Çeşitli tahminlere göre ve bugüne kadar yayımlanan fiyat trendlerini gözden geçirirsek fiyat baskısının devam etme olasılığı düşük olmasa da ABD'nin Nisan ayı enflasyonuna ilişkin yarınki güncelleme daha düşük bir seyir izleyecek gibi görünüyor. Eldeki rakamlara göre dezenflasyon hâlâ devam ediyor ancak 31 Mayıs Cuma günü açıklanacak rapor, muhtemelen enflasyonun kontrol altına alınması konusunda sınırlı bir ilerleme kaydedildiğini gösterecek.
Ekonomistler Nisan ayı için PCE fiyat endeksi verilerinde karışık bir tablo görüyor. Econoday.com'a göre aylık bazda manşet PCE enflasyonunun %0,3'te sabit kalması beklenirken çekirdek PCE’nin (Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçütü olarak kabul edilir) %0,2'ye gerilemesi öngörülüyor. Daha da endişe verici olan, bir yıllık değişim için manşet ve çekirdek PCE verisinin Mart ayına göre değişmeyerek sırasıyla %2,7 ve %2,8'de kalacağı görüşü.
PCE enflasyonunun aşağı yönlü eğilimi, muhtemelen önümüzdeki aylarda da devam edecek ancak Mart ayına kadar olan bir yıllık manşet ve çekirdek PCE grafiğinin gösterdiği gibi, ilerleme son zamanlarda durdu:
Cleveland Fed Bankası Başkanı Loretta Mester, bu ayın başlarında yaptığı açıklamada, "Enflasyon görünümüne ilişkin daha net bir resim elde etmek için önümüzdeki aylarda daha fazla veri toplamamız gerekecek." dedi. Faiz politikası komitesinin oy hakkına sahip bir üyesi olan Mester, "Artık %2'lik hedefimize ulaşmanın, düşündüğümden daha uzun süreceğine inanıyorum." diye ekledi.
Yarın açıklanacak PCE enflasyon verisi de muhtemelen bu görüşü teyit edecektir. Bununla birlikte çeşitli enflasyon ölçütleri gözden geçirildiğinde enflasyondaki düşüş eğiliminin, yavaş ve inişli çıkışlı da olsa devam edeceği görünüyor.
Fed tarafından yayımlanan yedi farklı enflasyon ölçütünün ortalamasının, Nisan ayına kadar yatay ya da ılımlı bir aşağı yönlü eğilim gösterdiğini düşünün. Bu, enflasyon eğiliminin dirençli kaldığını ancak reflasyon riskinin hâlâ düşük göründüğünü hatırlatıyor.
Yatırım dünyasında öne çıkmak ve kazancınızı artırmak için InvestingPro ile tanışın! Şimdi %20’ye varan indirimden faydalanın. Kupon kodu: FIRSAT
Kodu nasıl kullanacağınızdan emin değil misiniz? Adım adım gösterdiğimiz videoyu izleyebilirsiniz.
Sorularınız için destek birimimize buradan ulaşın.
Gelecek tahminlerine bakacak olursak CapitalSpectator.com'un çekirdek tüketici fiyat endeksinde 1 yıllık değişim için enflasyon tahmin modeli, hâlâ yavaş dezenflasyonun devam edeceğini öngörüyor.
Değişen ve gelişmeye devam eden tek şey, bu döngünün ilk faiz indirimine ilişkin beklentiler. Nisan ortasında Fed fonları vadeli işlemleri, 18 Eylül FOMC toplantısında faiz indiriminin %70 ihtimalle gerçekleşeceğini fiyatlıyordu. Hesap artık yazı tura şeklinde ve CME verilerine göre en erken 7 Kasım toplantısı, olası bir politika değişikliği için en iyi tahmin olarak görülüyor.
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, güvercinler için bir umut ışığı sunuyor. Dün (29 Mayıs) bir konferansta konuşan Bostic, çeşitli enflasyon ölçütlerinin, Merkez Bankasının hedef aralığına doğru ilerlemeye devam ettiğini ve bu yılın dördüncü çeyreğinde bir noktada faiz indiriminin hâlâ olası olduğunu belirtti.
Sonuç olarak enflasyon, Fed'in %2'lik hedefine yaklaşana kadar faiz indirimleri ertelenmeye devam edecek. Buna Kasım seçimlerinin karmaşıklaştırıcı politika faktörünü (ve Fed'in bir adayı ya da diğerini destekliyor görünmekten kaçınma arzusunu) eklediğimizde faiz indirimi için en erken tarih olarak 18 Aralık’ı beklemek daha kolay hale geliyor. Yarınki PCE fiyat verilerinin, aksini düşünmek için bir neden sunması muhtemel değil.