Amerika Birleşik Devletleri'ndeki düşük doğal gaz fiyatları Tellurian Inc'in Louisiana'daki gaz üreten mülklerini satma planlarını önemli ölçüde zora sokuyor.
Satışın şirketin borçlarını ödemek ve Driftwood sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracat projesini desteklemek için fon yaratması amaçlanıyor. Sektör analistlerine göre, mevcut piyasa koşulları Tellurian'ın uygun bir anlaşma sağlamasını engelleyebilir.
Yaklaşık yedi yıldır Driftwood LNG ihracat tesisi üzerinde çalışan Tellurian, son yıllık raporunda gaz üretim işini satma önerisini açıkladı. Satıştan elde edilecek gelir, ödenmemiş %10'luk yüksek getirili ve dönüştürülebilir tahvillerin ödenmesinde kullanılacaktı. Ancak şirketin muhasebecileri daha önce şirketin cari yıl için borç ve işletme maliyetlerini karşılama kabiliyetine ilişkin endişelerini dile getirmişti.
Şirketin mali performansı düşük gaz fiyatlarından etkilendi ve geçen yıl kaydedilen 55,5 milyon dolarlık faaliyet zararı, 2022'deki 130,6 milyon dolarlık faaliyet karıyla tam bir tezat oluşturdu. Geçen hafta açıklanan sonuçlar, düşük fiyatların devam etmesinin doğal gaz veya petrol mülklerinin daha fazla değer kaybına yol açabileceğini de gösterdi.
Stifel, halihazırda teklif edilen herhangi bir gaz sahasının değerinin, üretim işinden elde edilen yakın vadeli nakit akışının azalması nedeniyle muhtemelen düştüğünü belirtti. Stifel, gaz fiyatlarının milyon İngiliz termal birimi (mmBtu) başına 4 ve 5 dolar ile daha yüksek olduğu dönemlere kıyasla şu anki değerleme farkına dikkat çekti.
Bu ay, ABD gaz vadeli işlemleri enflasyona göre ayarlandığında son 30 yılın en düşük seviyesine ulaştı. Enverus'ta kıdemli başkan yardımcısı olan Andrew Dittmar'a göre, fiyatlardaki düşüş gaz birleşmeleri ve satın almalarının sayısını da azalttı, çünkü satıcılar düşük fiyatların baskıladığı değerlerden çıkmak konusunda isteksiz.
Bu zorluklara rağmen Tellurian yöneticileri Haynesville varlıklarına ve LNG ihracat projesine olan ilgi konusunda iyimser olmaya devam ediyor.
CEO Octavio Simoes Çarşamba günü yaptığı açıklamada projenin potansiyelini vurgulayarak, yukarı havza varlıklarına olan büyük ilgiyi ve Driftwood projesinin satışa hazır izinli LNG kapasitesi ile pazardaki benzersiz konumunu vurguladı.
Beyaz Saray'ın yeni LNG ihracat onaylarını durdurmasının Tellurian üzerinde karışık bir etkisi olabilir. Şirketin ihracat projesine fayda sağlayabilirken, daha yüksek gaz fiyatları ve daha fazla birleşme ve satın alma için çok önemli olan LNG'ye yönelik talep artışını potansiyel olarak azaltarak gaz varlıklarının satışını da engelleyebilir.
Tellurian'ın upstream işinin değerine ilişkin tahminler farklılık gösteriyor; Dittmar 350 milyon ila 500 milyon dolar arasında bir değer biçerken, Nolan'ın tahmini 270 milyon dolara yakın. Şirketin eski CEO'su Charif Souki, Kasım 2023 podcast'inde mülklerin 500 milyon doların üzerinde bir değere sahip olabileceğini öne sürmüştü.
Mülklerin başarılı bir şekilde satılması Tellurian'ın mali istikrarı açısından büyük önem taşıyor. Nolan, şirketin mülkler için en az 270 milyon dolar veya daha fazlasını güvence altına alabilmesi halinde, bu yıl 11. Bölüm iflas başvurusunda bulunmaktan kaçınabileceğini, çünkü muhtemelen hisse satarak ve yeterli para üreterek faaliyetlerine devam edebileceğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.