Bu yazı 27.01.2022 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır. 
Döviz piyasasına giriş yapmak isteyen yatırımcılar, döviz borsa yatırım fonlarını (CETF) daha çok araştırmaya başladı. Standart aracı kurum hesapları bu ETF'lere erişim sunduğu için, bireysel yatırımcıların swap, forward, vadeli işlem ya da opsiyon gibi türev araçları kullanmaları gerekmiyor.
Bank for International Settlements'a (BIS) göre, küresel döviz piyasalarındaki günlük işlem hacmi 6 trilyon doların üzerinde. Bu işlemlerin %90'ından fazlası kurumlar arasında gerçekleşiyor. Diğer bir deyişle, bireysel işlemler döviz piyasalarındaki toplam hacmin %10'undan daha azını oluşturuyor.
Daha önce, Wall Street'te yaşanan zayıflık sebebiyle portföylerini coğrafi olarak çeşitlendirmeyi hedefleyen yatırımcıların ilgisini çekebilecek, ABD dışına odaklı iki ETF'i inceledik. Benzer şekilde, döviz ETF'leri de portföy çeşitlendirmek, koruma ve hatta spekülatif amaçlı olarak kullanılabilecek araçlar.
Ancak yine de, döviz fonları şu an ETF dünyasının çok küçük bir kısmını oluşturuyor ve ABD'de listelenen döviz fonu sayısı 24'ün altında. Bu bilgiyle birlikte, okuyucularımızın ilgisini çekebilecek bir fona bakalım.
Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust
- Mevcut Fiyat: 81,85 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 80,67 - 91,13 dolar
- Masraf Oranı: yıllık %0,40
Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY), ABD doları karşısında Japon yeninin değerini takip ediyor. Fon 2007'de işlem görmeye başladı ve şu an 197,6 milyon dolarlık bir net varlığa sahip.
Dolar ve yen arasındaki döviz kuru, 1 ABD dolarına denk gelen yen sayısını yansıtıyor. Şu an itibarıyla, USD/JPY 114,17 civarında.
Döviz piyasalarında işlem yapanlarında bildiği gibi, yen küresel çapta yüksek bir işlem hacmine sahip. Japon para birimi genellikle bir güvenli liman olarak görülüyor ve küresel hisse fiyatlarında potansiyel bir düşüşe karşı koruma amacıyla kullanılıyor.
Güçlü bir yen genellikle dünya çapında riskten kaçışa yönelik bir hissiyata işaret eder. Bu yüzden, küresel ekonomide bir zayıflık bekleyen yatırımcılar varlıklarını korumak için FXY'yi kullanabilir.
FXY son 12 ayda %10,1 düştü. ETF Ocak 2021'de son yılların bir zirvesini, 2022 başında ise 52 haftanın en düşük seviyesini gördü.
2021'in ikinci yarısında güçlü bir dolar ve ABD'de faiz artışlarına yönelik beklentiler FXY'yi aşağı yönde baskıladı.
Ancak yeni yılın başlangıcından bu yana, FXY %2,5 civarında bir getiri sağladı. ABD'de endeksler ise baskı altına girdi. Örneğin S&P 500 Ocak ayında %8,8 civarında düşmüş durumda.
Döviz piyasasındaki birçok katılımcıya göre, yendeki hareketler genellikle Japonya'dan çok, ABD'deki gelişmelere bağlı. Önümüzdeki aylarda yen boğaları ve ayıları arasında bir mücadeleye tanık olabiliriz. Denklemin diğer kısmında ise, özellikle de küresel hisselerdeki oynaklığın devam etmesi durumunda FXY'nin daha da yükseleceğini düşünenler var.
Yende yükseliş bekleyenler, FXY'yi mevcut seviyelerden satın almayı düşünebilir. Küresel büyümeye dair belirsizlikler ve merkez bankalarının kısa vadedeki politika adımları sebebiyle biz de JPY'nin daha da güçlenebileceğini düşünenlerdeniz.
Kısa vadeli yen boğaları aynı zamanda ProShares Ultra Yen (NYSE:YCL) gibi kaldıraçlı bir CETF'i de değerlendirebilir. Bu fon, yenin ABD doları karşısındaki günlük yatırım performansının iki katının (2x) sunmayı hedefliyor. Ancak daha önce de belirttiğimiz gibi, kaldıraçlı ya da ters fonlar uzun vadeli bireysel yatırımcıların çoğu için uygun araçlar değil.
Bazı yatırımcılar ise, şahinleşen FED'in faizleri artırmasıyla birlikte FXY'nin düşmesini bekleyebilir. Bu tarz bir hamle ABD dolarını destekleyecektir.
Yende düşüş bekleyen yatırımcılar, kaldıraçlı ve ters bir ETF olan ProShares UltraShort Yen'i (NYSE:YCS) düşünebilir. İsminden de anlaşıldığı gibi, bu CETF yenin dolar karşısındaki günlük performansının tersinin iki katına (-2x) denk bir günlük getiri sağlamayı hedefliyor. Ancak kaldıraçlı ETF'leri bir günden uzun bir süre boyunca elde tutmanın ciddi bir risk sunacağını yeniden belirtelim.
USD/JPY'nin önümüzdeki haftalarda nasıl bir yol çizeceğini bilebilmek mümkün değil. Ancak hisselerde şu an yaşanan dalgalanmaların dolar karşısında yende de ciddi potansiyel hareketlere dönüşebilmesi muhtemel.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.