Henüz iki işlem günü daha olsa da, 2021'in hisseler için iyi bir yıl olduğu açık. Hatta çok iyi bir yıl oldu. 
Dow Jones Industrial Average Çarşamba günü yeni bir kapanış zirvesi ve 52 haftalık zirve kaydetti ve 2021'i neredeyse %20 artışla tamamlamaya hazırlanıyor.
S&P 500 bu hafta yeni rekorlar kırdı ve yılda %28'lik bir getiri noktasına yaklaştı. Bu da endeks için 2019'dan bu yana en iyi performans. ABD'nin en büyük 500 şirketini içeren popüler endeks, beş yılın ardından ilk kez yıllık bazda teknoloji ağırlıklı NASDAQ Composite endeksini geride bırakacak gibi görünüyor.
Bu müthiş sonuçlar, 2022'ye hazırlanma sürecinde Wall Street'te ve yatırımcılarda bazı sorulara yol açıyor:
- Piyasalar daha yüksek faiz oranları ve enflasyon olasılığına nasıl bir tepki verecek?
- Dünya çapında tüketiciler ve ekonomiler yeni COVID-19 dalgalarının yarattığı belirsizliğe nasıl bir tepki verecek?
- Piyasalar Ukrayna ve Tayvan'da gerilimin artma ihtimaliyle ve ABD'de giderek çirkinleşen bir siyasi ortamla nasıl baş edecek?
Bu sorulara henüz kesin bir cevap veremesek de, 2021'de piyasaları nelerin yukarı taşıdığını biliyoruz:
- ABD ekonomisi COVID-19 salgınının şokunu atlatırken FED'in faizleri düşük tutma politikası
- İlkbahar ve yaz dönemlerinde, COVID-19 salgınının en kötü kısmının geride kaldığına dair inanç/umut. Bu inanç sonucunda salgın kaynaklı kısıtlamalar gevşetildi, istihdam piyasasında bir toparlanma yaşandı, perakende satışlar güçlendi ve konut inşaatları artışa geçti.
- Yükselen petrol ve doğal gaz fiyatları üretici şirketlerin yeniden sondaj çalışmalarına başlamalarını sağladı. Ham petrol bu yıl %58 civarında yükselişle, Çarşamba'yı 76,56 dolarda kapattı. Yükseliş beklentisindeki analistler, ham petrolün 2022'de daha da yükselerek varil başına 100 dolar seviyesini aşabileceğine inanıyor. Kükürtsüz hafif ham petrol Temmuz 2014'ten bu yana 100 doları aşmadı.
Ancak enflasyon baskılarının FED'in görmezden gelemeyeceği derecede büyümesi sebebiyle, Kasım'da ve Aralık başlarında yatırımcıların ve piyasa katılımcılarının iyimserliği azalmış gibi göründü.
Benzin fiyatları 2020'deki %14'lük artışın ardından bu yıl %45 yükseldi. ABD Kasım ayı Tüketici Fiyat Endeksi evde tüketilen gıda fiyatlarının geçtiğimiz yıl içinde %6,4 yükseldiğini gösterdi. İkinci el otomobil fiyatları %31, elektrik fiyatları ise %6,5 arttı.
Tatil Rallisi Kurtarıcı Oldu
Hissiyattaki kötüleşme, 5 Kasım'da yayınlanan Ekim ayı tarım dışı istihdam raporuyla başladı. Hisseler 8 Kasım'da tepe yapmanın ardından ertesi gün düşmeye başladı ve 21 Aralık'taki klasik yıl sonu piyasa rallisi başlayana kadar düşüşü sürdürdü.
Ancak bu çok güçlü bir ralli değildi; birçok yatırımcı, özellikle de Apple (NASDAQ:AAPL) gibi işe yarayan dev şirketlere yöneldi. Apple hissesi 20 Aralık dibi ile Çarşamba günü arasında %7,1 yükseldi.
Apple aynı zamanda, tarihte 3 trilyon dolar piyasa değerine sahip ilk şirket olmasını sağlayacak olan hisse başına 182,80 dolarlık fiyatı aşmaya da çok yakın. Çarşamba kapanışında, şirketin piyasa değeri 2,94 trilyon dolardı.
