6 Temmuz’da ABD’nin ek vergileri devreye girecek olduğundan küresel piyasalardaki “ticaret savaşı” korkusu daha da tetiklenebilir. Bu da riskli varlıklardan çıkışı hızlandırabilir. 16 Temmuz yaklaştıkça Avrupa’da tansiyon yükseliyor. Kendi içinde mülteci sorununa çözüm bulamayıp koalisyonu tehlike altında olan Almanya ve hala tam anlamıyla çözülememiş BREXIT sorunu varken şimdide ABD – Rusya görüşmesi AB ülkelerini endişelendiriyor. Artan siyasi tansiyona rağmen Avrupa gösterge endeksi STOXX 600 25 Temmuz’da verdiği kayıpları hemen hemen toparladı denilebilir. Çarşamba günü endeks, yükselen küresel risk iştahına paralel olarak %0,81 değer kazanarak 379,81 Euro’dan fiyatlandı. Bugün, 10 senelik Almanya getirisi %0,302’den alıcı buluyor. EURUSD paritesi de 1,1678 $ seviyesinden işlem görüyor. Küresel piyasalarda AB PMI endeksleri takip edilecek veriler arasında yer alıyor. Avrupa vadeli kontratları ise Fransa haricinde güne satış baskısı altında başladılar.
Trump’ın “tahmin edilemez” hareketlerinden ABD piyasaları da rahatsız. Dünkü kapanışta ABD endeksleri ortalama %0,32 kayıp verdiler. Nasdaq %0,86 gerileyerek en çok düşen endeks oldu. Riskli varlıklardan çıkan piyasa oyuncuları ABD 10 yıllıklarına yöneldi ve getirisi %0,19 gerileyerek %2,833 oldu. ABD Dolar endeksi %0,29 kazançlarından geri vererek 94,40 $’dan işlem görüyor. Dünkü kayıplara rağmen ABD vadeli kontratları güne pozitif başladılar. Bugün ABD piyasalarının tatil olduğu için küresel piyasalarda oynaklığın düşük olacağını tahmin ediyor. Bu sebepten dolayı S&P 500 VIX göstergesi ABD vadeli kontratları ve küresel durum hakkında piyasa oyuncularını yönlendirecektir. Vadelilerin pozitif başlaması VIX vadeli kontratının 16,23 $’a gerilemesine neden oldu. Göstergenin 6 Temmuz’a doğru yükseliş eğilimine girme ihtimali oldukça yüksek.
ABD seansında iShares MSCI Japonya dışında bütün Asya fonu 68,02 $’a geriledi. Bugün ise Asya’nın TOPIX, Singapur, Endonezya ve Hindistan haricinde satış baskısı altında olduğu görülüyor. Çin devlet bakanları piyasaları yatıştırmak için Yuan karşılığı Dolar’ takas ederek elde ettikleri dövizin bir kısmını spot piyasada satarak “finansal paniğin” daha da büyümesini önlemeye çalışıyorlar. 10 senelik Japonya getirisi %0,037 seviyesinden 10 senelik Çin getirisi ise %3,522’den fiyatlanıyor. Çin’deki panik havasının büyümesi durumunda Asya’nın orta vade de satış baskısı altında kalma olasılığı oldukça güçlü.
Enflasyon verisinin yüksek gelmesinden dolayı aracı kurumlar da yıl sonu ve 2019 için enflasyon beklentilerini yükselttiler. Böylece 2018 için yıl sonu enflasyonu %12,05 ve 2019 için ise %9,74 oldu. (Veriler de güncel olmayanlar olabilir) Enflasyonda gelen yükselişe rağmen BIST 100 günü %0,19 kadar hafif bir düşüşle 96.588,20 TL’den kapadı. Haftalık değer kazancı %0,66’ye gerilerken aylık değer kaybı %2,60 olarak gerçekleşti. Dolar bazında ise %0,19 kazançlarından geri vererek 20.931,90 TL’den kapandı. Haftalık %0,84 yükselirken aylık %1,84 geriledi.
TL bazında 20 günlük üssel hareketli ortalamasının (96.623,63 TL) gerileyen endeks için 10 günlük üssel hareketli ortalaması (95.979,80 TL) yeni direnç seviyesini oluşturuyor. Dolar bazında ise endeksin aynı aralık içinde sıkıştığı görülüyor.
8 Temmuz’da kabine açıklanacak ve piyasa oyuncuları Mehmet Şimşek, Naci Ağbal gibi isimleri arayacakları. 19 Temmuz’da OHAL’in kalkma ihtimali var ve 24 Temmuz’da Merkez Bankası toplanacak. Bütün bu gelişmelere rağmen %18 seviyesine kadar çıkmış olan mevduat faizi, %15’e tırmanmış olan enflasyon ve küresel risk iştahının azaldığı bu dönemde orta vade de yükseliş trendinin gerçekleşmesi veya piyasanın eski dinamiğine kavuşması oldukça zor. Gerilemeyen Türkiye getirileri de yabancıların Türkiye’ye girişi azalttığını ve bu risklerin farkında olduğunu gösteriyor.
Dolar/TL tekrardan 4,70 TL’ye kadar yükselirken Euro/TL 5,49 TL’den işlem görüyor. FED ve AMB karar aldığı politikalardan geri dönmezse ve Türkiye’de bu kararlar karşı korumacı bir hamle yapmazsa dövizdeki yükseliş trendinin de devam etme olasılığı oldukça yüksek.