Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – Avrupa, hastalanmış finans sisteminden gelen iflas dalgasını durduramazsa da denememiş olmayacak.
Banka hisseleri Salı günü Avrupa’da çoğunlukla yüksek işlem gördü. Avrupa Merkez Bankası (ECB), kriz sırasındaki muhasebelerini düşünerek en az iki buçuk yıl boyunca bireysel olarak zorunlu sermaye seviyelerinin altında faaliyet göstermelerine izin vereceğini söyledi.
Stoxx 600 Bankalar endeksi, %0,3’lük artış yaşayan Stoxx 600 endeksinden üstün performans göstererek %0,6 yükseldi. Özellikle İspanyol bankaları bu düzenleme ile yükselerek ikinci Covid-19 enfeksiyon dalgası yaz turizm sezonunu gerçekten batırırsa sermaye yardımına herkesten daha çok ihtiyacı olacağı endişelerini yansıttı.
Bununla birlikte ECB, cömertliğine fiyat biçiyor. Bankaların temettü ödememeleri tavsiyesini altı ay daha uzatarak yılın sonuna kadar uzattı (yine de yılın son çeyreğinde kararını yeniden gözden geçirecek). Bu, krize kadar sermaye getirileri konusunda büyük planları olan, Unicredit’ten Jean-Pierre Mustier’yi özellikle rahatsız edecek.
Merkez bankası, “bankaların, otomatik olarak tetiklenen denetleme eylemleri olmaksızın… en az 2022 sonuna kadar P2G'nin ve birleşik tampon gereksiniminin altında faaliyet göstermesine izin vermeyi taahhüt ettiğini” söyledi.
P2G (Pillar II Guidance), ECB’nin doğrudan denetimi altındaki her bankaya uyarladığı sermaye oranıdır. Bir bankanın özel iş modeli ve bilanço gücü hakkında ECB’nin duyduğu endişe derecesini gösterir. Temel olarak tavsiye ettiği sermaye oranı, uyarı ışıklarının yanmaya başladığı eşiktir.
Mart ayında ECB, bankaların batık borçlardan dolayı borçlunun ipotek kurtarma hakkını aceleyle kaldırmasından kaçınmasını istediğine işaret etmişti. Bunun Covid-19 durgunluğunu daha da kötüleştireceğine ve bunu yaparken mali kriz ve kısır döngü riskini artıracağına olan korkusunu gösteren bir tedbir.
Piyasanın Euro bölge bankalarına (hisseleri on yıldır defter değerine karşı büyük bir indirimle işlem gördü) gösterdiği tarihi boyutlardaki güven eksikliğine bakılırsa bu cesur bir karardı: böyle bir kılavuz, borçlara yardımcı olamadı ancak Euro bölgesi bankalarının bilançolarının doğruluğu hakkında yatırımcılar arasındaki şüpheleri artırdı.
Ve bu şüphelerin haklı olup olmadığını söylemek için fazlasıyla erken olsa da kazanç dönemi bazı ilginç rakamlar çıkarmaya başladı bile. İspanya’nın Bankia’sı, Mart ayında paylaştığı 125 milyonluk kredi zararı karşılığına 185 milyon daha eklemiş olsa da çekirdek 1.düzey sermaye oranının – finansal gücün önemli bir denetim göstergesi – Haziran sonunda 32 puan artarak %13,27’ye yükseldiğini söyledi.
Bankia’nın batık kredi oranı %4,95’ten %4,86’ya düştü. Covid kaynaklı batık kredilerdeki artışa uyum sağlamak için son krizden kalan kötü kredilerin çoğunu tam zamanında değiştirdi.