- 3. çeyrek kazanç raporları sezonu önümüzdeki hafta başlayacak
- Üçüncü ve dördüncü çeyrek için tahminler keskin bir şekilde düştü
- Bu durum boğalara korkulandan daha iyi bir sonuç verebilir
İster inanın ister inanmayın, şirketlerin çeyreklik sonuçlarını yayımlamaya ve görünümlerini sunmaya başladıkları zaman yine geldi. Kazanç raporları sezonu 14 Ekim'de, büyük bankaların sonuçlarını bildirmeye başlamasıyla açılacak. Bu çeyrek için S&P 500 kazanç beklentileri düşük görünüyor ve düşmeye devam ediyor. Bu durum piyasayı korkulandan daha iyi bir kazanç sezonuna hazırlıyor olabilir. Ancak piyasayı buradan yönlendirecek olan, dördüncü çeyrek beklentilerinin bir rahatlama rallisi sağlayacak kadar düşük belirlenip belirlenmediği olacaktır.
Kazanç Tahminleri Düşüyor
S&P 500'de 3. çeyrek kazanç tahminleri hisse başına 59,60 dolardan yaklaşık %7 oranında düşerek 55,25 dolara geriledi. Bu durum muhtemelen üçüncü çeyrekte görülen fiyat zayıflığının bir kısmını açıklamaya yardımcı oluyor. Fed'in para politikasına ilişkin korkular 3. çeyrekteki borsa düşüşlerinde önemli bir rol oynamıştır, ancak kazançların da muhtemelen bir rol oynadığı göz ardı edilemez.
Buna ek olarak, 4. çeyrek için kazanç tahminleri istikrarlı bir şekilde düştü ve Temmuz başında yaklaşık 60,70 dolar iken şu anda 57,60 dolar civarında. Kazanç tahminlerindeki düşüş, yatırımcı beklentilerinin de muhtemelen düştüğünü ve şirketlerin korkulandan daha iyi sonuçlar ve yönlendirme sunmasını kolaylaştırdığını gösteriyor. Tabii ki bunun kesin olduğu söylenemez, şirketlerin beklenenden daha kötü sonuçlar ve görünümler bildirme ihtimali de var.
Şirketler Özelinde Riskler
Örneğin, Eylül sonunda sonuçlarını yayımlayan FedEx (NYSE:FDX), Nike (NYSE:NKE) ve Micron (NASDAQ:MU) gibi şirketler beklentilerin altında figürler ve öngörüler sunarak hisselerin düşmesine neden oldu. Bu şirketleri batıran bir diğer şey de ileriye dönük sundukları kasvetli tabloydu.
Hissesi çeyreklik sonuçlar öncesinde de ciddi bir düşüş yaşadığı için, Micron sonuçların ardından biraz daha iyi bir performans sergiledi, ancak beklentiler o kadar düşmüştü ki, gelir için sunduüu görünüm beklentilerin çok altında kalsa da hisse toparlandı.
Risk burada yatıyor. Endeks kazançlarındaki genel düşüş trendine ve genel hissiyattaki zayıflığa rağmen, bu şirketlerin beklentilerinde bir sıfırlama gördüğü anlamına gelmez. Sonuçlarını 14 Ekim'de yayımlayacak JPMorgan'ın (NYSE:JPM) kazanç tahminlerinde önemli bir değişim olmadı. Tahminler 2. çeyrek sonuçlarının ardından düştü ancak sonrasında temel olarak değişmedi. Evet, JPMorgan hissesi Ağustos ayından bu yana keskin bir düşüş yaşadı, ancak bugün Temmuz ayındaki ile aynı fiyatta. Bu durum, yatırımcıların beklentilerinin bu ve bunun gibi birçok hisse için aşaüı yönde değişmediği anlamına gelebilir.
Üçüncü çeyrek kazanç sezonunda bazı hisseler yatırımcıları hayal kırıklığına uğratma riski altında kalmaya devam edecek, ancak genel piyasa trendleri düşerken, korkulandan daha iyi bir sezona da tanık olabiliriz. Bu boğalara piyasayı ralliye geçirmeye çalışmak için bir neden verebilir ki bu da Temmuz ve Ağustos aylarında tanık olunanlardan farklı değil. Ancak önemli olan şirketlerin 3. çeyrek hakkında ne söyleyecekleri değil, 4. çeyrek hakkında ne söyleyecekleri ve 4. çeyrek beklentilerinin yeterince sıfırlanıp sıfırlanmadığı olabilir.
Açıklama: Grafikler Bloomberg Finance LP'nin izniyle kullanılmıştır. Bu rapor sadece bilgilendirme ve eğitim amaçlı kullanılmak üzere bağımsız yorumlar içermektedir. Michael Kramer, Mott Capital Management'ın bir üyesi ve yatırım danışmanı temsilcisidir. Kramer'in bu şirketle bir bağlantısı yoktur ve bu hisseyi ihraç eden herhangi bir ilgili şirketin yönetim kurulunda görev almamaktadır. Michael Kramer tarafından bu analizde veya piyasa raporunda sunulan tüm görüş ve analizler yalnızca Michael Kramer'in görüşleridir. Okuyucular, Michael Kramer tarafından ifade edilen herhangi bir görüşü, bakış açısını veya tahmini, belirli bir menkul kıymeti satın almak veya satmak veya belirli bir stratejiyi izlemek için özel bir talep veya tavsiye olarak değerlendirmemelidir. Michael Kramer'in analizleri güvenilir olduğunu düşündüğü bilgilere ve bağımsız araştırmalara dayanmaktadır, ancak ne Michael Kramer ne de Mott Capital Management bunların eksiksizliğini veya doğruluğunu garanti etmemektedir ve bunlara bu şekilde güvenilmemelidir. Michael Kramer, analizlerinde sunulan herhangi bir bilgiyi güncelleme veya düzeltme yükümlülüğü altında değildir. Bay Kramer'in beyanları, yönlendirmeleri ve görüşleri önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Ne Michael Kramer ne de Mott Capital Management belirli bir sonucu veya kârı garanti eder. Bu analizde sunulan herhangi bir strateji veya yatırım yorumunu takip ederken gerçek kayıp riskinin farkında olmalısınız. Tartışılan stratejiler veya yatırımlar fiyat veya değer bakımından dalgalanabilir. Bu analizde bahsedilen yatırımlar veya stratejiler sizin için uygun olmayabilir. Bu materyal sizin özel yatırım hedeflerinizi, mali durumunuzu veya ihtiyaçlarınızı dikkate almaz ve sizin için uygun bir tavsiye niteliği taşımaz. Bu analizdeki yatırımlar veya stratejilerle ilgili bağımsız bir karar vermelisiniz. Talep üzerine, danışman son on iki ay içinde yapılan tüm tavsiyelerin bir listesini sağlayacaktır. Bu analizdeki bilgilere göre hareket etmeden önce, bunların sizin koşullarınıza uygun olup olmadığını değerlendirmeli ve herhangi bir yatırımın uygunluğunu belirlemek için kendi finans veya yatırım danışmanınızdan tavsiye almayı kesinlikle düşünmelisiniz.