Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – Pandeminin az sayıda kurtarıcı özelliğinden biri, muhtemelen, İngiltere ve Avrupa’nın geri kalanının bir süreliğine Brexit ile ilgili konuşmayı bırakmasını sağlaması oldu.
O mutlu günler geride kaldı. Sky News, İngiltere Bankası (BoE) yeni yöneticisi Andrew Bailey’nin, yılın sonundaki ‘sert Brexit’e hazırlıklarını hızlandırmaları konusunda İngiliz bankalarını uyardığını bildirdi.
Bu arada, geçen haftaki radikal yeniden yapılanma tatbikatında İngiltere fabrikasını bağışlayan Nissan'ın küresel COO’su, iki taraf birbirlerinin pazarlarına tarifesiz erişim konusunda anlaşamazlarsa operasyonun geleceğini yeniden düşünmek zorunda kalacağı konusunda yine uyarıyor.
İngiltere ve AB’nin, İngiltere varlık piyasalarında “sahte barış” yaratan bir geçiş anlaşmasını uzatmak isteyip istemediklerine karar vermeleri için Haziran ayı sonuna kadar süre var.
Özellikle İngiltere, bu geçişi uzatmak istediğine dair bir işaret göstermedi, yani İngiltere şirketleri – ve tersi – için 2020 sonunda Avrupa pazarlarına ani bir erişim kaybı riski var.
Bunun birkaç nedeni var. Birincisi, Brüksel hükümeti zorbalığından kurtuluş vaat eden yeni hükümet, şu anda olduğu gibi AB'nin üst mahkemesine bağlı kalmayı göze alamaz. İkinci olarak, pandeminin yarattığı muazzam zorluklar nedeniyle AB'nin, kendi ekonomisine yönelik kısa vadeli bir başka büyük risk daha almaya normalden daha az istekli olacağı sonucuna varıyor.
Gerçekte her iki ekonomi de kendi kendine yüklenen zorlukların lüksünü gerçekten karşılayamaz: Covid-19, İngiltere'de hükümetin karantina tedbirlerini gevşetmesine rağmen yenilmedi; Çarşamba günü yayınlanan iş anketleri, satın alma müdürü endekslerinin hala zar zor 30'un üzerinde olduğunu, genellikle büyümeyi gösteren 50 seviyesinin çok altında olduğunu gösterdi; ve bölgedeki şirketler, cömert ücret sübvansiyon programlarının bile onları, işçileri istihdam içinde tutmaya ikna etmek için yeterli olmadığı sonucuna vardıkça iş kayıpları hızlanıyor. Almanya’nın işsizlik başvuruları Mayıs ayında 238.000 arttı.
(Piyasalar verileri fazla önemsemeyerek Stoxx 600 endeksini %1,5 daha yükseltti ve dayak yemiş döngüsel stoklardaki kurumsal yatırımcıların gittikçe çaresizleşen toparlanma hamlesiyle FTSE 100 %1,4 yükseldi.)
Bu tür baskılar, piyasaların mevcut endişe eksikliğini haklı gösterecek tipik bir Avrupa uzlaşmasıyla en kötü durumdan kaçınılmasını sağlayabilir – sağlamalıdır. Bununla birlikte Brexit'in ilk kuralı, en başından beri, ekonomik olarak rasyonel sonuçlar garanti olmadığı ve risklerin buna göre fiyatlandırılması gerektiğidir.