Altın Güvenli Liman mı?

Zor zamanların güvenli limanı altın Fed ‘in agresif faiz artışına gidebilme ihtimaline daha fazla dayana bilecek mi? Küresel piyasalarda baş gösteren enflasyonist ortamın özellikle Rusya - Ukrayna savaşıyla altının yükselişi ivme kazandı. Yükselen enerji fiyatları enflasyonu baskılarken, Rus petrolüne ambargo uygulanma ihtimali ve Rus gazının satışında Ruble kullanımın gündeme gelmesiyle altın pozitif fiyatlanmaya devam etti. Savaşın ilk başladığı günlerde gördüğü yüksek seviyelerden sonra 2000 psikolojik direnç seviyesini tekrar test etti. Özellikle Çin’den covid-19 nedeniyle gelen kapanmaların bu yükselişte katkısının olduğu söylenebilir.

Piyasaların altının yükselişini tırmandıran Rusya-Ukrayna savaşının belirsizliğini korumaya devam etmesi ve yeterince fiyatlandığının düşünülmesiyle Fed ‘in agresif faiz atışına gitme ihtimalinin etkisiz kalması fiyatlamalara dahil oluyor denebilir.ABD ‘den beklentilerin üstünde gelen %8.5 ‘lik enflasyon, mayıs ayında gerçekleşecek FOMC toplantı öncesi Fed üyelerinin şahin açıklamalarına neden oldu. Bu açıklamalar sonrası Fed ‘in mayıs ayında 50 baz faiz artırımına gitme ihtimali %91 seviyelerine yükseldi. Hatta bazı Fed üyelerinin 75 baz faiz artırımı olasılığını da gündeme getirdikleri görüldü. Aynı zamanda Euro bölgesinden gelen yüksek enflasyon verileri Avrupa merkez bankasının temmuz ayında bir faiz artırımına gitme ihtimalini güçlendirdi.

Rusya-Ukrayna savaşının beklenenden uzun süreceği düşünülmektedir. Bu düşünceyle savaş şiddetlenmediği sürece veya barış masası tekrar kurulmayana kadar bölgeden gelecek rutin haberler fiyatlanmayacaktır.

Bugün Fed Başkanı Powell ve AMB Başkanı Christine Lagarde’nin yapacakları konuşma volatiliteyi artırabilir. Orta ve uzun vadeli piyasa beklentilerimiz ve altının yönü ile ilgili açıklamalara geçmiş yazılarımızdan ulaşılabilir.

Teknik olarak Altını inceleyecek olursak bir süredir 1958 seviyesiyle 1936 seviyesi arasında dalgalı hareket eden altında aşağı yönde baskı artmaktadır. Saatlikte 50 günlük hareketli ortalamanın 100 günlük hareketli ortalamaya yaklaşması veya kesmesi durumunda 1936 desteğinin ikinci defa test edilmesiyle aşağı yönde kırılım gerçekleşebilir. Bugün Fed ve AMB başkanlarını yapacakları şahin açıklamalar bu kırılımın gerçekleşmesine neden olabilir. Bu seviyenin geçilmesiyle sırasıyla fibo exp. 0.5 seviyesine denek gelen 1914 ve yine fibo exp 0.618 seviyesine denk gelen1894 seviyeleri destek olarak görülebilir. Aksi senaryoda yukarı yönde hareketlerde 1948 direncinin geçilmesiyle 1958 ve 1982 seviyeleri direnç olarak görülebilir.

Tümay Sarıışık Çelikdemir

Ekonomist