ABD bir başka başkanlık seçimine yaklaşırken, yatırımcılar doğal olarak sonucun piyasaları nasıl etkileyebileceğini merak ediyor.
Ancak, Morgan Stanley analistleri, seçimden ziyade iş döngüsünün piyasa davranışı üzerinde daha önemli bir etkiye sahip olacağını öne sürüyor.
Morgan Stanley, Pazartesi günü müşterilerine gönderdiği bir notta, seçim yıllarının genellikle spekülasyon ve tahminlerle dolu olmasına rağmen, seçimlerin piyasalar üzerindeki tarihsel etkisinin daha az belirgin olduğunu belirtti.
"Varlık sınıfları arası strateji ekibimizin geçmiş seçimlere giden süreçteki çalışması, farklı seçim ve makro koşullar için tarama yapıldığında bile, seçim yıllarında piyasa davranışında net bir model göstermiyor," diye belirtti banka.
Özellikle kutuplaşmış bir seçmen kitlesi göz önüne alındığında, seçim etrafındaki belirsizliğin, yatırımcıların kısa vadeli stratejilerini sadece seçim sonuçlarına dayandırma olasılığını daha da azalttığı belirtiliyor.
Özellikle, Morgan Stanley, iki büyük partinin farklı politikalarına bağlı olarak belirli sektörlerin seçim sonrası daha belirgin etkiler görebileceğini vurguluyor.
Örneğin, enerji ve telekomünikasyon sektörlerinin Demokratların vergi indirimlerini uzatma planı altında zorlanabileceğini, temiz teknolojinin ise Enflasyonu Azaltma Yasası kapsamında sürdürülen ödeneklerden faydalanabileceğini belirtiyorlar.
Buna ek olarak, banka ABD Hazine getiri eğrisi ve ABD dolarının da izlenmesi gereken alanlar olduğunu söylüyor. Örneğin, Cumhuriyetçilerin kazanması durumunda, daha yüksek tarifelere yol açabilir ve bu da kısa vadeli tahvil getirilerinin düşmesiyle daha dik bir getiri eğrisine neden olabilir.
Morgan Stanley, genellikle güvenli liman olarak görülen ABD dolarının, eski Başkan Trump'ın güçlü dolara yönelik eleştirilerine rağmen, Trump'ın kazanması durumunda güçlenebileceğini söylüyor.
Bunun, potansiyel tarifeler ve artan jeopolitik belirsizlik nedeniyle gerçekleşebileceğine inanıyorlar. Bu durum, yurt dışında daha güvercin merkez bankası politikalarına yol açabilir.
Seçimler manşetler yaratsa da, Morgan Stanley, önümüzdeki aylarda piyasa trendlerini şekillendirmede iş döngüsü dinamiklerinin daha kritik bir rol oynayacağına inanıyor.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş ve çevrilmiş olup bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.