayrıca yıl içinde müzakerelerden hayal kırıklığına uğrayan piyasalar G20 kararına da temkinli yaklaştı. Bu süreçte risk iştahı arttı, GOP’lar yükseldi, ancak belirsizliklerin yüksek olması nedeniyle DXY de altın da yüksek seviyelerde işlem gördü.
Temmuz’da ECB, Eylül için faiz indirimi sinyali verirken ek araçları da kullanacağını belirtti. Fed, 10 yıl sonra faiz indirimine gitti, Çin, ABD ve Euro Bölgesi PMI verileri zayıflamaya devam ederken enflasyon da düşük kaldı. Haliyle piyasalarda hem ECB hem de Fed için yılın kalanında da genişlemeci politikaya devam edileceği beklentisi korundu.
Fed Başkanı Powell’ın faiz indiriminin süreç başlangıcı olarak algılanmaması yönündeki açıklaması DXY’nin son ayların zirvesine çıkmasını sağladı, ancak Powell, verilere göre hareket edileceğinin altını çizdi. Hemen ardından ise Fed’in faiz indirimini yetersiz bulan Trump, Çin’e ek vergi uygulanacağını açıkladı. Bu 2 anlama geliyor.
-ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşları devam edecek, bu hem ülke ekonomilerine hem de küresel ekonomiye ciddi hasar verecek.
-Ekonomilerdeki zayıflama göstergeleri de düşüreceği için -göstergeleri baz alan Fed- faiz indiriminin yılın kalanında da devam edeceği algısı kuvvetlendi.
Öte yandan ABD ve İran arasındaki kriz ve yine İran ile Avrupa ülkeleri arasındaki boğaz sorunu da jeopolitik riskler olarak takip ediliyor.
Mevcut gelişmeler güvenli liman taleplerini artırdı ve emtia olarak altın, para birimi olarak da frank ve yen değer kazanıyor. Altındaki değişimi 2 grafikte göstermek istedik. İlki kısa vade;
Son raporlarımızda 1,475$ direncine doğru yükseliş beklediğimizi belirtmiştik ve dün test edilen bu seviyenin ardından bugün hafif geri çekilme yaşanıyor. Teknik olarak fiyatta yaşanacak düşüşlerde 14 günlük hareketli ortalama seviyesi olan 1,437$, ancak son fiyat kapanışları 1,437$-1,432$ bandını gösterdiği için bu aralığı destek bölgesi olarak izleyeceğiz.
2. grafikte, 100 günlük hareketli ortalama seviyesi 1,369$ ve bu seviye en yakın ana destek konumunda, ancak yine fiyat kapanışlarına baktığımızda 1,350$ seviyesi pivot ve orta vadede 1,350$ üzeri yükselişi destekleyebilir.
Altın fiyatlarındaki yükseliş trendinin değişmesi için ticaret savaşlarına dair somut bir karar alınması şart, ancak ABD seçimlerine giderken Trump’ın ne Fed’i eleştirmekten ne Çin’e karşı tavrından ne de jeopolitik riskleri artıran diğer gelişmelerden geri adım atmayacağını düşünüyoruz. Riskleri artıran her gelişme temkinli kalmak için güvenli varlıkları destekleyecektir.
Grafikteki göstergelerde yer alan destek ve direnç seviyeleri:
Direnç seviyesi: 1,475$-1500$-1,533$
Destek seviyesi: 1,437$-1,394$-1,369$
