Açılış Zili: Altın Düştü; Küresel Hisseler ve Tahvil Gelirleri Yükseldi

Kilit Olaylar

FED'in ABD ekonomik görünümünde düşüşe gidilmesi nedeniyle faiz oran sıkılaştırmasında duraklamaya gitmesinin ardından, 2008 mali çöküşünden önce yaşanandan bu yana ilk kez 10 yıl-3-ay değişmesi yaşanmasıyla birlikte ABD Hazine tahvilleri bu sabah piyasayı yönlendiren başlıca etken oldu.

10 yıllık tahvil gelirlerinin 2017'den bu yana en düşük seviyesine inişine ve 2,414'te kapanışına tanık olan dünkü piyasa çöküşünün ardından tahviller Çarşamba günü toparlanarak bu kaybın yarısını telafi etti ancak 3 aylık gelir olan 2,459'un altında kalmayı sürdürdü.

Avrupa'daki yavaşlama işaretleri ve Brexit belirsizliğinin devam etmesine ABD'deki yeni resesyon korkuları da eklenip yatırımcıları korkutunca STOXX 600 kırmızı bölgede açıldı. Ancak yılın en büyük düşüşünün gerçekleştiği geçen haftaki kayıpları tekrarlamanın ardından benchmark endeks sabah seansında toparlanarak istikrarlı bir şekilde yeşil bölgeye döndü.

Yatırımcıların Cuma günkü tahvil gelir inversiyonunun yarattığı korkulara aldırış etmemesiyle birlikte S&P 500, Dow ve NASDAQ 100'deki vadeler de geç Avrupa seansında pozitif bölgede kalmayı sürdürdü.

Erken Asya seansında çoğu hisse iki günlük kayıpların ardından düzelme yaşayarak yükseldi. Yatırımcılar inversiyonun uzun vadeli tahvillerin daha yüksek getiri sağlayacağı daha umutlu bir formasyona dönüşmesini umarak 10 yıllık tahvil gelirlerindeki toparlanmayı takip eden bir hisse dibinden giriş yapmayı istemiş olabilir.

MSCI'ın Japonya hariç Asya Pasifik hisseleri endeksi bir önceki seanstaki %1,4'lük kayıptan toparlanarak %0,2 yükseldi. Japon Nikkei endeksi Pazartesi günü Aralık sonundan bu yana yaşadığı en büyük düşüşü yaşamasının ardından %2,15 sıçradı. Bunun tersine, Çin'in Shanghai Bileşik Endeksi %1,51 düştü.

Küresel Mali Gelişmeler

Dünkü ABD seansı öncesinde, yatırımcıların hem hisse hem de (risksiz çevrede genelde en çok tercih edilen varlık olan) tahvilleri elden çıkarmasıyla piyasa yapısı çöktü. Donald Trump'ın 2016'daki seçim galibiyetinin ardından yaşananların tam tersi olan bu nadir kombinasyon piyasadaki kafa karışıklığını ya da yatırımcıların mali varlıklar konusunda rahatsızlıklarına dikkat çekti.

Son iki işlem saatinde piyasa çarkları tekrar yerlerine oturdu ve Hazine tahvillerine olan talebin çoğu düşük kapanan hisselere karşı yükselmesiyle tahvil gelirleri düşük kapandı. Dow Jones Endüstriyel Ortalama (%+0,06) ve Russell 2000'in (%+0,62) kayıp yaşayarak pozitif bölgede kapanmasıyla hisse piyasası değer spektrumunun iki ucunun da genel eğilimin tersine yönelmesi dikkat çekici.

%0,55'lik kayıp ve %0,33'lük kazanç arasında gidip gelen S&P 500, yılın ilk Cuma'sından bu yana en büyük elden çıkarmayı yaşayarak %0,8 düştü. Keyfi Tüketim Ürünleri (%+0,59) en iyi performansı gösterirken, Teknoloji (%-0,44) ve FED'in son kararlarından darbe alan Finans (%-0,43) hisseleri endeksi aşağı çekti. Apple'ın (NASDAQ:AAPL) (%-1,21) hizmet sektöründe önemli beklenti yaratan ve akıllı telefon piyasasındaki düşüşün ardından şirketi bir sonraki seviyeye taşıyacak yeni "devrim" açıklamasının yatırımcıları hayal kırıklığına uğratmasıyla şirket hisseleri de endeksi düşürdü.

