Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – IG Group (OTC:IGGHY) ABD'de perakende türevleri ticareti için hızla büyüyen pazardaki hareketin bir parçası için ağır bir ödeme yapıyor.
Popüler bir çevrimiçi komisyonculuk hizmetini, "kendi kendine yeten" tüccarların kalabalık ordularına yönelik eğitim içeriğiyle birleştiren ve 10 yaşında bir startup olan Tastytrade için 1 milyar dolar ödüyor. Hisse senedi piyasalarının artan demokratikleşmesine yönelik eğilimin, gevşek para politikası, yüksek piyasa oynaklığı ve salgında kilitlenmiş milyonlarca insanın zorunlu yarı tembelliği tarafından yaratılan mevcut mükemmel koşulları geride bırakacağına bahse giriyor.
Stratejik mantık yeterince sağlam görünüyor ve net çeşitlendirme faydaları sağlıyor. Kendi Avrupa pazarındaki farklılıklar için eski sözleşmeler işine yönelik düzenleyici baskılar hala taze bir hatıra ve geçen yılın ilk 11 ayında gelirin yalnızca %4'ünü oluşturan dünyanın en büyük ve en derin finans piyasasındaki ayak izini artırma konusunda hiçbir tartışma yok.
Hedef aynı zamanda lezzetli görünüyor. Tastytrade'in ABD opsiyonlarının çekirdek pazarı, son dört yılda %24 üzerinde bir bileşik oranla büyüdü ve büyüme 2020'de büyük ölçüde hızlandı. Geçen yıl %47 olan FAVÖK marjları ve oldukça ölçeklenebilir bir teknoloji tabanıyla, işletmenin temel sağlık durumuyla ilgili açık bir tehlike işareti yok. Düzeltilmiş temel kazanç, geçen yıl gelirde %44 artışla beraber %50’ye yakın artış yaşadı.
Yine de piyasanın Perşembe günkü tepkisi, ödenen fiyattan vazgeçmek oldu. IG Group (LON:IGG) hisseleri %1,4 düştü.
1 milyar dolarlık fiyat etiketi, Çarşamba gününün kapanışı itibariyle IG'nin piyasa değerinin yaklaşık %30'u ve şirketin, 200 milyon dolardan fazla borç alıp 700 milyon dolarlık 61 milyon yeni hisse çıkarması gerekecek. Bu, %7 indirimle IG hissesini sadece 843 peni ile değerleyecek.
Ancak bu, Çarşamba günkü kapanış seviyesinin büyük bir rallinin sonunda görülen 27 ayın en yüksek seviyesi olduğu düşünüldüğünde mütevazı bir indirim: hisseler, Avrupa regülasyonundan kaynaklanan tehdidin düşük olduğu 2019'un başındaki en düşük seviyelere göre neredeyse iki katına çıktı.
Yatırımcılar arasında perakende yatırımcılar için ideal mevcut koşulların sonsuza kadar sürmeyeceği ve Tastytrade sahiplerinin şu anda satış yapma isteğinin, zirveye çıkma arzusundan kaynaklanabileceği konusunda bazı endişeler olabilir. Ancak sahipleri, büyük ölçüde IG hisselerini kendileri ile değiştirecek ve beş yıl süreyle kalacak. Kilit personel, hisse ile ilgili dört yıllık bir programla devam edecek.
En önemlisi IG, tastytrade gibileri tarafından şekillendirilen döngüsel eğilimin devam edeceğini söylerken kesinlikle haklı. Şirketin belirttiği gibi perakende katılımı, teknoloji ve yatırımcı eğitimindeki gelişmelerin yanı sıra daha büyük pazar erişiminin etkisiyle, 2020'de tüm ABD borsasının yaklaşık %25'ine yükseldi. Tüm 'teşvik' harcandığında işler biraz yavaşlasa bile Robinhood ve TikTok yatırımcılarının fazlalıkları için temel yapısal değişim gerçek.