Büyük teknoloji şirketlerinin dayanıklılığı ve hakimiyeti, güçlü temelleri ve yatırımcıların kaçırma korkusuyla (FOMO) artan iştahıyla Wall Street'i şekillendirmeye devam ediyor. Bu kombinasyon, teknoloji hisselerini etkileyici yüksekliklere taşıyarak piyasanın genelindeki yükselişe katkıda bulundu.
Nasdaq Composite ve S&P 500 endeksleri tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşırken, BlackRock, Barclays ve Societe Generale gibi büyük finans kuruluşları ABD hisse senetlerinde, özellikle de teknoloji sektöründe yükseliş yönünde bir duruş sergiliyor.
2024'ün ikinci çeyreğine bakıldığında, odak noktası 2025 kazanç görünümünün mevcut piyasa patlamasını haklı çıkarıp çıkarmadığına kayıyor. Gelecek yıl S&P 500 için I/B/E/S toplam ileriye dönük kazanç büyüme tahmini iyimser bir oran olan %13,6 ile 2024 için %10 hisse başına kazanç (EPS) büyümesi öngören mevcut konsensüsten önemli bir artış gösteriyor.
BlackRock analistleri, yapay zeka (AI) patlamasıyla desteklenen teknoloji sektörünün bu yıl S&P 500'ün toplam kazançlarının yarısını oluşturmasını bekleyerek, sektörün kayda değer katkısını vurguluyor.
Barclays analistleri, Big Tech'in geçen yıl %21,7 olan kâr marjının bu yıl %23,4'e yükseleceğini öngörüyor. Bu marj, 2024 yılında S&P 500'ün geneli için beklenen kar marjının neredeyse iki katı ve teknoloji hariç daha geniş pazarın iki katından fazla.
Barclays ekibi bu ayın başlarında Big Tech'in S&P 500'ün geri kalanına kıyasla üstün kazanç büyüme görünürlüğünü vurguladı.
Teknoloji şirketlerinin devam eden başarısı, birçok kurumun S&P 500 tahminlerini yükseltmesine neden oluyor. Societe Generale'in hisse senedi ekibi kısa süre önce 2024 görünümünü 5.500'e yükselterek mevcut seviyelerden %6'lık bir potansiyel artışa işaret etti.
Bu iyimserliği sanayi sektöründeki olumlu gelişmelere, finans sektöründeki yükselişe ve teknoloji sektöründe devam eden güce bağlıyorlar. Goldman Sachs analistleri, S&P 500 için temel tahminlerini 6.000 yapmamakla birlikte, güçlü büyüme beklentileri ve en büyük teknoloji hisselerinin makul değerlemeleri göz önüne alındığında bunun bir olasılık olduğunu kabul ediyor.
Piyasa konsantrasyonuna ilişkin endişelere rağmen, Big Tech'in S&P 500'ün piyasa değerinin yaklaşık üçte birini ve kazançlarının yarısını oluşturması nedeniyle, değerlemeler aşırı yüksek olarak değerlendirilmiyor. BlackRock'ın sistematik hisse senedi ekibi değerlemelerle ilgili 400 ölçütü analiz etmiş ve mevcut durumun dot-com balonu dönemine kıyasla çok daha az endişe verici olduğu sonucuna varmıştır.
Olası ekonomik gerilemeler veya hayal kırıklığı yaratan yapay zeka büyümesi gibi riskler olsa da, teknoloji şirketlerinin güçlü kar performansının yatırımcı ilgisini yüksek tutması muhtemeldir. Goldman Sachs analistleri, Tesla hariç, mega-cap teknoloji hisselerinin hedge fon müşterileri arasında tercih edilen pozisyonlar olmaya devam ettiğini belirttiler.
Piyasa gelişmeye devam ederken, Big Tech'in temel gücü, en azından yakın vadede, sürdürülebilir üstün performansları için sağlam bir temel sağlıyor gibi görünüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.