Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – Carlsberg (CSE:CARLa) şimdilik kılavuz sunmadı ancak sunsaydı, dünyanın en iyisi değilse bile en azından epey makul bir kılavuz olacaktı.
İlk yarı performansına ilişkin ön güncellemesine karşılık Danimarkalı içki üreticisinin hisseleri %4,7 yükseldi. Çin’deki işlerinin toparlandığı ve Avrupa’nın da ikinci çeyreğin sonuna doğru “gelişmiş bir performans” sergilediği mesajını verdi. STOXX 600 göstergesi %0,3 yükselerek haftalık kaybını %0,3’e düşürme yolunda ilerliyor.
Grup ayrıca satın alımlar ve temettüler için ödenecek nakit ihtiyacını dengelemek için hisse senedi geri alım programını değerlendirmeye alacağını da söyledi.
Normalde bu negatif olarak alınacaktı ancak açık bir şekilde askıya alınmaması, temettünün hala ödenebileceği garantisini vererek öteki türlü haberlerden çok daha teşvik edici.
Carlsberg (OTC:CABGY) hisseleri şimdi pandemi sonrası yüksek seviyesinin sadece %2 altında ve son kazancının 20 katı – büyülü düşünme veya finansta ileri derece artışlar olmadan gerekçelendirilebilecek bir çarpan seviyesinde yapılan hisse senedi alım satımına nadir bir örnek.
Perşembe günkü kapanış fiyatında %2,4'lük bir getiri, şirketin nakit akışlarının güvenilirliği ve düşük borç seviyesine (net borç FAVÖK'ün 1,25 katıdır ve 2022 yılı sonuna kadar vadesi yoktur) bakılırsa “temettüler yeni kuponlardır” savının iyi örneklerinden biridir. Kısa süre önce Marston’un biracılık işini en ucuz fiyattan satın alması da bunu, bira üretiminde hala bulunabilecek büyüme fırsatlarından yararlanmak için kullandığının bir işareti – yönetim, hissedarlardan nakit stopaj yapsa bile.
Tarihsel rakamlar doğal olarak hoş değil: grubun ön tahminlerine göre dünyada bar ve restoranlar kapatılırken yılın ilk yarısında satış hacimleri %7,7 ve gelir %11,6 düştü. Bu da marjları sıkıştırdı ve şirketi süpermarket ve market satışlarına bel bağlamaya zorladı.
İlk altı ay boyunca biriktirdiği tüm pazarlama parasını harcarsa ikinci yarıda daha fazla baskı yaşanabilir.
Dahası, Carlsberg henüz salgının bitişini kutlamıyor. Koronavirüsü kontrol altına almak için mücadele eden, gelişmekte olan birçok pazardan biri olan Rusya'nın satış bileşimindeki ağırlık göz önüne alındığında bu şaşırtıcı değil.
Şirket Cuma günkü açıklamasında “hükümetin kısıtlamaları kademeli olarak kaldırılsa da önümüzdeki aylarda bölgelerimizdeki satış gelişimi, özellikle önemli yaz aylarında, dalgalı ve belirsiz olmaya devam ediyor,” dedi.
Akıllı para, önümüzdeki kazanç sezonunda rehberlik yelpazesinin daha iyimser bir ucunda olmaya devam ediyor.