Teknik açıdan SPX, Aralık dibinden bu yana devam eden yukarı trend çizgisinin altına inmesi ve saatlik grafiklerde düşüş modelleri oluşturmanın ardından yeni bir elden çıkarmaya hazırlanıyor.

Yatırımcılar bugün biraz daha rahat olsa da, 10 yıllık tahvil gelirleri 2016 ortasından bu yana devam eden yukarı trend çizgisinin altına inerek düşüşe yönelik bir modeli tamamlamanın ardından düşüşü sürdürecek gibi görünüyor. Görünümdeki zayıflama gelir inversiyonunu potansiyel olarak derinleştirebilir, bu da önemli bir resesyon işareti.

Pazartesi yaşadığı kayıpları azaltan ABD Doları, yükselen bir kanal içindeki yukarı trendini sürdürmeyi amaçlıyor. Dolar'daki harekete uygun şekilde altın son üç gündeki ilk kaybını yaşadı.

İngiltere'de, Başbakan Theresa May'in Brexit önerisini üçüncü kez oylamaya sunmaya yetecek meclis desteğine sahip olmadığını itiraf etmesi ve meclis üyelerinin ayrılık sürecinde daha geniş kontrol sağlamasının ardından Sterlin düştü.

Muhtemel bir resesyonun talepte düşüşe sebep olacağına yönelik görünüm sebebiyle petrol yaşadığı üç günlük elden çıkarmanın ardından toparlandı. Venezuela'da yükselen tansiyon da arz sıkıntısına yönelik endişeleri artırdı.

Önümüzde Neler Var?

• ABD-Çin ticaret görüşmeleri devam ediyor; bakanlık seviyesinde ABD delegasyonu Perşembe günü Pekin'e gidecek.
• Çin'in Boao Forumu yıllık konferansını bu hafta gerçekleştirecek. Merkez Bankası Başkanı Yi Gang ve Maliye Bakanı Liu Kun'un daha dahil olduğu yetkililer konuşma gerçekleştirecek.
• FED Yönetim Kurulu Üyesi Randal Quarles, Cuma günü Shadow Open Market Committee'de "FED'in Bilançısu ve İletişimine Yönelik Stratejik Yaklaşımlar" başlıklı bir konuşma gerçekleştirecek.

Piyasa Hareketleri

Hisseler

• MSCI Asya Pasifik Endeksi %1 yükselerek yaklaşık iki haftanın en büyük artışını sağladı.
• MSCI Yükselen Piyasa Endeksi %0,1 yükseldi.

Döviz

• Dolar Endeksi %0,08 yükseldi.
• Euro %0,05'ten daha az bir düşüşle 1,1311 Dolar'a geriledi.
• Japon Yeni %0,2'lik düşüşle Dolar başına 110,15'e geriledi.
• MSCI Yükselen Piyasalar Döviz Endeksi %0,05'ten daha az düşüş yaşadı.
• Avustralya Doları %0,2'lik artışla Dolar başına 0,713'e yükselerek yaklaşık dört haftanın en güçlü yükselişini kaydetti.

Tahviller

• ABD 10 yıllık Hazine tahvil geliri dört baz puanlık artışla %2,44'e yükselerek yaklaşık üç haftanın en büyük yükselişini kaydetti.
• Almanya 10 yıllık Hazine tahvil geliri bir baz puanlık artışla %-0,02'ye yükselerek haftanın ilk yükselişini yaşadı.
• İngiltere 10 yıllık Hazine tahvil geliri bir baz puanlık artışla %1'e yükselerek bir haftadan fazla bir sürenin ilk yükselişini gerçekleştirdi.
• İtalya 10 yıllık Hazine tahvil gelirinin Alman tahvil gelirine karşı farkı bir baz puanlık düşüşle %2,5326'ya geriledi.

Emtia

• Bloomberg Emtia Endeksi %0,05'ten daha az yükseldi.
• West Texas Intermediate ham petrolü %0,4'lük düşüşle yaklaşık bir haftanın en düşük seviyesi olan varil başına 59,38 Dolar'a geriledi.
• Londra Metal Borsası'nda işlem gören bakır %0,2'lik düşüşle metrik ton başına 6.324,50 Dolar'a geriledi.
• Altın %0,4'lük düşüşle ons başına 1.316,80 Dolar'a gerileyerek yaklaşık bir haftanın en büyük düşüşünü yaşadı.