ABD'de bu hafta, Salı ve Çarşamba günü yayımlanacak enflasyon verileri ve Cuma günkü dörtlü büyü ("quadruple witching") ile ilginç olacak. Bu hafta çok sayıda büyük Hazine tahvili ihalesi olacak ve bu da tahvil faizlerini ve hisse senetlerini hareketlendirecek. Tek sorun, VIX opsiyonlarının vade sonlarının 21 Eylül Çarşamba gününe kadar gerçekleşmeyecek olması.
Opsiyonların sona ermesi, bu hafta neler olacağında büyük bir rol oynayacak ve hatta gerçek enflasyon verilerinden daha etkili olabilir. Bu noktada, gama seviyeleri S&P 500'ün boyunu çok aştığını ve geri çekilmesi gerektiğini gösteriyor. Elbette bu gama seviyeleri günlük olarak değişiyor ve daha da yükselebilir. Ancak bu noktada, S&P 500'de en önemli gama miktarına sahip bölge 4.000 civarında, 3.900 ve 4.100 ise alım ve satım opsiyonları için dış sınır görevi görüyor.
Bu bize, bu seviyelerin hafta boyunca nasıl değiştiğine bağlı olarak, daha yüksek seviyelerde önemli miktarda gama oluşmaya başlamazsa, S&P 500'ün 4.000'e doğru geri çekilebileceğini söylüyor. Temmuz ve Ağustos aylarında da benzer bir şeyin yaşandığına tanık olmuştuk: QQQ ETF, opsiyonların sona ermesinden önceki hafta yükselişe geçti ve ardından opsiyonların sona erdiği haftada daha önemli gama seviyelerine geriledi.
S&P 500 vadeli işlemlerinde birçok güçlü Fibonacci ilişkisi olduğu için, teknik açıdan da bir geri çekilme mantıklı. Şu anki yükseliş, Ağustos ortasındaki zirvelerden Eylül'deki düşük seviyelere kadar olan düşüşün %50'sini geri düzeltti. Ayrıca, ralli 7 Eylül'den itibaren %1,618'lik bir uzantı oldu.
Cuma öğleden sonra aynı zamanda bir bitiş diyagonal üçgeni de oluştuğu görüldü ve bu da muhtemelen S&P 500 vadeli işlemlerinin 4.000 civarına geri çekildiğini göreceğimizi gösteriyor.
Eğer bu dürtüsel bir üçlü dalga düşüşünün başlangıcıysa, düşüş 4.000'in çok altına inebilir, 3.900 civarındaki son düşük seviyeleri yeniden görebilir ve nihai olarak S&P 500'ü yeni diplere çekebilir. Piyasa grafiği net bir ritme ve bunun da ötesinde, düşüş eğilimli, yükselen ve genişleyen bir kama formasyonuna sahip.
Nasdaq
QQQ da S&P 500 ile aynı formasyonlara sahip. Yükselen ve genişleyen kama ve biten diyagonal üçgen daha düşük fiyatlar göreceğimize işaret ediyor. S&P 500 gibi, QQQ da son düşüşün yalnızca %38,2'sini geri çekti. Ancak S&P 500'ün aksine, QQQ genişleyen kamanın alt sınırını çoktan kırdı ve bu da bize S&P 500 için bundan sonra ne olacağını söyleyebilir.
TIP
TIP ETF de S&P 500 ve QQQ ile aynı genişleyen kama formasyonuna sahiptir. QQQ gibi, TIP ETF de genişleyen kamanın alt sınırının altına indi ve bu da düşüş formasyonunun çoktan yerleştiğinin bir işareti. QQQ ETF ve TIP ETF'nin zaman içinde birbirini takip ettiğini bildiğimiz için, üç grafikte de aynı formasyonu görmek şaşırtıcı değil.
2 Yıllık Tahvil Faizi
{23701|2 yıllık}} tahvil faizi Cuma günü yükselişe geçerek %3,56 ile yeni bir döngü zirvesinde kapandı. Tahvil faizi direnci kırmış gibi görünüyor ve daha önce de belirttiğim gibi, Fed faizleri %4'e çıkarma konusunda ciddiyse, 2 yıllık tahvil faizinin de çok uzak olmayan bir gelecekte dört kulplu olması gerekiyor.
Biotech
Biyoteknoloji sektörü Cuma günkü ralliye katılmadı, elbette yükseldi, ancak daha genel endekslerin aşırı büyük kazançlarına kıyasla çok az bir miktarda kaldı. Ayrıca, uzun vadeli düşüş trendinde başarısız olurken potansiyel bir tersine dönüş mumu oluşturmuş gibi görünüyor.
