Bazen piyasalarda bir hafta çok uzun bir süredir. Bunu da en iyi altında uzun pozisyona sahip olanlar bilir.
Altında uzun olanlar ABD'de mali krizden bu yana ilk kez gerçekleşecek faiz indirimini bekliyor. Ancak FED'in bu dileği gerçekleştirip gerçekleştirmeyeceğini görmek için en az bir hafta daha beklemeleri gerekecek. FED'in 31 Temmuz'daki para politikası kararına kadar faiz oranları konusunda suskunluk kararı alması da bu bekleyişi daha gergin bir hale getiriyor.
Merkez bankasının aylık politika güncellemesine sadece bir hafta kalmışken, yetkililer niyetlerine yönelik piyasa spekülasyonlarını artırabilecek konuşmalar ve röportajlardan uzak duruyor. Bu da yatırımcıları yetkililerin faiz oranları ve teşviklere yönelik görüşleri konusunda karanlıkta bırakıyor. Bunu yapan sadece FED de değil; 25 Temmuz'da kendi politika güncellemesini—ve potansiyel bir faiz indirimini—açıklayacak olan Avrupa Merkez Bankası da aynı suskunlukta.
FED ve AMB'nin Sessizliği Altındaki Bekleyiş Dramasını Yükseltiyor
Faiz oranlarının nereye gideceği konusunda haftalardır ipuçları vermenin ardından dünyanın en önemli iki merkez bankası bir anda sessizliğe büründü. Yakın zamanda faiz oranlarında bir indirime gidileceğine yönelik görüşler yüzünden geçtiğimiz ayda piyasaya paldır küldür giren altın yatırımcıları da bu bilgi "karartması" sebebiyle açıklama gününe kadar tek başlarına kaldı.
Bu tarz altın boğaları için iyi haber ise, FED'in planını keşfetmek için bir hafta beklemek zorunda olmadıkları. Perşembe günü AMB'nin kendi gevşeme adımını atması durumunda ABD'de de bir faiz indirimine gidilmesi neredeyse kesin. AMB'nin faiz indirimine gideceğine yönelik piyasa bahis oranı geçen hafta %50'yi geçti. Güney Kore ve Güney Afrika gibi daha küçük merkez bankaları da geçen hafta faiz oranlarını indirdi.
Faiz oranı tacirlerinin büyük bir kısmı FED'in 31 Temmuz'da 25 baz puanlık bir düşüşe gitmesini bekliyor ki bu da Federal Fon Oranı'nı %2,25'ten %2'ye çeker. FED'in Eylül toplantısında yapılacak 25 baz puanlık ikinci bir indirim de şimdiden fiyatlandırıldı.
Altın Teknik Açıdan "Al" Sinyali Veriyor; Yakın Vadeli Tahminler 1.500-1.385 Dolar Arasında
Altın boğaları FED'in beklenen faiz indirimine gitmesi durumunda piyasanın yakın dönemde ulaşılan altı yıllık zirvenin de üzerine çıkıp ons başına 1.500 Dolar'ın üzerine çıkacağını düşünüyor. En azından son iki haftada, FED Başkanı Jay Powell büyümeyi canlandırmak ve yaklaşık on yıldır durmadan devam eden genişlemeye zarar verebilecek herhangi bir zayıflamaya engel olmak için yakın zamanda bir gevşemeyi tercih ettiğini açıkça belirtti.
Investing.com'un Günlük Teknik Görünümü altın için "Al" tavsiyesi verirken, yakın vadede 1.436,05 Dolar seviyesinde bir tepe direnci öngörüyor. Salı günkü Asya öğlen seansında hem külçe işlemlerini yansıtan spot altın, hem de Ağustos teslim tarihli ABD altın vadeli işlemleri 1.418 Dolar'ın hemen altında işlem gördü.
Ancak FED yetkilileri faiz indirimi konusunda hemfikir değil. Merkez bankasının sessizlik döneminin hemen öncesinde, Cuma günü piyasa kapanışının ardından Boston FED Başkanı Eric Rosengren gelecek toplantıda herkesin beklediği çeyrek puanlık bir faiz indirimi için bir sebep görmediğini söyledi.
Rosengren ABD ekonomisinin, —merkez bankalarının politikada gevşemeye gitmesine yönelik büyük bir beklenti bulunan—Euro Bölgesi ya da Japonya'ya kıyasla çok daha güçlü bir pozisyonda olduğu konusunda ısrarcı.
CNBC'ye verdiği röportajda Rosengren, "ABD ekonomisi bir gevşeme olmadan çok iyi bir durumdaysa gevşemeye gitmek istemiyorum," dedi.
Singapur bazlı Vanguard Markets'ta yönetici ortak Stephen Innes, altının reaksiyonunun "Temmuz'daki faiz indirimi sonrası FED mesajına asimetrik olacağı" konusunda uyarıda bulundu.
Innes:
"Bu hafta uyarıda bulunmak gerekiyor, spekülatif uzunluk 1.400 Dolar'ın çok üzerine çıktı ve haber akışı Temmuz'da kesinlike 25 baz puanlık bir faiz indirimi sinyali veriyor. Bu yüzden Başkan Powell'ın toplantı sonrası basın açıklamasındaki sözlü yönlendirmesi belirleyici olacak."
"Düşük ihtimal de olsan 50 baz puanlık bir indirim görürsek, altın hızlı bir şekilde 1.485 Dolar'a yükselebilir. Ancak Powell'ın açıklaması piyasanın ileriye dönük ılımlı beklentilerini karşılamazsa, altın fiyatları 1.400 Dolar'ın altına inebilir ve FED'in piyasaların eğiliminden daha sert görülmesi durumunda 1.385 Dolar'ı test edebilir."
İngiltere bazlı değerli metaller analisti ve Investing.com yazarı Clive Maund da altın fiyatlarının önümüzdeki günlerde biraz karmaşıklaşabileceğini düşünüyor. Ancak altın boğalarının rezervlerinin tamamını elden çıkarmasını beklemiyor, çünkü boğalar sadece kendi lehlerine olan teknik trendlere değil, aynı zamanda ABD-İran arasındaki gerilimin yarattığı önemli temel desteği güvendi.
Maund ekliyor:
"Büyük resim ağırlıklı olarak yükseliş eğilimli, ancak İran meselesinin ciddi bir şekilde kötüleşmesi ihtimalini saymazsak, ciddi kazanımlar sağlanmadan önce bir konsolidasyon/reaksiyon döneminin yaşanması olası gibi görünüyor. Eğer altın ve sektör bir tepki verirse, bunun çok ciddi olması olası görünmüyor ve herhangi bir tepki sektör genelindeki pozisyonlara ekleme yapmak için kullanılabilir."