Haziran 2020’den beri her ay yükselen ABD enflasyonu sadece Ağustos’ta değişim göstermedi. Bugün açıklanan Ekim raporu ise aylık %0,4 artışa işaret etti. Aylık fiyat artışı en çok barınmada kendini gösterirken en iyi düşüşü doğal gaz gösterdi. Gıdadaki artış da sürdü.
Önemli olan nokta yıllık bazdaki orandı. Manşet enflasyon %7,7 oldu. Beklenti %8 gelmesi yönündeydi.
Enflasyon verisi piyasalarda nasıl fiyatlandı?
ABD Dolar Endeksi 108,70’ye inerek 13 Eylül sonrası en düşük seviyeye gerilerken 10 yıllık tahvil faizi de %3,9’a geriledi. Dolar varlıklarda düşüş, borsalar, emtia ve petrolde ise yükseliş oldu.
Neden? ABD’de enflasyonun düşmesi orta-uzun vadede dolar için pozitif bir gelişme, ancak şu andaki fiyatlamada Fed’in faiz artışı oranlarını düşürmesi etkili oluyor.
Hatırlayalım, FOMC toplantısında faiz artış hızının yavaşlamasının planlandığı, ancak elbette verilerin belirleyici olduğu belirtildi. Bunun üzerine istihdam iyi geldi, yıllık enflasyonda da düşüş yaşandı. Yani veriler daha yavaş bir Fed adımını destekliyor. Dolayısıyla Fed’in Aralık’ta 75 yerine 50 baz puanlık faiz artışı yapmasına enflasyon verisinin ardından %80 üzerinde olasılık verildi. Şu andaki fiyatlama bu nedenle dolarda düşüş yaratıyor.
Son günlerde altın, gümüş ve dolar endeksindeki görünümün oldukça üzerinde durduk. Yükseliş atağına hazır olan altına çok güzel bir fırsat çıktı ve ons bugün önemli ilk direnç olan 1.735 doları aşarak 1.742 dolara çıktı. Eğer haftalık kapanış 1.735 dolar üzerinde olursa altında kısa vadede 1.780 dolardan bahsedebiliriz.
Grafikte düşüş döneminde yaşanan yükseliş atakları yer alıyor. İki denemede başarılı olamayan ons altın üçüncü denemesinde 1.735 dolar üzerinde tutunursa 1.780 zor olmayacaktır. Ancak bu seviye üzerini şimdilik zorlu gördüğümü de belirtmek isterim.
Dolar endeksinde 108 seviyesi kısa vadeli geri çekilmelerde önemli bir destek noktası ve 19 Ağustos sonrası fiyatlamada bu seviye korundu. Faiz etkisinin fiyatlaması endeksi 108 altında daha derin bir düşüşe itemeyebilir. Bu nedenle düşüşlerin devamında ivme kaybı yaşanabilir. Yakın vadede 108-111 aralığında bir fiyatlama görebiliriz.
Gümüşte 22.50 dolar seviyesi önemli bir direnç ve fiyat bugün 21,80 ile 21 Haziran sonrası en yüksek seviyeye çıktı. Altına göre gümüşteki iştah daha fazla bu nedenle 22.50 denemesi söz konusu olabilir. Yakın vadede 19,75-22,50 aralığı işlem bölgesinde aktif kalabilir.