Altın ve Gümüş, Bugünkü Fed Kararından Nasıl Etkilenecek?

Fed bugün hangi yöne eğilirse eğilsin (25 baz puanlık artış veya sabit tutma kararı) riskli varlıklar için doların tepkisi önemli olacak. Altın ve gümüş liderliğindeki değerli metaller muhtemelen emtialar arasında en büyük tepkiyi gösterecek.

Federal Rezerv'in Temmuz ayı faiz oranı kararına ilişkin fikir birliği oldukça güçlü. Açıklamadan önceki sabah tahminler faiz artırımı için %99,2 seviyesindeydi.

TSİ 21.00'de açıklanacak olan Fed kararı bu ay için çeyrek puanlık bir artışa işaret ederse hisse senedi, enerji ve metal fiyatlarının Powell'ın konuşması öncesinde kısa bir darbe almasını bekleyebiliriz.

Zira Temmuz ayında faiz artırımı olasılığı bir ay önce güç kazandığından bu yana, Fed'in nokta grafiği projeksiyonlarına göre yıl sonundan önce iki faiz artırımı olasılığı her zaman vardı.

Powell Haziran ayında (15 aylık faiz artırım döngüsünün ilk duraklamasında) GSYİH, istihdam, ücret ve tüketici verilerinin bundan sonra Fed'e rehberlik edeceğini söylemişti. Ancak aynı zamanda genel hedefin enflasyonu uzun vadeli hedef olan yıllık %2'ye geri getirmek olduğunu da söyledi. Bu bağlamda, Haziran ayında Tüketici Fiyat Endeksi için yıllık %3'lük okuma, merkez bankasının yapacak daha çok işi olduğunu gösterdi . Geçen ayki TÜFE artışı son iki yılın en yavaş büyümesiydi.

Ancak Fed faiz oranlarını sabit tutmaya devam ederse riskli varlıklarda anında bir ralli başlayabilir. Hisse senetlerinden petrol fiyatlarına kadar neredeyse her şeyin en yüksek seviyelerine ulaşmasıyla, yaratılacak yeni enflasyonist baskı merkez bankasının işini çok daha zorlaştırabilir ve bu da Federal Açık Piyasa Komitesinin isteyeceği mantıksız bir senaryo haline gelebilir. Ancak FOMC sadece Powell'dan ibaret değil ve oylama sırasında başka bir yöne de meyledebilir.

Aşağıda, 25 baz puanlık bir artış ya da duraklama durumunda dolar endeksi, altın ve gümüşün izleyeceği potansiyel yol yer almaktadır:

Dolar Endeksi

Investing.com tarafından desteklenen SKCharting.com verileri ile hazırlanmıştır.

Dolar endeksinin daha geniş çaplı hareketi, 102,82'lik Aylık Orta Bollinger Bandının yanı sıra 102,25'lik 5 Aylık EMA veya Üstel Hareketli Ortalamanın altında seyrederek düşüş eğiliminde olmuştur.

Son dönemde 99,22'den gelen toparlanma, 101,38'lik Günlük Orta Bollinger Bandına yaklaştıktan sonra Salı günkü potansiyel düşüş 'doji' işaretiyle durakladı.

• 25 baz puanlık artış olursa:

Büyük ölçüde fiyatlanmış olan 25 baz puanlık bir artışın, doların 50 Günlük EMA 101,80'e ve ardından 100 Günlük SMA 102,24 direncine doğru dönüşünü desteklemesi bekleniyor.

• Faiz sabit bırakılırsa:

Fed'in Haziran ayında faiz oranlarına verdiği arayı uzatmaya karar vermesi halinde, dolar doğal düzeltmesini neredeyse kesin bir şekilde tutunduğu 100 paritesine doğru genişletecektir.

Bu 100 paritesi beklendiği gibi kırılırsa, dolar endeksi için destek hemen önce 99,20'ye ve daha sonra 50 aylık EMA 98,97'ye düşebilir.