Apple hisseleri, yalnızca Aralık ayında kaydedilen %8,5 de dahil olmak üzere bu yıl %35 değer kazandı.
Doların Rolü
Güvenli gibi görünen en büyük şirketlere yönelmeyen yatırımcılar ise, tahvil satın almaktan memnundu. 10 yıllık Hazine tahvil faizi Çarşamba günü Salı'ya kıyasla %4,2 artışla %1,546'ya ulaştı. Ancak faiz, FED'in 15 Aralık'ta yaptığı ve faizleri önümüzdeki yıl muhtemelen iki ya da üç kez artırmayı hedeflediğini söylediği duyuru öncesindeki seviyesinden pek bir değişim göstermedi.
Tahvil alımlarının bir kısmı, küresel yatırımcıların güvenlik arayışı kaynaklı olabilir. Türkiye gibi bazı ekonomiler ciddi zorluklar içinde.
Ek olarak, döviz piyasası katılımcılar faizlerde artışın geleceğini gördükleri için şu an dolar satın almak isteyebilir. Matthew Weller'a göre şu an olmasa da, uzak olmayan bir gelecekte bu yaşanacak.
Kasım-Aralık piyasa stresindeki endişe verici işaretlerden biri, yeni 52 haftalık zirvelerin yeni 52 haftalık düşüklere oranında yaşanan düşüştü. Bu oran Mart başlarında 822 kadar yüksek, 3 Aralık'ta ise -660 kadar düşüktü. Oran Aralık'ta yalnızca iki gün pozitif seviyedeydi.
Enerji Hisseleri Lider
FED masayı hazırlarken, enerji hisseleri S&P 500'de açık arayla 2021'in 'ana yemeği' sektörü oldu. Sektördeki kazançların liderliğini bu yıl sırasıyla %180, %148 ve %125 yükselen Devon Energy (NYSE:DVN), Marathon Oil (NYSE:MRO) ve Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) yaptı.
Öne çıkan diğer sektörler:
- Gayrimenkul ve inşaat: Extra Space Storage (NYSE:EXR) %95, Simon Property Group (NYSE:SPG) %86 Mid-America Apartment Communities Inc (NYSE:MAA) %80 yükseldi.
- Teknoloji: siber güvenlik şirketi Fortinet (NASDAQ:FTNT) Çarşamba itibarıyla %147 yükseldi.
- Finans: SIVB Financial Group (NASDAQ:SIVB) %76, Wells Fargo (NYSE:WFC) %61 ve Charles Schwab (NYSE:SCHW) %60 yükseldi.
Şu ana kadar 2021'in en çok kazanan Dow hisseleri:
- Home Depot (NYSE:HD), %+55
- Microsoft (NASDAQ:MSFT), %+54
- Goldman Sachs (NYSE:GS), %+46
- UnitedHealth (NYSE:UNH), %+44
- Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), %+43 (Cisco Aralık'ta %16 artışla Dow'ın en iyi performansını gösterdi)
NASDAQ 100 hisseleri arasında 2021'in en çok kazananları:
- Fortinet (NASDAQ:FTNT), %+147
- Moderna (NASDAQ:MRNA), %+137
- NVIDIA (NASDAQ:NVDA), %+130
- Applied Materials (NASDAQ:AMAT), %+86
- Marvell (NASDAQ:MRVL), %+86
Ancak tüm bu kazanımlara rağmen, piyasanın radarında olmasa bile takip edilmesi gereken bazı sorunlar mevcut.
İlk Halka Arz Sorunu
2021'de 1.000'den fazla şirket halka açılarak 300 milyar doların üzerinde kaynak sağladı.
İlk halka arzını gerçekleştiren şirketler, hisse fiyatlarının ilk işlem gününde yaptığı sıçramayla büyük ilgi çekti. Ancak bu hisselerin üçte ikisi, şu an açılış fiyatlarının altında seyrediyor.
Renaissance IPO ETF (NYSE:IPO) bu yıl %11 düştü.
Birkaç örnek:
Bireysel yatırımcıların komisyonsuz işlem gerçekleştirebileceği bir platform sunan Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD), 29 Temmuz'da 38 dolardan halka arz oldu.
