Western Midstream Partners (WES), 1 Kasım 2024 tarihinde gerçekleştirdiği üçüncü çeyrek sonuçları görüşmesinde, yeni CEO Oscar Brown'ı karşıladı ve eski lider Michael Ure'ye veda etti. Şirket, özellikle Powder River ve Delaware Havzalarında doğal gaz üretiminde artış yaşarken, doğal gaz sıvıları hacimlerindeki ve emtia fiyatlarındaki düşüş nedeniyle düzeltilmiş FAVÖK'ün 567 milyon dolara gerilemesiyle karşı karşıya kaldı.
WES, borç refinansmanı için 800 milyon dolar tutarında kıdemli tahvil ihracı ve kaldıraç oranını üç katın altında tutma dahil olmak üzere önemli finansal faaliyetler açıkladı. Şirket, daha yüksek üretim ve azalan operasyonel maliyetlerin etkisiyle dördüncü çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK'te artış öngörerek 2024 finansal rehberliğini yeniden teyit etti.
Önemli Noktalar
- Yeni CEO Oscar Brown görevi Michael Ure'den devraldı.
- 3. çeyrek düzeltilmiş FAVÖK, düşük doğal gaz sıvıları hacimleri ve emtia fiyatları nedeniyle 567 milyon dolara geriledi.
- Powder River ve Delaware Havzalarında üretim artışı.
- Borç refinansmanı için 800 milyon dolar tutarında kıdemli tahvil ihracı.
- 2024 finansal rehberliği: 2,2 milyar dolar ile 2,4 milyar dolar arasında düzeltilmiş FAVÖK, 1,05 milyar dolar ile 1,25 milyar dolar arasında serbest nakit akışı.
- 3. çeyrek dağıtımı birim başına 0,875 dolar seviyesinde sabit tutuldu, iş büyümesine paralel olarak dağıtımların artırılması planlanıyor.
- 2025 görünümü: Varlık satışları nedeniyle üretim artışında yavaşlama, ham petrol ve doğal gaz üretiminde ve düzeltilmiş FAVÖK'te beklenen düşüşler.
Şirket Görünümü
- Daha yüksek üretim ve daha düşük operasyonel maliyetler sayesinde 4. çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK'te beklenen artış.
- Güçlü performans beklentileriyle 2024 finansal rehberliği korundu.
- Yılın başlarında gerçekleşen varlık satışlarının ardından 2025 için üretim artışında öngörülen yavaşlama.
Olumsuz Noktalar
- 3. çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK'te düşüş.
- Varlık satışları nedeniyle 2025'te ham petrol ve doğal gaz üretiminde ve düzeltilmiş FAVÖK'te beklenen düşüş.
Olumlu Noktalar
- Artan doğal gaz üretimiyle güçlü operasyonel performans.
- Mi Vida ortak girişimi için özel işleme kapasitesi sağlayacak yeni anlaşmalar.
- Üç katın altında kaldıraç oranıyla güçlü finansal pozisyon.
Eksikler
- Düşük hacimler ve emtia fiyatları nedeniyle düzeltilmiş FAVÖK önceki seviyelerin altında kaldı.
- DJ ve Eagle Ford bölgelerindeki ham petrol varlıklarıyla ilgili sona eren sözleşmeler nedeniyle daha düşük kazançlar.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- DJ Havzası'ndaki MVC seviyelerinin 2025'ten sonrasına kadar FAVÖK büyümesini yönlendirmesi beklenmiyor.
- Yönetim kurulu şu anda yedi üyeden oluşuyor, gelecekte bağımsız bir yönetici ekleme olasılığı var.
- Movida işleme tesisi düşük kapasitede çalışıyor, yakın zamanda önemli yeni kapasite artışı planı yok.
Western Midstream Partners, 3. çeyrek kazanç görüşmesinde güçlü yönler ve zorlukların bir karışımını sergiledi. Düzeltilmiş FAVÖK'teki düşüşe rağmen, şirketin operasyonel performansı güçlü kalmaya devam ediyor ve stratejik finansal yönetim ve büyüme girişimlerine odaklanmayı sürdürüyor. Yeni bir CEO'nun yönetiminde ve güçlü bir finansal pozisyonu koruma taahhüdüyle WES, geleceğe temkinli bir iyimserlikle yön vermeye hazır görünüyor.
InvestingPro Öngörüleri
Western Midstream Partners (WES), 3. çeyrek kazanç görüşmesinde vurgulanan zorluklara rağmen finansal dayanıklılığını göstermeye devam ediyor. InvestingPro verilerine göre, WES'in 14,15 milyar dolar piyasa değeri, orta akım enerji sektöründeki önemli varlığını yansıtıyor. Şirketin 9,64'lük F/K oranı, kazançlarına göre düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor ve bu durum kazanç görüşmesinde bahsedilen şirketin olumlu noktaları ve güçlü operasyonel performansıyla uyumlu.
En dikkat çekici InvestingPro İpuçlarından biri, WES'in "hissedarlara önemli bir temettü ödemesi" yapmasıdır; mevcut temettü getirisi %9,38'dir. Şirketin 12 yıl üst üste temettü ödemesi yapması ve 3 yıl üst üste temettüsünü artırması göz önüne alındığında, bu yüksek getiri özellikle dikkat çekicidir. Bu tutarlı temettü politikası, WES'in kazanç raporunda belirtilen zorluklarla başa çıkarken bile hissedarlara değer yaratma taahhüdünü vurguluyor.
Ayrıca, WES'in son on iki aydaki %16,75'lik gelir büyümesi ve aynı dönemde %36,66'lık güçlü FAVÖK büyümesi, şirketin operasyonel stratejilerinin olumlu sonuçlar verdiğini gösteriyor. Bu rakamlar, şirketin 4. çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK'te artış beklentisini ve 2024 finansal rehberliğini korumasını destekliyor.
Bir diğer ilgili InvestingPro İpucu, WES'in "yakın vadeli kazanç büyümesine göre düşük bir F/K oranında işlem gördüğü"dür. 0,22'lik PEG oranıyla şirket, büyüme beklentileri göz önüne alındığında düşük değerlenmiş görünüyor. Bu, özellikle InvestingPro İpuçlarında belirtildiği gibi şirketin son beş yıldaki güçlü getirisi ışığında yatırımcılar için çekici bir nokta olabilir.
Daha kapsamlı bir analiz isteyen okuyucular için, InvestingPro WES'in finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bilgiler sağlayabilecek ek ipuçları ve ölçümler sunuyor. Aslında, InvestingPro platformunda Western Midstream Partners hakkında bilinçli kararlar almak isteyen yatırımcılar için değerli olabilecek 11 ek ipucu bulunmaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.