Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – Ne demişler, Avrupa borsaları partilerin yalnızca bazılarına çağırılır, cenazelerin hepsine. Ancak bu piyasalarda işlem yapan insanlar, her ikisine de imrenilecek ikram pozisyonuna sahiptir, tıpkı Euronext’in ilk çeyrek sonuçlarının gösterdiği gibi.
Borsa operatörü, Mart ayındaki piyasa volatilitesinde görülen artış sayesinde benzer nitelikteki gelir büyümesinde %30 artış paylaştı. Euronext (PA:ENX) hisseleri, piyasanın kalanının sürüklemesiyle düşüş yaşamadan önce %5 yükselerek tüm zamanların yeni yükseğini gördü. Şimdi, 2020 yılında %16,6 yüksek bir seviyede hem de %1,7 ve %4,3 artış gören Londra Borsa Grubu (LON:LSE) ve Deutsche Boerse (Almanya Borsası) (DE:DB1Gn) hisselerinden üstün bir performans sergiliyor.
Pandemi ortaya çıktığından beri finansal pazaryerleri aynı piyasa volatilitesinden avantaj sağladı – IG Group(LON:IGG) hisseleri bugüne kadar %11 artış yaşarken daha küçük rakipleri MC Markets (LON:CMCX) ve Plus500 (LON:PLUSP), %38 ve %45 yükseldi. Borsa volatilitesini ölçen S&P VIX endeksi, tarihi ortalamaların epey üzerinde, 35.72 puanda. Kısa vadede, bu üstün performansa pek risk yok gibi görünüyor.
Ancak volatilitenin sonsuza dek bu kadar yüksek olmaya devam etmesi beklenemez. Tam tersi: merkez bankaları tarafından yapılan ve finansal baskının hakim olduğu bir geleceğe işaret eden, artan getiri eğrisi kontrolüne yönelik konuşma, özellikle faiz oranı ürünlerindeki ticareti zorlaştıracak. Bu arada hisse senedi piyasaları, zombi şirketleri ordusu tarafından işgal edilmeye mahkûm gibi görünüyor ve bir dizi devlet ve düzenleyici müdahale seyahat ve eğlence şirketlerine, son yıllarda Avrupa banka hisse senetleri için ‘kazandıklarını’ yapmakla tehdit ediyor.
Euronext, enerji ticareti (Nord Pool'un ikisinin (NASDAQ:POOL üçte ikisinin satın alınması ile) ve saklama hizmetleri gibi yeni alanlara genişleyerek kendisini bu riske karşı izole etmekte başarılı oldu. CEO Stephane Boujnah analistlere yaptığı açıklamada, sonuçların ardından birleşme ve satın alma işleminde "duraklama" görmediğini söyledi ve İspanya'nın Bolsas y Mercados Espanoles (MC:BME) için verilen bir ihale savaşına çekilmeyi reddetmesi, kaynakların iyi kullanılacağına ilişkin güven sunuyor.
Öte yandan Perşembe günü, bu hafta ABD piyasalarında yüksek profilli bir dizi yatırımcının yaşadığı düşüşü takiben kıtadaki borsalar daha düşük bir trend izledi ve en önemlisi Fed Başkanı Jerome Powell, ekonomik görünümün likiditenin yarattığı Nisan rallisi kadar pembe olmadığı konusunda uyardı.
Stoxx 600 göstergesi %1,6 düşüşle 328,70 olarak dört haftanın düşük seviyesini test etti. DAX %1,5 ve FTSE 100 %2,2 düşüş yaşadı. Endeks, ülkenin pandemiyle mücadelesine ilişkin korkuların yeniden ortaya çıkması, ücret sübvansiyon programının maliyeti ve Brexit geçiş döneminin sona erdiği yılsonundaki yeni ekonomik şoka karşı ekonomiyi korumaya olan ilgi eksikliği ile baskı altında.