Bu hafta, küresel riskleri tırmandıran olaylar arasında BM raporuna göre Kuzey Kore yaptırımlara uymayarak nükleer programına devam etmesi, İran’a yaptırımların tekrardan başlatılması (bugün itibariyle), Hindistan’ın ABD’den getirdiği badem, ceviz ve elma gibi bazı ürünlere ek vergi koyması (ticaret savaşında yeni bir aşamaya geçildiğini gösteriyor), Rusya’ya ABD tarafından yeni yaptırımlar hazırlanması, Çin’in 60 milyar dolar ile ABD’ye misilleme yapması ve “BREXIT” belirsizliğin devam etmesiyle İtalya’nın popülist liderleri ve maliye bakanlarının anlaşamaması yer alıyor.
Cuma günü Avrupa gösterge endeksi STOXX 600 %1,10 kazançlarını genişleterek 389,10 Euro’dan alıç buldu. 10 yıllık Almanya tahvilleri, artan endekse paralel olarak, %0,461’den %0,408 seviyesine geriledi (%12,99 değer kaybı anlamına geliyor.) Hem hisse senetlerine hem de tahvil piyasasına para girişinin olması yatırımcıların, artan “ticaret savaşı” geriliminden dolayı kararsız olduklarını gösteriyor. Güçlü istihdam verisinin etkisi EURUSD paritesinde görülmeye devam ediyor ve Euro, ABD Dolar’ı karşısında %0,10 değer kaybederek 1,1556$’dan fiyatlanıyor. Bugün, Almanya ve Fransa vadeli kontratları yataya yakın satıcılı seyir izlerken diğer Avrupa vadelilerinde yataya yakın pozitif seyrin ağır bastığı olduğu görülüyor.
Artan “ticaret savaşı” tansiyonuna rağmen güçlü gelen ABD istihdam verileri ABD endekslerindeki yükseliş trendini destekledi. NYSE %0,43, S&P 500 %0,46, DJA %0,55, DJI %0,54 ve Nasdaq %0,12 yükseliş performansı gerçekleştirdiler. ABD Dolar endeksi tekrardan kritik seviye olan 95$’ın üzerine çıkarak 95,29$’dan işlem görmeye başladı. ABD istihdam datasıyla beraber %3’ü gören tahviller bugün %2,954’ten fiyatlanıyor. Oynaklık göstergeleri de 11,64$ ve 10,14$’dan alıcı buluyorlar. Küresel olarak risklerin bu kadar fazla olduğu ortamda ABD istihdam datasının ağır bastığı açıkça görülüyor. ABD vadelileri güne pozitif başlangıç yaptılar.
Asya tarafında artan tansiyona rağmen endeksler KOSPI, Shanghai, Nikkei, TOPIX ve Jakarta haricinde pozitif seyir izliyorlar. ABD’nin Çin’e yapmış olduğu ekstra ek vergi adımının aşağı yönlü endekslerdeki satışların ana nedeni olma ihtimali yüksek. Japonya 10 yıllıklar %0,108 ve Çin 10 yıllıkları %3,478’ten fiyatlanıyorlar (Çin tahvil piyasasına para girişi yaşanırken Japonya’dan çıkışların olduğu dikkat çekiyor). Cuma günü PBOC döviz forward işlemlerindeki zorunlu karşılık oranını %20 seviyesine çekmesi Çin piyasasını destekleyici adım olarak görüldü. Böylece dövizin oynaklık riskinin ağırlığı azaltılmış oldu. USDJPY paritesi 111,28 Yen’den işlem görüyor.
Borsa İstanbul gelişmekte olan piyasalara göre %43 iskontolu. 2 yıllık tahvil faizini ise %21,06 seviyesine çıkmış durumda. Bu kadar cazip olmamıza rağmen risk primimiz 338,31 puana fırlamış durumda. 4 senenin en yüksek seviyesinde işlem görüyor. Son açıklamalara göre 100 günlük programın ekonomi paketi yatırımcılar tarafından sevildiğini gösteriyor. ABD’nin yaptırımlarına ve tansiyonu yükseltmesine rağmen endeks 1,25 milyar TL’lik işlem hacmiyle %1,13 değer kazanarak 95.610,48 TL’den fiyatlandı. Fakat pozitif etki ishares MSCI Türkiye fonunda sınırlı oldu. ABD el yükselterek diğer tutuklu vatandaşlarını da istediğini belirtti ve Türkiye ile serbest ticaret yaptığı bazı ürünleri tekrardan gözden geçireceğini açıkladı. Gün içinde ABD – Türkiye arasında geçen haber akışı yakından takip edilecektir.
USDTRY 5,11 TL ve Euro/TL 5,90 TL’den işlem görüyorlar. ABD’nin yaptırımları artıracak olma ihtimali ve Cuma günkü yükselişten sonra kar satışlarının yaşanma olasılığının güçlü olmasından dolayı endeks satıcılı açılış yapabilir.