Spot Altın

Investing.com tarafından desteklenen SKCharting.com verileri ile hazırlanmıştır.

Altının spot fiyatı ve vadeli işlemleri, ons başına 1.900 dolarlık önemli desteğe tutunmasına rağmen Haziran ayından bu yana büyük ölçüde yatay seyretti.

Grafik açısından daha yakından takip edilen spot altın, 1.968 dolarlık Haftalık Orta Bollinger Bandı ile 1.952 dolarlık ara direnç ve 5 haftalık EMA'dan oluşan 16 dolarlık dar bir aralıkta hareket ediyor.

Fiyat hareketinin ileriki seyri, Fed'in faiz kararını bekleyen yukarıda belirtilen bölgenin üstünde veya altında bir kırılmaya bağlıdır - 25 baz puanlık bir artış veya uzun bir duraklama olsun.

• 25 baz puanlık artış olursa:

FOMC 25 baz puanlık bir artırım açıklarsa spot altının 1.952 dolar seviyesinin altına inmesini ve ardından 1.945 dolarlık yatay desteğe hızlı bir dönüş yapmasını bekliyoruz.

Eğer bu seviye de kırılırsa, altın ayıları fiyatı 1.930 ve 1.915$'a düşürmek için harekete geçebilir.

• Faiz sabit bırakılırsa:

FOMC'nin 20 Eylül'deki bir sonraki faiz kararına kadar ABD'nin temel faiz oranını değiştirmeme kararı, altının 1.968 dolar bariyerini aşmasına yardımcı olacak ve kazançları son zamanların en yüksek seviyesi olan 1.988 dolara ve ardından bir sonraki üst bacaklar olan 1.998 ve 2.009 dolara kadar uzatacaktır.

Spot Gümüş

Investing.com tarafından desteklenen SKCharting.com verileri ile hazırlanmıştır

Spot gümüşün uzun vadeli aylık yapısı, 23,67 dolardaki 5 aylık EMA'nın üzerinde gücünü korumaya devam ederken, orta vadeli haftalık yapı, önceki haftanın düşüş eğilimli kapanışının ardından kazançları geçici olarak sınırlandırıyor.

• 25 baz puanlık artış olursa:

Dolardaki yükselişin ekonomik hissiyatı iyileştirmesi ve metale yönelik endüstriyel talebi artırması halinde faiz artırımı gümüş için destekleyici olabilir. 23,83 doların üzerindeki istikrar gümüşün yükselmesine ve önceki haftanın en yüksek seviyesi olan 25,28 doları kırmasına yardımcı olacak, ardından 26,15 ve 26,96 dolara kadar yükselecektir.

Ancak altın düşerse gümüş üzerinde korelasyonlu bir etkiye sahip olabilir ve destek görevi gören 23,83 dolarlık 100 Günlük SMA içinde yatay hareketlere neden olabilir. Bölgenin altına inilmesi, spot gümüşün düşüşünü 200 günlük SMA olan 23 dolara kadar uzatacaktır.

• Faiz sabit bırakılırsa:

Fed faiz oranlarını sabit tutarsa, spot gümüş 23,83 dolardaki destek bölgesine doğru geçici bir yeniden dengelenme ile yatay hareket için ivme gösterebilir. Ardından 25,28 dolar direncini hedefleyen yükseliş trendinin yeniden başlaması söz konusu olabilir. Sonrasında 26,15  ve 26,96 dolar hedeflenebilir.

***

Sorumluluk Reddi: Bu makalenin içeriği tamamen eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde herhangi bir emtia veya ilgili menkul kıymetleri satın almak veya satmak için bir teşvik veya tavsiye teşkil etmez. Yazar Barani Krishnan, hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde bir pozisyona sahip değildir. Herhangi bir piyasa analizine çeşitlilik getirmek için genellikle kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar.