Bu yazı 13.10.2020 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır. 
Uzun vadeli hisse portföyleri genellikle sektör, bölge ve piyasa değeri bazında çeşitlilik hedefler. Bu kategorilerin özelliklerini anlamak önemli, çünkü farklı risk/getiri profillerine sahipler ve piyasa koşullarına bağlı olarak farklı davranışlar sergileyebilirler.
Daha önce, küçük çaplı hisseleri takip eden bir borsa yatırım fonunu (ETF) incelemiştik. Bugün ise, orta çaplı hisselere odaklanarak, iki fona yakından bakacağız.
Neden Orta Çaplı Hisseler?
ABD'de, orta çaplı hisseler genellikle piyasa değeri 2 ilâ 10 milyar dolar arasında olan şirketler olarak değerlendirilir. Ancak farklı aracı kurumların tanımları değişiklik gösterebilir. Benzer şekilde, kendilerini "orta çaplı" olarak tanımlayan bazı ETF'ler 10 milyar doların üzerinde piyasa değerine sahip şirketleri içerebilir. Tarihsel olarak, her kategorinin üst sınırı yükseldi.
Piyasa değeri, bir şirketin geleceğine yönelik beklentileri etkiler. Orta çaplı hisseler, küçük çaplılar sınıfını aşacak kadar büyüme kaydetmeyi başaran şirketler. Böylece bu şirketlerin faaliyetleri daha oturmuş durumda ve potansiyel olarak daha az riskli. Ancak ekonomik daralma beklenenden daha uzun bir süre devam ederse, orta çaplılar fırtınayı göğüslemekte büyük çaplılara kıyasla daha çok zorlanabilir.
Yine de bu şirketler hala küçük ve büyük çaplı bir şirket olmaya doğru büyümeye devam etmek için muhtemelen gerekli esnekliğe sahip. Örneğin, 7 milyar dolarlık piyasa değerine sahip bir şirketin, 70 milyar dolar değerinde bir şirkete kıyasla değerini iki katına çıkarma hızı çok daha yüksek.
"Birleşimler ve satın alımlar" (M&A) teması orta çaplı şirketler için ciddi bir öneme sahip. Yönetim daha küçük bir şirketi bünyesine katmaya, ya da kendisine denk veya daha büyük bir şirketle birleşmeye karar verebilir. Bu tarz bir yaklaşım orta çaplı şirket ve yatırımcıları için hem iyi, hem de kötü sonuçlara yol açabilir. Büyük çaplı şirketlerin orta çaplı şirketleri satın alma eğilimi de yüksektir ve bu da hissedarlar için değer yaratır.
Akademik çalışmalar ve çoğu mali planlamacı da, farklı piyasa değerlerine sahip şirketleri içeren çeşitlendirilmiş bir portföyün risk ve volatiliteyi azaltmaya yardımcı olduğu konusunda hemfikir. Bu sayede yatırım getirileri de uzun vadede daha yüksek olma eğilimindedir.
Orta çaplı şirketler genellikle analistlerin ilgilerini büyükler kadar çekmez. Bu da çoğunun gözden kaçmasına neden olur. Araştırmaya vakit harcamayı göze alan yatırımcılar muhtemelen ümit vadeden geleceğe sahip orta çaplı firmalar bulacaktır.
Alternatif olarak, yatırımcılar araştırmalarını orta çaplı hisselere odaklanan bazı fonlar üzerinde de yapabilir. İşte ilginizi çekebilecek iki fon:
1. SPDR S&P MIDCAP 400 ETF
- Mevcut Fiyat: 366,13 dolar
- 52 Haftalık aralık: 214,22 dolar - 384,47 dolar
- Temettü Geliri: %1,67
- Masraf Oranı: %0,23
SPDR S&P MIDCAP 400 ETF (NYSE:MDY), 400 orta çaplı hisseye giriş imkanı sunuyor.
S&P Midcap 400® Endeksi'ni takip eden fonun en büyük 10 varlığı, 15,5 milyar dolara yakın net varlıkların yaklaşık %7'sini oluşturuyor. Fonda hiçbir şirket %0,8'in üzerinde ağırlığa sahip değil. Diğer bir deyişle, şirketlerin kendilerine has riskleri çeşitlilik sayesinde azaltılmış durumda.
Mevcut varlıkların en başında SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG), Enphase Energy (NASDAQ:ENPH), Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR), Generac Holdlings (NYSE:GNRC) ve Trimble (NASDAQ:TRMB) geliyor.
Sektör dağılımı bazında listenin başında Endüstriyel şirketler (%17,89) gelirken, onu Bilgi Teknolojisi (%16,07), Keyfi Tüketici Ürünleri (%14,92), Finans (%14,03), Sağlık Hizmetleri (%11,36), Emlak (%9,35), Materyaller (%5,89), Temel Tüketici Ürünleri (%3,93), Kamu Hizmetleri (%3,73), İletişim Hizmetleri (%1,68) ve Enerji (%1,16) takip ediyor.
Fon yıl başından bu yana yaklaşık %3 değer kaybetti. Buna kıyasla, S&P 500 Endeksi'ni takip eden SPDR S&P 500 ETF (NYSE:SPY) %8'e yakın değer kazandı. Diğer bir deyişle, S&P orta çaplı şirketleri genel S&P şirketlerinin gerisinde kaldı MDY'nin son 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 21,42 ve 1,87. Orta çaplı şirketlerin nihai olarak büyük çaplıları yakalayacağını düşünen yatırımcılar dipten alım yapmayı değerlendirebilir.
2. Vanguard Mid-Cap ETF
- Mevcut Fiyat: 187,03 dolar
- 52 Haftalık aralık: 110,05 dolar - 187,54 dolar
- Temettü Geliri: %1,63
- Masraf Oranı: %0,04
Vanguard Mid-Cap Index Fund ETF de (NYSE:VO), ABD merkezli birçok orta çaplı şirkete erişim sunan bir diğer fon.
360 varlığa sahip VO, CRSP US Mid Cap Endeksi'ni takip ediyor. Fonun en büyük on varlığı, 116 milyar dolarlık net varlıkların %8'ine yakınını oluşturuyor.
Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU), Digital Realty Trust (NYSE:DLR), DexCom (NASDAQ:DXCM), DocuSign (NASDAQ:DOCU) ve Veeva Systems (NYSE:VEEV) fonun en büyük varlıklarının başında geliyor. Bu şirketlerin her birinin 10 milyar doların çok üzerinde piyasa değerine sahip oluşu yatırımcıların dikkatini çekebilir.
Ağırlık bazında sektör dağılımında ilk sırada Teknoloji (%21,10) var. Onu Finans (%20,30), Endüstriyel Ürün ve Hizmetler (%15,70), Tüketici Hizmetleri (%11,50), Sağlık Hizmetleri (%9,70) ve Tüketici Ürünleri (%9,60) takip ediyor.
Fon yıl başından bu yana yaklaşık %5 yükseldi ve 12 Ekim'de tarihi bir zirveye ulaştı. 12 aylık fiyat-kazanç (25,9) ve fiyat-defter değeri (2,9) oranlarının gösterdiği şekilde değerleme hala yüksek seviyede. Mevcut gelir raporu dönemi çok sayıda hissede kâr satışı getirerek, fonu baskılayabilir.
175 dolar civarına doğru bir gerileme uzun vadeli portföyler için güvenlik marjını iyileştirecektir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.