ABD Borç Tavanı ve Türkiye Piyasasına Etkisi

Küresel Piyasalara son olarak baktığımızda en önemli çekici gösterge ABD’deki Borç Tavanı olarak görülüyor.


Borç Tavanı ve Borç Limiti arasındaki fark nedir?

Amerikan hükümeti 8 gündür, Yasa koyucuların bütçe-borç limiti çekişmesinden ötürü kısmî olarak kapalı. ABD'nin 17 Ekim'den sonra borçlanma otoritesi kalmayacak ve o noktadan sonra yalnızca 30 milyar dolarlık nakitti kalacak. Kongre Bütçe Ofisi'ne göre ülke 22 Ekim ve 31 Ekim vadeli tahvillerinin hepsini ödeyemeyecek.

Borç limiti, en anlaşılır, “ABD hükümetinin, Sosyal Güvenlik, sağlık yardımları, ulusal tahvillerin faizleri, ordunun maaşı, vergi iadeleri ve diğer ödeme programları gibi varolan yasal sorumluluklarını yerine getirmesi için borçlanmasına izin verilen paranın miktarı” şeklinde tanımlanıyor.

Daha öncelerden ABD Kongresi 1960'tan bu yana 49 kez Cumhuriyetçi, 29 kez de Demokrat bir başkanın altında olmak üzere toplamda 78 kez borç tavanını ya kalıcı ya geçici olarak artırma ya da borç limiti tanımını revize etme kararı aldı.

Sonuç olarak ABD ekonomisinin son durumuna baktığımızda; Amerikan hükümeti 8 gündür, yasak oyucuların bütçe-borç limiti çekişmesinden ötürü kısmî olarak kapalı. ABD'nin 17 Ekim'den sonra borçlanma otoritesi kalmayacak ve o noktadan sonra yalnızca 30 milyar dolarlık nakitti kalacak. Kongre Bütçe Ofisi'ne göre ülke 22 Ekim ve 31 Ekim vadeli tahvillerinin hepsini ödeyemeyecek.

Bütün bunları bir yana bıraktığımızda ve ABD’nin Borç tavanı konusunda anlaştığını ve sağlık gibi bütün maddelerde anlaştığını var sayarsak;

Şu anda GSMH ile borç tavanının eşit oranda olduğu görülmekte, bu borç tavanının artırıldığını var saydığımızda ABD’nin gelirlerinden giderlerinin daha fazla olduğu bir ortam oluşacak. Borç Tavanının %100’den %120’ye çıkarıldığını var sayarsak bütçe dengesinin %20 fazla açık verdiği görülmekte bu da ABd ekonomisinin 5 yıl içerisinde Yıllık bazda bir yıllık açığı ortaya çıkacak ve bu da Dünya’nın en büyük ekonomisinde tehlike sınırının çoktan geçildiği görülmekte.

Diğer bir çerçeveden baktığımızda; Geçtiğimiz hafta Tarım Dışı İstihdam verisin açıklamaması ile Küresel Ekonomide bir durgunluk dönemi başladı ve Hisse ve Emtia fiyatlarındaki volatilitenin durağanlığın artığı görüyoruz.
Sarı metal için baktığımızda son haftada 1320 aralığında sıkıştığı görülmekte, Borç tavanı ile ilgili ABD yönetiminden açıklama yapılmadan önce 1328’lerde olan altının ons’u 1278 ile 1328 aralığında bir hareket ettiğini görüyoruz. FED’in parasal genişlemeyi keseceği yöndeki açıklamaları ile güvenli liman olma özelliğini kaybeden Sarı metal, ABD’deki Borç tavanı ve ekonomideki kırılganlıktan dolayı sarı metalin tekrar güvenli liman olur mu sorusunu gündeme getiriyor.

ABD’deki borç tavanı ile ilgili kaygılan gelişmekte olan ülkelerin endekslerine yaradığını görülmekte. Türkiye için bakacak olursak, ABD’deki borç tavanı ile ilgili açıklamaların çıkması ile 2,042’lerde olan USD/TRY kuru 1,985’lere kadar gerilemiş durumda.

Kapalı Çarşıda altın fiyatlarına bakacak olursak; Altının onsunun 1320’li seviyelerde kalması ve 2,042’lerden 1,985’lere kadar gerilemesi ile 86.227 Türk Lirası olan altının fiyatı 83.820 Türk Lirasına kadar geriledi. Küçük yatırımcı için dahi borç tavanı, olumlu bir hava yarattı.

Obama, borç limiti ile hükümet fonlaması konuları çözülmeden pazarlık yapmayacaklarını yinelemesi ile Obama ile kongre arasındaki buzların erimediği ve üsluplarında sertleştiğini görüyoruz. 17 Ekim’e kadar bütçe tavanı konusunda hükümetin anlaşmaya varamayacağına dair endişelerin küresel ekonomide arttığını görüyoruz. ABD ’hükümeti borç tavanına yetki verip vermemek yerine borç tavanının nasıl önleneceği, bunun önüne nasıl geçecekleri konusundaki çalışmalara ihtiyaçları olduğunu ne zaman fark edecekler açıkçası merak etmiyor değil. Ancak borç tavanı konusunda anlaşsalar dahi başta ABD ekonomisi olmak üzere Dünyadaki bütün ekonomileri zor günler beklediği açık olarak görülmekte. Böyle bir durumda yatırım yapmak isteyen yatırımcılar aşırı değer kaybetmiş veya aşırı değerlenmiş finansal ürünler yatırım yapması daha doğru olacaktır.