Hisseler birkaç gün içinde 85 dolara kadar yükselse de, daha sonra 17,11 dolara kadar geriledi. Bu ilk halka arz sonrası zirveden %80'lik, ilk halka arz fiyatından ise %55'lik bir gerileme.
Yatırımcıları arasında Oprah Winfrey, aktris Natalie Portman ve eski Starbucks (NASDAQ:SBUX) CEO'su Howard Schultz gibi isimlerin yer aldığı İsveçli yulaf sütü üreticisi Oatly (NASDAQ:OTLY), Mayıs ortasında halka açılarak 1,4 milyar dolar kaynak yarattı. Hisse Temmuz ayında 29 dolara sıçradı ancak şu an ilk halka arz fiyatının %54 altında, 7,88 dolar seviyesinde.
Elektrikli otomobil üreticisi Rivian (NASDAQ:RIVN) 10 Kasım'da 78 dolardan işlem görmeye başladı. Hisse toplamda %27 yükselmiş olsa da, Kasım ayında %17 düştü. RIVN'deki sorunlardan biri, şirketin pikap kamyonet ve büyük bir bataryaya sahip bir SUV modelinin teslimatlarını 2023'e kadar ertelemiş olması. Bu gelişme hisse fiyatında yalnızca Çarşamba günü %3 düşüşe yol açtı.
Salgında Kazansa da, Daha Sonra Geriye Düşenler
Salgından ilk olarak fayda sağlayan bazı şirketler ise daha sonra hisse fiyatlarında düşüşe tanık oldu.
COVID aşısının üreticisi Moderna, NASDAQ 100 hisseleri arasındaki güçlü performansına rağmen Ağustos'ta gördüğü 52 haftalık zirvesinden %50 gerilemiş durumda. Bunun en büyük sebebi, ABD Gıda ve İlaç Kurumu'nun (FDA) yakın zamanda Pfizer (NYSE:PFE) ve Merck'in (NYSE:MRK) geliştirdiği korona virüs ilaçlarına kullanım onayı vermesi.
Spor aletleri üreticisi Peloton (NASDAQ:PTON) salgının ilk ortaya çıkışı sonrasında en büyük kazananlardan biri olmuştu ve hisse 2020'de %434 yükselmişti. Ancak hisse bu yıl %76,8 değer kaybetti.
Eğer dikkatli bakmazsanız, 2020 sonu ile 2 Haziran arasında hisseleri %3.300'ün üzerinde sıçrama yapan sinema salonu işletmecisi AMC Entertainment Holdings'i (NYSE:AMC) gözden kaçırabilirsiniz. Hisseler 2 Haziran'dan itibaren %62 civarında geriledi.
Bitcoin bile savunmasız durumda. Bir paradan çok spekülatif bir varlık gibi davranan en popüler kripto para, bu yıl %63 yükseldi ancak 10 Kasım zirvesinden bu yana neredeyse %32 gerilemiş durumda.
Yeni Yılda Yaşanmasını Umduğumuz 5 Şey
Son olarak, 2022'ye dair beş varsayımda bulunalım.
- İlk olarak, Omicron varyantı Delta varyantı kadar ölümcül olmayacak ve yavaş ama emin bir şekilde, daha çok insan aşı olarak maskeleriyle yaşamayı öğrenecek ve destekleyici dozlar alacak.
- Başta enerji fiyatları kaynaklı olmak üzere, bazı enflasyon baskıları gevşeyecek.
- ABD ekonomisi insanları daha yüksek maaşlarla ve umarız ki daha iyi avantajlarla çalışma hayatına geri çekecek.
- Ukrayna, Tayvan ve İran'daki küresel gerginlikler azalacak.
- ABD'deki ara dönem seçimleri medeni bir şekilde gerçekleştirilecek.
Eğer bunlar gerçekleşirse, ABD ekonomisi önümüzdeki yılda da makul derecede bir güçlülükle büyümeye devam edecektir. FED'in faiz artışları muhtemelen ölçülü olacak. Şu an kimse, eski FED Başkanı Paul Volcker'in 1980'lerin başlarında yaptığı gibi enflasyonu bitirmek için gerekli cesarete sahip değil.
3. parti reklam. Investing.com'un sunduğu veya önerdiği bir teklif değildir. Feragat detaylarına buradan bakın veya
reklamları kaldırın